المؤشر هو مقياس إحصائي مصمم لتتبع الأداء العام لمجموعة محددة من الأصول، مثل الأسهم أو السندات أو السلع. في مجال التداول والاستثمار، تعمل المؤشرات كمعايير تمثل السوق أو جزءًا معينًا منه. على سبيل المثال، يُعتبر مؤشر S&P 500 واحدًا من أكثر مؤشرات الأسهم متابعةً، حيث يعكس أداء 500 شركة أمريكية كبيرة الحجم. من خلال تجميع أسعار أو القيم السوقية لهذه الشركات، يوفر المؤشر لمحة عن صحة السوق واتجاهه.

فهم كيفية حساب المؤشر هو مفتاح لفهم أهميته. تستخدم معظم مؤشرات الأسهم طريقة المتوسط المرجح، حيث يكون للمكونات الفردية مستويات مختلفة من التأثير على قيمة المؤشر. أكثر طريقتين شيوعًا للوزن هما الوزن حسب السعر والوزن حسب القيمة السوقية.

في المؤشر المرجح بالسعر، مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، تتأثر قيمة المؤشر بشكل أكبر بالأسهم ذات الأسعار الأعلى، بغض النظر عن حجم الشركة. يمكن تبسيط صيغة المؤشر المرجح بالسعر كالتالي:

Formula: Index Value = (Sum of component stock prices) / Divisor

يتم تعديل المقسوم عليه (Divisor) مع مرور الوقت لمراعاة تقسيم الأسهم أو غيرها من الإجراءات الشركاتية، لضمان استمرارية قيمة المؤشر.

على النقيض من ذلك، في المؤشر المرجح بالقيمة السوقية، مثل S&P 500، تُوزن الشركات بناءً على قيمتها السوقية الإجمالية (سعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة). هذا يعني أن الشركات الأكبر لها تأثير أكبر على حركة المؤشر. صيغة المؤشر المرجح بالقيمة السوقية هي:

Formula: Index Value = (Sum of (Price per share × Number of shares) for all components) / Divisor

يعمل المقسوم عليه مرة أخرى كعامل مقياس للحفاظ على الاتساق.

مثال عملي هو تداول عقود الفروقات (CFDs) على مؤشرات مثل FTSE 100 أو NASDAQ 100. عند تداول عقد فروقات لمؤشر، أنت تتكهن بحركة السعر الإجمالية لذلك المؤشر دون امتلاك الأسهم الأساسية. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن NASDAQ 100 سيرتفع بسبب أرباح قوية في قطاع التكنولوجيا، قد تفتح مركز شراء (Long CFD). وعلى العكس، توقع الانخفاض قد يؤدي إلى فتح مركز بيع (Short position). هذا يسمح للمتداولين بالحصول على تعرض واسع للسوق برأس مال صغير نسبيًا مقارنة بشراء جميع الأسهم الأساسية.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول المؤشرات أنها تمثل متوسط سعر مكوناتها. بينما تقوم المؤشرات بتجميع الأسعار، فإن طرق الوزن تعني أنها ليست متوسطات بسيطة. على سبيل المثال، في مؤشر DJIA، زيادة قدرها 10 دولارات في سهم مرتفع السعر تؤثر على المؤشر أكثر من زيادة 10 دولارات في سهم منخفض السعر. في المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية، تؤثر تحركات أسهم الشركات الكبيرة بشكل غير متناسب على المؤشر مقارنة بالشركات الصغيرة.

خطأ شائع آخر هو افتراض أن حركة المؤشر تعكس أداء كل شركة داخله بشكل متساوٍ. في الواقع، يمكن لأداء قوي من عدد قليل من الشركات الكبيرة أن يدفع المؤشر للارتفاع حتى لو كان أداء العديد من المكونات الصغيرة سيئًا. من المهم تذكر ذلك عند تفسير تحركات المؤشر أو استخدام المؤشرات كمعايير لأداء المحفظة.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات متعلقة مثل “كيف يتم حساب مؤشرات الأسهم؟”، “الفرق بين المؤشرات المرجحة بالسعر والمؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية”، و”كيفية تداول عقود فروقات المؤشرات”. فهم هذه المفاهيم يمكن أن يساعد المتداولين والمستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا.

باختصار، المؤشر هو أداة قوية تجمع أداء مجموعة مختارة من الأصول لتوفير رؤية حول اتجاهات السوق. سواء كنت تتتبع S&P 500 أو تتداول عقود فروقات المؤشرات، فإن معرفة كيفية بناء المؤشرات وما تعنيه تحركاتها أمر حاسم للتداول الفعال وإدارة المحفظة.