يحدث الاستحواذ عندما تشتري شركة أخرى، غالبًا بهدف توسيع عملياتها، دخول أسواق جديدة، أو الحصول على مزايا تنافسية. هذه الخطوة التجارية هي استراتيجية شائعة في عالم الشركات ويمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة على المستثمرين، المتداولين، والسوق بشكل عام. فهم الاستحواذات ضروري لمن يشاركون في تداول الأسهم، المؤشرات، أو المشتقات مثل CFDs و FX، حيث تؤثر هذه الأحداث غالبًا على تحركات الأسعار ومزاج السوق.

في جوهرها، يتضمن الاستحواذ قيام شركة مشترية بالحصول على أسهم أو أصول شركة مستهدفة. يحصل المشتري على السيطرة على المستهدفة، ويدمجها في عملياته الخاصة. يمكن أن تكون الاستحواذات ودية، حيث تتفق الشركتان على الشروط، أو عدائية، حيث تقاوم الشركة المستهدفة الشراء. السعر المدفوع غالبًا ما يشمل علاوة فوق السعر السوقي الحالي لأسهم الشركة المستهدفة، مما يعكس توقع المشتري للقيمة المستقبلية.

مفهوم مهم مرتبط بالاستحواذات هو علاوة الاستحواذ، التي تُحسب كالتالي:

Acquisition Premium (%) = [(Offer Price per Share – Target Share Market Price) / Target Share Market Price] × 100

تعوض هذه العلاوة مساهمي الشركة المستهدفة عن التخلي عن السيطرة وتعكس التآزر المتوقع، توفير التكاليف، أو فرص النمو الناتجة عن الاستحواذ.

مثال معروف على الاستحواذ في سوق الأسهم هو عندما استحوذت مايكروسوفت على LinkedIn في 2016 بحوالي 26.2 مليار دولار. دفعت مايكروسوفت حوالي 196 دولارًا للسهم، وهي علاوة تقارب 50% فوق سعر سهم LinkedIn في ذلك الوقت. هدف هذا الاستحواذ إلى تعزيز موقع مايكروسوفت في سوق الشبكات المهنية وخدمات السحابة. أثر هذا الاتفاق ليس فقط على أسعار أسهم مايكروسوفت و LinkedIn، بل كان له تأثيرات متتالية على مؤشرات التكنولوجيا وصناديق المؤشرات ذات الصلة.

في التداول، يمكن أن تؤدي الاستحواذات إلى تقلبات كبيرة. غالبًا ما يرتفع سعر سهم الشركة المستهدفة نحو سعر عرض الاستحواذ، خاصة إذا كان من المتوقع إتمام الصفقة. ومع ذلك، إذا ظهرت شكوك حول الموافقة التنظيمية أو التمويل، قد ينخفض سعر السهم. يمكن للمتداولين الذين يتوقعون هذه التحركات استغلال فروقات الأسعار عبر CFDs أو الخيارات، لكن هذا يتطلب تحليلًا دقيقًا.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن الاستحواذات دائمًا تخلق قيمة لمساهمي الشركة المشترية. بينما قد يستفيد مساهمو الشركة المستهدفة من العلاوة، قد تدفع الشركة المشترية مبلغًا مبالغًا فيه أو تفشل في دمج المستهدفة بفعالية، مما يؤدي إلى تدمير القيمة. تظهر الدراسات أن العديد من الاستحواذات لا تحقق التوقعات، لذا يجب على المستثمرين توخي الحذر عند إعلان شركة عن استحواذ كبير.

سؤال شائع آخر هو كيف تختلف الاستحواذات عن الاندماجات. بينما يشمل كلاهما دمج الشركات، يشير الاندماج عادة إلى اتفاق متبادل لتوحيد وإنشاء كيان جديد، غالبًا مع سيطرة مشتركة. في المقابل، يكون الاستحواذ أكثر أحادية الجانب، حيث يأخذ المشتري السيطرة على الشركة المستهدفة.

في تداول FX والمؤشرات، يمكن أن تؤثر الاستحواذات على تقييمات العملات وتركيبات المؤشرات. على سبيل المثال، قد يؤثر استحواذ كبير عبر الحدود على عملة بلد الشركة المشترية بسبب تدفقات رأس المال الداخلة أو الخارجة. قد تشهد المؤشرات التي تشمل الشركات المستهدفة أو المشترية تغييرات في الأوزان أو تحركات الأسعار، مما يؤثر على منتجات تتبع المؤشرات.

لتجنب الأخطاء الشائعة، يجب على المتداولين تقييم احتمالية إتمام الصفقة، العقبات التنظيمية، والتوافق الاستراتيجي للاستحواذ بعناية. الاعتماد فقط على السعر المعلن أو العلاوة دون فهم هذه العوامل قد يؤدي إلى قرارات تداول سيئة.

باختصار، الاستحواذات هي جانب حاسم من استراتيجية الشركات ذات تأثيرات واسعة النطاق على أسواق التداول. فهم كيفية تأثير الاستحواذات على أسعار الأسهم، المؤشرات، والعملات يمكّن المتداولين من التنقل بشكل أفضل بين فرص ومخاطر السوق.