التضخم هو مفهوم اقتصادي أساسي يجب على كل متداول فهمه، لأنه يؤثر بشكل كبير على الأسواق، وأسعار الأصول، واستراتيجيات الاستثمار. ببساطة، يشير التضخم إلى ارتفاع عام في أسعار السلع والخدمات مع مرور الوقت، مما يقلل فعليًا من القوة الشرائية للنقود. عندما يرتفع التضخم، تشتري وحدة العملة عددًا أقل من السلع أو الخدمات مقارنة بالسابق.

من منظور التداول، يؤثر التضخم على فئات الأصول المختلفة بطرق مختلفة. على سبيل المثال، غالبًا ما يؤدي ارتفاع التضخم إلى رفع أسعار الفائدة التي تحددها البنوك المركزية، مما يمكن أن يؤثر على عوائد السندات، وتقييمات الأسهم، وقوة العملات. فهم كيفية تفاعل التضخم مع هذه العوامل يمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات مستنيرة.

الطريقة الأكثر شيوعًا لقياس التضخم هي من خلال مؤشرات الأسعار مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أو مؤشر أسعار المنتجين (PPI). طريقة بسيطة لحساب معدل التضخم خلال فترة معينة هي:

Formula: Inflation Rate (%) = [(Price Level in Current Period – Price Level in Previous Period) / Price Level in Previous Period] × 100

على سبيل المثال، إذا كان مؤشر أسعار المستهلك 250 في العام الماضي وارتفع إلى 260 هذا العام، فإن معدل التضخم هو [(260 – 250) / 250] × 100 = 4%. هذا يعني، في المتوسط، أن الأسعار ارتفعت بنسبة 4% خلال العام.

يمكن أن يكون للتضخم تأثيرات متفاوتة عبر الأسواق المختلفة. في سوق الصرف الأجنبي (FX)، يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم في بلد ما إلى إضعاف عملته لأن القوة الشرائية تنخفض وقد يبحث المستثمرون عن عوائد أعلى في أماكن أخرى. ومع ذلك، إذا استجاب البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل حاد لكبح التضخم، فقد تقوى العملة لأن العوائد الأعلى تجذب رؤوس الأموال الأجنبية.

حدث مثال واقعي في عامي 2021 و2022 عندما شهدت الولايات المتحدة ارتفاعًا في معدلات التضخم، وصلت إلى مستويات لم تُرَ منذ عقود. راقب المتداولون في سوق الدولار الأمريكي (USD) موقف الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. في البداية، تسببت مخاوف التضخم في إضعاف الدولار، ولكن مع إعلان الفيدرالي عن خطط لرفع أسعار الفائدة، اكتسب الدولار قوة. وبالمثل، شهدت مؤشرات مثل S&P 500 تقلبات مع إعادة تقييم المستثمرين للتقييمات وسط مخاوف التضخم، مما أدى إلى تحولات بين أسهم النمو والقيمة.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول التضخم أنه يضر بجميع الاستثمارات بشكل موحد. في الواقع، بعض الأصول مثل السلع (الذهب، النفط) والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS في الولايات المتحدة) غالبًا ما تعمل كتحوط ضد التضخم. كما قد تؤدي الأسهم في قطاعات مثل المرافق أو السلع الاستهلاكية الأساسية أداءً أفضل خلال فترات التضخم لأنها تستطيع تمرير التكاليف الأعلى إلى المستهلكين.

خطأ آخر يرتكبه المتداولون هو تجاهل الفرق بين التضخم الإجمالي (headline inflation) والتضخم الأساسي (core inflation). يشمل التضخم الإجمالي جميع البنود، بما في ذلك أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بينما يستبعد التضخم الأساسي هذه البنود لتقديم صورة أوضح للاتجاهات الأساسية. يحتاج المتداولون إلى الانتباه إلى أي مقياس يتم الإبلاغ عنه، حيث يركز البنوك المركزية غالبًا على التضخم الأساسي عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية.

غالبًا ما يبحث الناس عن أسئلة ذات صلة مثل “كيف يؤثر التضخم على أسعار الأسهم؟”، “هل يمكن أن يكون التضخم جيدًا للاقتصاد؟”، أو “ما هي الأدوات المالية التي تحمي من التضخم؟” فهم التأثيرات الدقيقة للتضخم يساعد المتداولين على تجنب الأخطاء مثل رد الفعل المبالغ فيه تجاه ارتفاعات التضخم قصيرة الأجل أو تجاهل توقعات التضخم المضمنة في الأسواق.

باختصار، التضخم هو مؤشر اقتصادي حاسم يؤثر مباشرة على القوة الشرائية ويؤثر على الأسواق المالية. يجب على المتداولين مراقبة بيانات التضخم عن كثب، وفهم ردود فعل البنوك المركزية، والنظر في كيفية تأثير التضخم على فئات الأصول المختلفة للتنقل بفعالية في تقلبات السوق.