نسبة السيولة: فهم مؤشر رئيسي للصحة المالية

عند التعمق في تحليل الشركات، خاصة عند تداول الأسهم أو المؤشرات أو حتى العقود مقابل الفروقات (CFDs)، يصبح فهم مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل أمرًا حاسمًا. هنا يأتي دور نسبة السيولة. ببساطة، تقيس نسبة السيولة قدرة الشركة على تغطية ديونها قصيرة الأجل باستخدام أصولها المتداولة. تساعد هذه النسبة المتداولين والمستثمرين على تقييم ما إذا كانت الشركة مستقرة ماليًا بما يكفي للتعامل مع الالتزامات الفورية دون الحاجة إلى زيادة رأس المال أو بيع الأصول طويلة الأجل.

هناك عدة أنواع من نسب السيولة، لكن الأكثر استخدامًا تشمل نسبة التداول، والنسبة السريعة (المعروفة أيضًا بنسبة الاختبار الحمضي)، ونسبة النقد.

1. نسبة التداول
تقارن هذه النسبة بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. تشمل الأصول المتداولة النقد، والحسابات المدينة، والمخزون، وغيرها من الأصول التي يُتوقع تحويلها إلى نقد خلال سنة. الخصوم المتداولة هي الديون أو الالتزامات المستحقة خلال نفس الفترة.
Formula: Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities

تشير نسبة التداول التي تزيد عن 1 عمومًا إلى أن الشركة تمتلك أصولًا متداولة أكثر من الخصوم المتداولة، مما يدل على صحة مالية جيدة على المدى القصير.

2. النسبة السريعة
تعمل النسبة السريعة على تحسين نسبة التداول من خلال استبعاد المخزون من الأصول المتداولة، لأن المخزون قد يستغرق وقتًا أطول للتحول إلى نقد. تركز هذه النسبة على أكثر الأصول سيولة.
Formula: Quick Ratio = (Current Assets – Inventory) / Current Liabilities

3. نسبة النقد
تعتبر نسبة النقد أكثر المقاييس تحفظًا، حيث تأخذ في الاعتبار النقد وما يعادله فقط مقابل الخصوم المتداولة.
Formula: Cash Ratio = Cash and Cash Equivalents / Current Liabilities

مثال من الواقع:
افترض أن متداولًا يحلل سهم شركة Apple Inc. قبل اتخاذ قرار الشراء، ينظر المتداول إلى نسب السيولة لشركة Apple من أحدث البيانات المالية. لنفترض أن نسبة التداول لشركة Apple هي 1.5، والنسبة السريعة 1.2، ونسبة النقد 0.8. تشير هذه الأرقام إلى أن لدى Apple 1.50 دولار من الأصول المتداولة مقابل كل دولار من الخصوم المتداولة، و1.20 دولار من الأصول السائلة باستثناء المخزون، و0.80 دولار نقدًا تحديدًا. بالنسبة لشركة تقنية كبيرة تمتلك حسابات مدينة ومخزونًا كبيرًا، تشير هذه النسب إلى وجود هامش مريح لتغطية الديون قصيرة الأجل، مما يجعلها استثمارًا أكثر أمانًا من ناحية السيولة.

الأخطاء والمفاهيم الخاطئة الشائعة:

1. الافتراض أن النسبة الأعلى دائمًا أفضل
بينما تعني نسبة السيولة الأعلى عمومًا قدرة أفضل على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، قد تشير النسب المرتفعة جدًا إلى استخدام غير فعال للأصول أو وجود فائض نقدي يمكن استثماره بشكل أفضل في فرص النمو. على سبيل المثال، قد تشير نسبة تداول تبلغ 5 إلى أن الشركة تحتفظ بالنقد أو لا تستخدم أصولها بفعالية.

2. تجاهل معايير الصناعة
تختلف نسب السيولة بشكل كبير بين الصناعات. غالبًا ما تمتلك شركات التجزئة نسبًا أقل بسبب سرعة دوران المخزون، بينما قد تحافظ الصناعات كثيفة رأس المال على نسب أعلى. مقارنة نسبة السيولة لشركة ما مع نظيراتها في نفس الصناعة توفر رؤية أكثر معنى من تقييمها بمعزل.

3. التغاضي عن جودة الأصول المتداولة
ليست كل الأصول المتداولة سائلة بنفس القدر. قد لا تكون الحسابات المدينة قابلة للتحصيل في الوقت المحدد، وقد يتم المبالغة في قيمة المخزون. لهذا السبب توفر النسبة السريعة ونسبة النقد وجهات نظر أكثر تحفظًا حول السيولة.

الاستفسارات ذات الصلة:
– ما هي نسبة السيولة الجيدة للأسهم؟
– كيف تؤثر نسبة السيولة على سعر السهم؟
– نسبة التداول مقابل النسبة السريعة: أيهما أفضل؟
– هل يمكن لنسبة السيولة التنبؤ بالإفلاس؟
– كيف تحسب نسبة السيولة في تداول الفوركس؟

في التداول، خاصة عند التعامل مع العقود مقابل الفروقات أو المؤشرات، يساعد فهم نسب السيولة في تقييم الصحة المالية ومستويات المخاطر للشركات الأساسية. رغم أن هذه النسب لا تكشف كل شيء عن مستقبل الشركة، إلا أنها أدوات لا تقدر بثمن لتقييم الاستقرار المالي قصير الأجل واتخاذ قرارات تداول مستنيرة.