مخاطر التضخم موضحة: كيف تؤثر الأسعار المرتفعة على استثماراتك

مخاطر التضخم، التي يُشار إليها غالبًا بمخاطر القوة الشرائية، هي الخطر الذي يتمثل في أن الأسعار المرتفعة ستقلل من القيمة الحقيقية لأموالك وعوائد استثماراتك. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن فهم مخاطر التضخم أمر بالغ الأهمية لأنه يؤثر على الربحية الفعلية للصفقات، خاصة على المدى الطويل.

في جوهره، يعني التضخم أن المستوى العام لأسعار السلع والخدمات يرتفع مع مرور الوقت. عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن مبلغًا ثابتًا من المال يشتري سلعًا أقل في المستقبل مما يشتريه اليوم. وهذا يؤثر مباشرة على الاستثمارات لأن العوائد الاسمية — تلك التي تُبلغ دون تعديل للتضخم — قد تبدو إيجابية بينما العوائد الحقيقية، التي تأخذ التضخم في الاعتبار، قد تكون سلبية.

الصيغة لحساب العوائد الحقيقية، التي تعدل التضخم، هي:

Real Return = (1 + Nominal Return) / (1 + Inflation Rate) – 1

على سبيل المثال، إذا قدم سهم عائدًا اسميًا بنسبة 8% في سنة كان فيها التضخم 5%، فإن العائد الحقيقي سيكون:

(1 + 0.08) / (1 + 0.05) – 1 = 1.08 / 1.05 – 1 ≈ 0.0286 أو 2.86%

وهذا يعني أنه بعد احتساب التضخم، فإن مكسبك الفعلي في القوة الشرائية هو حوالي 2.86% فقط، وليس 8%.

يمكن رؤية مثال تداول واقعي في سوق الأسهم خلال فترات ارتفاع التضخم. افترض أن متداولًا استثمر في عقد فرق (CFD) يتتبع مؤشر S&P 500 خلال سنة ارتفع فيها التضخم بشكل غير متوقع من 2% إلى 7%. حتى إذا ارتفع المؤشر بنسبة 10% اسميًا، فإن معدل التضخم المرتفع يقلل العائد الحقيقي، مما يضر بالقوة الشرائية للمتداول. في هذا السيناريو، يكون العائد الحقيقي تقريبًا:

(1 + 0.10) / (1 + 0.07) – 1 ≈ 2.80%

بينما يبدو ارتفاع 10% اسميًا جذابًا، فإن المكسب الفعلي للمتداول بعد التضخم متواضع. وإذا ارتفع التضخم أكثر أو ظل غير متوقع، فقد يسبب تآكلًا أكبر في العوائد.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول مخاطر التضخم الاعتقاد بأن العوائد الاسمية وحدها تعكس أداء الاستثمار أو افتراض أن الاحتفاظ بالنقد دائمًا آمن. إن الاحتفاظ بالنقد خلال فترات التضخم المرتفع يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص لأن المال يفقد قوته الشرائية يوميًا. وخطأ آخر هو التقليل من تأثير التضخم على فئات الأصول المختلفة. على سبيل المثال، غالبًا ما تعاني السندات ذات المدفوعات الثابتة خلال فترات التضخم، في حين قد تؤدي بعض السلع أو الأوراق المالية المحمية من التضخم أداءً أفضل.

يسأل المستثمرون والمتداولون كثيرًا أسئلة مثل: “كيف تؤثر مخاطر التضخم على تداولاتي في الفوركس؟”، “ما هي أفضل طريقة للتحوط ضد التضخم؟”، أو “أي الأسهم تؤدي أداءً جيدًا خلال دورات التضخم؟” فهم أن التضخم يمكن أن يؤثر على الأسواق المختلفة بشكل مختلف هو أمر أساسي. في تداول الفوركس، على سبيل المثال، غالبًا ما تنخفض قيمة عملات الدول ذات معدلات التضخم الأعلى مقابل تلك التي لديها تضخم أقل، مما يؤثر على أسعار الصرف وقد يخلق فرصًا أو مخاطر تداول.

لتقليل مخاطر التضخم، قد يفكر المتداولون في التنويع إلى أصول تُعتبر تقليديًا تحوطًا ضد التضخم، مثل السلع كالذهب أو السندات المرتبطة بالتضخم (TIPS في الولايات المتحدة). باستخدام عقود الفرق (CFDs)، يمكن للمتداولين أيضًا المضاربة على السلع أو المؤشرات التي قد تستفيد من ارتفاع التضخم. مراقبة سياسات البنوك المركزية أمر حيوي لأن رفع أسعار الفائدة هو رد فعل شائع على التضخم المرتفع، مما يؤثر على ديناميكيات السوق وأسعار الأصول.

باختصار، تقلل مخاطر التضخم من القيمة الحقيقية لعوائد الاستثمار عن طريق تآكل القوة الشرائية. يجب على المتداولين النظر إلى ما هو أبعد من العوائد الاسمية وأخذ العوائد الحقيقية في الاعتبار لاتخاذ قرارات مستنيرة. تجاهل مخاطر التضخم قد يؤدي إلى المبالغة في تقدير الأرباح وضعف أداء المحفظة، خاصة عندما تكون معدلات التضخم متقلبة أو مرتفعة بشكل غير متوقع.