هبوطي

في التداول والاستثمار، يصف مصطلح “هبوطي” شعور السوق أو التوقع الذي يتوقع انخفاض أسعار الأصول. عندما يتبنى المتداولون أو المستثمرون موقفًا هبوطيًا، فإنهم يتوقعون أن تنخفض قيمة ورقة مالية معينة أو مؤشر أو زوج عملات أو سلعة خلال فترة زمنية معينة. يؤثر هذا التوقع على قراراتهم التداولية، مما يدفعهم غالبًا إلى بيع الأصول الموجودة لديهم، أو تجنب الشراء الجديد، أو استخدام استراتيجيات تهدف إلى الربح من انخفاض الأسعار.

فهم الشعور الهبوطي أمر حاسم للتنقل بفعالية في الأسواق المالية. وهو يتناقض مع النظرة الصعودية، حيث يتوقع المتداولون ارتفاع الأسعار. يمكن أن يكون السوق الهبوطي واسع النطاق، يؤثر على فئة أصول كاملة أو مؤشر، أو يمكن أن يكون محددًا لسهم واحد أو قطاع معين.

تشمل الاستراتيجيات الشائعة التي يستخدمها المتداولون الهبوطيون البيع على المكشوف، وشراء خيارات البيع (Put options)، أو استخدام صناديق المؤشرات العكسية (Inverse ETFs) وعقود الفروقات (CFDs) لتحقيق الربح من انخفاض الأسعار. على سبيل المثال، في البيع على المكشوف، يقترض المتداول أسهمًا ليبيعها بالسعر الحالي، على أمل شرائها لاحقًا بسعر أقل، ثم يعيد الأسهم ويحتفظ بالفارق. يمكن التعبير عن الربح من البيع على المكشوف بالمعادلة التالية:

Profit = (Selling Price – Buying Price) × Number of Shares

إذا انخفض السعر كما هو متوقع، يحقق المتداول ربحًا؛ وإذا ارتفع، يمكن أن تكون الخسائر كبيرة، حيث لا يوجد حد نظري لارتفاع سعر الأصل.

مثال واقعي على سوق هبوطي كان خلال تفشي جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020. شهدت مؤشرات الأسهم العالمية مثل S&P 500 و FTSE 100 انخفاضات حادة مع زيادة حالة عدم اليقين وتباطؤ النشاط الاقتصادي. استغل المتداولون الذين اتخذوا موقفًا هبوطيًا، سواء عن طريق البيع على المكشوف للأسهم أو شراء خيارات البيع على المؤشرات، الاتجاه النزولي. على سبيل المثال، حقق متداول باع أسهم شركة طيران مكاسب مع تأثير قيود السفر الشديد على القطاع.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الشعور الهبوطي أنه يعني دائمًا انهيار السوق أو هبوطًا طويل الأمد. في الواقع، يمكن أن تكون الفترات الهبوطية تصحيحات قصيرة الأجل ضمن اتجاه صعودي عام. تتحرك الأسواق غالبًا في دورات، ويمكن أن تمثل الفترات الهبوطية تراجعات صحية تمنع تكوين فقاعات. خطأ آخر هو افتراض أن التداول الهبوطي مخصص فقط للخبراء أو ينطوي على مخاطر مفرطة. بينما تحمل الاستراتيجيات الهبوطية مخاطر، خاصة البيع على المكشوف، يمكن أن يجعل إدارة المخاطر الجيدة وفهم الأدوات مثل الخيارات التداول الهبوطي متاحًا للمتداولين المتوسطين.

غالبًا ما يبحث الناس عن مصطلحات ذات صلة مثل “هبوطي مقابل صعودي”، “كيفية التداول في الأسواق الهبوطية”، و”مؤشرات هبوطية”. من المؤشرات الفنية الشائعة التي تشير إلى ظروف هبوطية تشمل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند اختراقه تحت مستوى 30، تقاطعات المتوسطات المتحركة حيث ينخفض المتوسط قصير الأجل تحت المتوسط طويل الأجل، وظهور أنماط الشموع اليابانية الهبوطية مثل “النجمة الطائرة” أو “النجمة المسائية”.

من المهم أيضًا أن تكون على دراية بأن الشعور الهبوطي يمكن أن يكون تحقيقًا ذاتيًا. إذا اعتقد العديد من المتداولين أن السوق سينخفض، فإن عمليات البيع الخاصة بهم يمكن أن تدفع الأسعار إلى الانخفاض، مما يعزز الاتجاه الهبوطي. وعلى العكس، يمكن لتحول مفاجئ في الشعور أن يعكس الاتجاه بسرعة.

باختصار، يعني أن تكون هبوطيًا توقع انخفاض الأسعار ووضع نفسك للاستفادة من هذا الانخفاض. سواء من خلال البيع على المكشوف، الخيارات، أو أدوات أخرى، يتطلب التداول الهبوطي فهمًا قويًا لديناميكيات السوق، إدارة المخاطر، والتوقيت. تجنب الوقوع في فخ مساواة الشعور الهبوطي بالخسائر المضمونة؛ بل اعتبره أداة للتنقل بفعالية في بيئات السوق المختلفة.