المتداول الكلي هو مشارك في الأسواق المالية يعتمد في قراراته التداولية على الاتجاهات الاقتصادية والسياسية العالمية الواسعة بدلاً من الاعتماد على أساسيات شركات فردية أو أنماط الرسوم البيانية التقنية. يُطلق على هذا الأسلوب في التداول غالبًا اسم التداول الكلي العالمي، ويتضمن تحليل عوامل رئيسية مثل أسعار الفائدة، التضخم، تحركات العملات، السياسات المالية، والأحداث الجيوسياسية للتنبؤ بتغيرات في ظروف السوق. عادةً ما يتخذ المتداولون الكليون مراكز عبر فئات أصول مختلفة، بما في ذلك العملات الأجنبية (FX)، السلع، الأسهم، السندات، والمشتقات مثل عقود الفروقات (CFDs) أو العقود الآجلة.

على عكس المتداولين المتخصصين في قطاع معين أو اختيار الأسهم، يركز المتداولون الكليون على الصورة الاقتصادية الأكبر. على سبيل المثال، قد يحللون كيف يمكن لقرار البنك المركزي برفع أسعار الفائدة أن يعزز عملة بلد ما ويؤثر على أسواق الأسهم عالميًا. غالبًا ما تستند رؤاهم إلى تفسير بيانات اقتصادية صادرة، سياسات حكومية، والعلاقات الدولية.

أحد الأساليب الشائعة في التداول الكلي هو مراقبة فروق أسعار الفائدة بين البلدان، والتي يمكن أن تؤثر على أسعار صرف العملات. على سبيل المثال، تشير نظرية تعادل أسعار الفائدة إلى أن الفرق في أسعار الفائدة بين بلدين ينعكس في سعر الصرف الآجل لعملاتهما. يمكن تبسيط ذلك كالتالي:

Formula: Forward Exchange Rate = Spot Exchange Rate × (1 + Interest Rate of Domestic Country) / (1 + Interest Rate of Foreign Country)

باستخدام هذه الصيغة، قد يتوقع المتداول الكلي تحركات العملات ويتخذ مراكز وفقًا لذلك. إذا ارتفع سعر الفائدة المحلي مقارنة بالأجنبي، قد ترتفع قيمة العملة المحلية، مما يوفر فرصة للشراء على زوج العملات هذا.

مثال واقعي على التداول الكلي يمكن رؤيته في رد الفعل على قرار البنك الوطني السويسري عام 2015 بإزالة ربط الفرنك السويسري باليورو. كان العديد من المتداولين الكليين قد اتخذوا مراكز على استقرار الفرنك بسبب الربط، لكن الإزالة المفاجئة تسببت في ارتفاع حاد للفرنك. من فهم الآثار الاقتصادية الكلية وتكيف بسرعة تمكن من تحقيق أرباح من تحركات الأسعار السريعة في سوق العملات والمشتقات ذات الصلة.

على الرغم من جاذبيته، يأتي التداول الكلي مع أخطاء ومفاهيم خاطئة شائعة. أحد الأخطاء المتكررة هو الاعتماد المفرط على مؤشر اقتصادي واحد دون النظر للسياق الأوسع. على سبيل المثال، قد يركز المتداول فقط على بيانات التضخم دون الأخذ في الاعتبار التوترات الجيوسياسية التي قد تعاكس ردود فعل السوق المتوقعة. مفهوم خاطئ آخر هو أن التداول الكلي يقتصر فقط على التنبؤ بأسعار الفائدة أو أرقام التضخم؛ في الواقع، يتطلب دمج عدة نقاط بيانات وفهم كيفية ترابطها.

إدارة المخاطر أيضًا أمر حيوي في التداول الكلي لأن الأحداث العالمية يمكن أن تسبب تحركات سوقية مفاجئة وكبيرة. الرافعة المالية، التي تُستخدم غالبًا لتضخيم الأرباح، يمكن أن تضخم الخسائر، خاصة عندما تتفاعل الأسواق بشكل غير متوقع مع الصدمات الجيوسياسية أو تغييرات السياسات.

الاستفسارات المتعلقة التي يبحث عنها الناس غالبًا تشمل “ما هو صندوق التحوط الكلي العالمي؟”، “كيف يتنبأ المتداولون الكليون بتحركات العملات؟”، “الفرق بين التداول الكلي والتداول الفني”، و”أمثلة على صفقات كلي ناجحة.” فهم هذه الجوانب يمكن أن يساعد المتداولين على تقدير تعقيد واستحقاقات استراتيجيات التداول الكلي.

باختصار، يستخدم المتداول الكلي نهجًا من الأعلى إلى الأسفل في التداول، محللاً الاتجاهات الاقتصادية والسياسية العالمية لاتخاذ قرارات عبر أسواق متعددة. النجاح في هذا المجال يتطلب فهمًا قويًا للاقتصاد الكلي، وعيًا حادًا للسرديات العالمية المتطورة، وانضباطًا في إدارة المخاطر.