المنتجات الاستثمارية المعتمدة (Designated Investment Products – DIPs): أدوات مالية مصرح بها للمستثمرين الأفراد

في الأسواق المالية المنظمة، لا يمكن تقديم جميع المنتجات الاستثمارية بحرية لجميع المستثمرين.
فبعضها مخصص للمحترفين فقط، بينما يُسمح للبعض الآخر بالطرح للمستثمرين الأفراد بعد أن يثبت استيفاؤه لمعايير محددة تتعلق بالشفافية والإفصاح والملاءمة.
تُعرف هذه المنتجات المعتمدة باسم المنتجات الاستثمارية المعتمدة (Designated Investment Products – DIPs).

الفكرة الأساسية

المنتج الاستثماري المعتمد هو أداة مالية خاضعة للرقابة تمت الموافقة عليها رسميًا من قبل جهة تنظيمية مالية — مثل هيئة النقد في سنغافورة (MAS) أو هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) أو هيئات مشابهة في دول أخرى — لتُطرح للمستثمرين الأفراد.

يهدف هذا التصنيف إلى حماية المستثمرين من خلال ضمان أن المنتجات التي تُباع لهم مهيكلة بشكل سليم، وواضحة في مخاطرها، وليست معقدة أو محفوفة بالمخاطر بشكل مفرط بالنسبة للمستهلك العادي.

بطريقة مبسطة

فكّر في المنتجات الاستثمارية المعتمدة كأنها “قائمة الاستثمار الموثوقة للمستثمرين الأفراد”.
تقوم الهيئات التنظيمية بفحص بعض الأدوات المالية — مثل الصناديق، والسندات، والمشتقات — وتقرر ما إذا كانت آمنة ومفهومة بما يكفي ليتم تسويقها للعامة.
إذا اجتاز المنتج هذه المراجعة، يصبح “معتمدًا”، أي يمكن للمستشارين الماليين والمؤسسات المرخصة تقديمه للمستثمرين الأفراد بشكل قانوني وآمن.

أمثلة على المنتجات الاستثمارية المعتمدة

خطط الاستثمار الجماعي (Collective Investment Schemes – CIS) مثل صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق الوحدات.

وثائق التأمين المرتبطة بالاستثمار (Investment-Linked Policies – ILPs).

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وبعض الودائع الهيكلية المعتمدة.

السندات الحكومية أو سندات الشركات المقدمة ضمن برامج عامة.

المشتقات المالية المعتمدة التي تلتزم بمتطلبات الإفصاح والهامش.

على سبيل المثال، في سنغافورة، تصنف هيئة النقد (MAS) منتجات مثل صناديق الوحدات وILPs كمنتجات استثمارية معتمدة.
ويجب على المستشارين الماليين تقييم معرفة العميل وخبرته قبل التوصية بهذه المنتجات.

التطبيق العملي

عند قيام مستشار مالي ببيع منتج استثماري معتمد، يجب عليه التأكد من أن المستثمر يفهم طبيعة المنتج ومخاطره.
وبموجب القوانين مثل قانون المستشارين الماليين في سنغافورة (Financial Advisers Act) أو قانون الخدمات والأسواق المالية في المملكة المتحدة (FSMA)، يجب على المؤسسات:

إجراء تقييم لمستوى معرفة العميل بالاستثمار.

تقديم وثائق إفصاح واضحة عن المخاطر والعوائد.

تجنّب بيع المنتجات المعقدة أو عالية الرافعة المالية للمستثمرين عديمي الخبرة.

يساعد هذا الإطار في حماية الأفراد من الخسائر الناتجة عن استثمارات غير مناسبة أو غامضة.

المفاهيم الخاطئة والأخطاء الشائعة

“جميع المنتجات الاستثمارية معتمدة”: غير صحيح — فقط المنتجات التي خضعت للمراجعة والموافقة التنظيمية تُعتبر DIPs.

“الاعتماد يعني انعدام المخاطر”: الاعتماد يضمن الشفافية والملاءمة، لكنه لا يضمن الأرباح.

“DIPs هي فقط صناديق استثمار مشترك”: يمكن أن تشمل أيضًا منتجات تأمينية أو سندات أو منتجات هيكلية حسب الدولة.

“الاعتماد موحّد عالميًا”: لكل دولة إطارها الخاص — ما هو معتمد في دولة قد لا يكون كذلك في أخرى.

الأسئلة الشائعة بين المستثمرين

ما الذي يؤهل المنتج ليكون منتجًا استثماريًا معتمدًا وفقًا لقواعد MAS أو FCA؟

ما الفرق بين المنتجات المعتمدة وغير المعتمدة؟

هل تحمي DIPs المستثمرين من الخسائر؟

هل تُعتبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) منتجات استثمارية معتمدة؟

كيف يقيم المستشارون الماليون معرفة العميل قبل التوصية بمنتجات DIPs؟

الخلاصة

المنتجات الاستثمارية المعتمدة (DIPs) هي أدوات مالية تمت الموافقة عليها من قبل الجهات التنظيمية لطرحها على المستثمرين الأفراد بعد التأكد من استيفائها لمعايير الوضوح، والهيكلة السليمة، وإدارة المخاطر.
يُسهم هذا النظام في تعزيز الشفافية وحماية المستثمرين، مع الحفاظ على إمكانية الوصول إلى فرص استثمارية متنوعة ومناسبة.

عنوان الميتا (Meta Title):
ما هي المنتجات الاستثمارية المعتمدة (DIPs)؟ فهم الاستثمارات المصرح بها من الجهات التنظيمية

وصف الميتا (Meta Description):
تعرّف على معنى المنتجات الاستثمارية المعتمدة (DIPs)، وكيف تُراجعها الجهات التنظيمية قبل طرحها للمستثمرين الأفراد، ولماذا تُعد أداة مهمة لتعزيز الشفافية وحماية المستثمرين.