النقطة الأساسية، التي يُختصر غالبًا بـ “bps”، هي وحدة قياس أساسية في المالية، وذات صلة خاصة عند مناقشة أسعار الفائدة، عوائد السندات، وغيرها من المقاييس المعتمدة على النسب المئوية. تساوي النقطة الأساسية الواحدة 0.01%، أو واحد من مئة جزء من المئة. تساعد هذه الوحدة الصغيرة المتداولين والمحللين والمستثمرين على التعبير عن التغيرات في الأسعار أو العوائد بدقة أكبر وتجنب اللبس.

ببساطة، إذا ارتفع سعر الفائدة من 2.00% إلى 2.25%، فإن الزيادة تعادل 25 نقطة أساسية. هذه الدقة مهمة لأن الأسواق المالية غالبًا ما تتعامل مع تغيرات صغيرة جدًا في الأسعار يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عوائد الاستثمار أو تكاليف الاقتراض.

الصيغة:
التغير بالنقاط الأساسية = (السعر الجديد – السعر القديم) × 10,000

على سبيل المثال، إذا تحرك عائد السند من 3.15% إلى 3.45%، فإن التغير بالنقاط الأساسية هو (3.45 – 3.15) × 10,000 = 30 نقطة أساسية.

لماذا نستخدم النقاط الأساسية بدلًا من النسب المئوية؟ خذ في الاعتبار تغير سعر فائدة يوصف بأنه “زيادة 0.25%”. رغم أن هذا يبدو واضحًا، إلا أن قول “25 نقطة أساسية” في الأسواق المالية أدق ويقلل من الغموض. فمثلاً، قد يُساء فهم زيادة 0.25% على أنها زيادة مطلقة بمقدار 0.25 نقطة مئوية أو زيادة نسبية بنسبة 0.25%. استخدام النقاط الأساسية يوضح أن الزيادة هي بالضبط 0.25 نقطة مئوية.

مثال عملي في التداول يتعلق بأسواق الصرف الأجنبي (FX). افترض أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يعلن عن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية، مما يرفع سعر الفائدة الفيدرالي من 1.75% إلى 2.25%. يتفاعل المتداولون في أزواج العملات مثل USD/EUR أو USD/JPY بسرعة مع هذا الخبر. نظرًا لأن أسعار الفائدة تؤثر على قوة العملة—فكلما ارتفعت الأسعار عادةً ما تجذب المزيد من رؤوس الأموال الأجنبية—يمكن أن يؤدي رفع 50 نقطة أساسية إلى تقوية الدولار الأمريكي. كما قد يشهد متداولو عقود الفروقات على مؤشرات مثل S&P 500 تقلبات بسبب تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على توقعات أرباح الشركات.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة الخلط بين النقاط الأساسية والنقاط المئوية. النقطة المئوية تعني تغيرًا كاملاً بنسبة 1%. على سبيل المثال، الانتقال من 2% إلى 3% هو زيادة بمقدار نقطة مئوية واحدة، أو 100 نقطة أساسية. في حين أن تغير 1% نسبيًا على 2% (أي زيادة 2% بنسبة 1% من نفسها) هو فقط 2.02%، وهو ما يعادل 2 نقطة أساسية، وليس 100. تذكر هذا الفرق أمر حاسم لتجنب سوء الفهم.

خطأ آخر يرتكبه المتداولون أحيانًا هو نسيان تحويل النقاط الأساسية إلى شكل عشري عند حساب العوائد أو التكاليف. على سبيل المثال، يجب إدخال رسم 25 نقطة أساسية كـ 0.0025 (25 ÷ 10,000) في الصيغ، وليس 0.25 أو 25.

الاستفسارات المتعلقة التي يبحث عنها الناس غالبًا تشمل: “كم عدد النقاط الأساسية في 1%؟”، “ما الفرق بين النقاط الأساسية والنقاط المئوية؟”، و”لماذا تُستخدم النقاط الأساسية في عوائد السندات؟” فهم هذه الأسئلة يساعد على توضيح أهمية النقاط الأساسية في تقييم التغيرات الصغيرة ولكن المؤثرة في المقاييس المالية.

باختصار، النقاط الأساسية هي أداة أساسية في التداول والمالية للتعبير عن تغيرات صغيرة جدًا في أسعار الفائدة، العوائد، وغيرها من المؤشرات المالية. استخدام النقاط الأساسية يحسن الوضوح، يقلل من سوء التفسير، ويمكّن من التواصل الدقيق في الأسواق التي يمكن أن تحدث فيها كسور النسبة المئوية فرقًا كبيرًا.