مصيدة السيولة هي ظاهرة اقتصادية ومالية تحدث عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة جداً، غالباً قرب الصفر، ولكن على الرغم من ذلك، لا يزداد الاقتراض والإنفاق. تشكل هذه الحالة تحدياً كبيراً للبنوك المركزية وصانعي السياسات الذين يعتمدون عادةً على خفض أسعار الفائدة لتحفيز النشاط الاقتصادي. في مصيدة السيولة، تفقد أدوات السياسة النقدية التقليدية فعاليتها، مما يترك الاقتصادات راكدة أو في فترة طويلة من النمو البطيء.

يبدأ فهم مصيدة السيولة بالمبدأ الأساسي لكيفية تأثير أسعار الفائدة على السلوك الاقتصادي. عادةً، عندما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص للشركات والمستهلكين. يؤدي هذا الارتفاع في الاقتراض إلى زيادة الإنفاق والاستثمار، مما يعزز النمو الاقتصادي. الصيغة التي تُستخدم غالباً لوصف العلاقة بين أسعار الفائدة (i)، الاستثمار (I)، والإنتاج (Y) في نموذج اقتصادي كلي مبسط هي:

Formula: I = I₀ – b * i

حيث I₀ هو الاستثمار المستقل، وb هو حساسية الاستثمار تجاه أسعار الفائدة، وi هو سعر الفائدة. عندما ينخفض i، يجب أن يزيد الاستثمار I، مما يحفز الاقتصاد.

ومع ذلك، في مصيدة السيولة، حتى عندما يقترب سعر الفائدة i من الصفر أو يصبح ضئيلاً، لا يرتفع الاستثمار I كما هو متوقع. يمكن أن يحدث ذلك لأسباب عدة:

1. يتوقع الفاعلون الاقتصاديون الانكماش أو ضعف اقتصادي طويل الأمد، لذا يفضلون الاحتفاظ بالنقد بدلاً من الاستثمار.
2. قد تكون البنوك غير راغبة أو غير قادرة على الإقراض بسبب ضعف الميزانيات أو القيود التنظيمية.
3. ثقة المستهلك منخفضة، لذا تمتنع الأسر عن الإنفاق رغم توفر الائتمان الرخيص.

مثال كلاسيكي على مصيدة السيولة في الحياة الواقعية هو تجربة اليابان في التسعينيات وأوائل الألفينات. بعد انفجار فقاعة أسعار الأصول في أوائل التسعينيات، خفض البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر. ومع ذلك، على الرغم من هذه المعدلات المنخفضة للغاية، ظل النمو الاقتصادي بطيئاً واستمر الانكماش لسنوات. قام المستثمرون والمستهلكون بتكديس النقد، متوقعين مزيداً من الانخفاض في الأسعار، مما كبح الطلب وأوقف الاقتصاد. يُستشهد بهذا السيناريو غالباً كحالة نموذجية لمصيدة السيولة، مما أثر على كيفية تفكير الاقتصاديين وصانعي السياسات في السياسة النقدية في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

في سياق التداول، خصوصاً في الفوركس، المؤشرات، أو الأسهم، فإن فهم مصائد السيولة أمر بالغ الأهمية. على سبيل المثال، خلال فترات مصائد السيولة، قد تلجأ البنوك المركزية إلى سياسات غير تقليدية مثل التيسير الكمي (QE) — شراء الأصول المالية لضخ الأموال مباشرة في الاقتصاد. يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بأنه في مثل هذه البيئات، قد لا تتصرف الإشارات التقليدية المرتبطة بتغيرات أسعار الفائدة كما هو متوقع. على سبيل المثال، شهد الين الياباني (JPY) قوة مطولة مقابل العملات الأخرى جزئياً بسبب ظروف مصيدة السيولة في اليابان والضغوط الانكماشية، مما أثر على استراتيجيات تداول الفوركس.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول مصائد السيولة الاعتقاد بأن خفض أسعار الفائدة أكثر يمكن دائماً إنعاش الاقتصاد. في الواقع، بمجرد أن تصل الأسعار إلى ما يقرب من الصفر، قد تحتاج البنوك المركزية إلى اللجوء إلى السياسة المالية أو إجراءات نقدية غير تقليدية. خطأ آخر هو الخلط بين مصيدة السيولة وأزمة الائتمان؛ فبينما يشترك الاثنان في مشاكل الائتمان، تشير مصيدة السيولة تحديداً إلى حالة تفقد فيها السياسة النقدية فعاليتها بسبب كون الطلب على السيولة مرناً إلى ما لا نهاية عند أسعار الفائدة المنخفضة.

الأسئلة ذات الصلة التي يبحث عنها الناس غالباً تشمل:
– ما أسباب مصيدة السيولة؟
– كيف تؤثر مصيدة السيولة على أسواق الأسهم؟
– هل يمكن أن تحدث مصيدة السيولة في الولايات المتحدة أو أوروبا؟
– ما هي ردود السياسات على مصيدة السيولة؟
– كيف تؤثر مصائد السيولة على تداول العملات؟

باختصار، مصيدة السيولة هي تحدٍ اقتصادي فريد حيث تفشل أسعار الفائدة المنخفضة في تشجيع الاقتراض أو الإنفاق، مما يجعل أدوات السياسة النقدية التقليدية غير فعالة. إن التعرف على هذه الحالة أمر حيوي للمتداولين والمستثمرين لأنها تؤثر على ديناميكيات السوق، إجراءات البنوك المركزية، والمزاج الاقتصادي العام.