الأسهم القائمة: ما هي ولماذا تهم في التداول

في عالم التداول والاستثمار، فهم المصطلحات الأساسية أمر حاسم لاتخاذ قرارات مستنيرة. أحد هذه المصطلحات التي تتكرر كثيرًا هو “الأسهم القائمة”. في جوهرها، تشير الأسهم القائمة إلى العدد الإجمالي لأسهم الشركة التي يمتلكها جميع المساهمين حاليًا، بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين، والمستثمرين الأفراد، والمطلعين داخل الشركة. هذا الرقم يمثل ملكية الأسهم في الشركة التي هي فعليًا في أيدي المساهمين، على عكس الأسهم التي قد تكون محتفظ بها في خزينة الشركة.

لماذا تعتبر الأسهم القائمة مهمة؟ بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، تعد الأسهم القائمة مكونًا أساسيًا في حساب مؤشرات مهمة مثل القيمة السوقية، وربحية السهم (EPS)، وحجم التداول الحر. على سبيل المثال، يتم حساب القيمة السوقية بضرب سعر السهم الحالي في عدد الأسهم القائمة. هذا يعطيك فكرة عن كيفية تقييم السوق للشركة بأكملها.

Formula: Market Capitalization = Current Stock Price × Outstanding Shares

على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم شركة يتداول عند 50 دولارًا ولديها 10 ملايين سهم قائم، فإن قيمتها السوقية ستكون 500 مليون دولار.

تختلف الأسهم القائمة عن الأسهم المصرح بها والأسهم المصدرة، وهو ما قد يسبب بعض الالتباس أحيانًا. الأسهم المصرح بها هي الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها قانونيًا، كما هو محدد في ميثاق الشركة. الأسهم المصدرة هي عدد الأسهم التي تم بيعها فعليًا للمستثمرين، لكن بعض هذه الأسهم قد تكون محتفظ بها كأسهم خزينة من قبل الشركة نفسها. الأسهم القائمة تساوي الأسهم المصدرة مطروحًا منها أسهم الخزينة، لذا تكون الصيغة كالتالي:

Formula: Outstanding Shares = Issued Shares – Treasury Shares

من المفاهيم الخاطئة الشائعة افتراض أن الأسهم القائمة دائمًا تساوي إجمالي الأسهم التي أصدرتها الشركة. ومع ذلك، فإن أسهم الخزينة لا تُعتبر أسهمًا قائمة لأنها في الأساس محتفظ بها من قبل الشركة ولا تمنح حقوق ملكية أو حقوق تصويت.

لتوضيح مثال واقعي، خذ شركة Apple Inc. في ربع مالي حديث، كان لدى Apple حوالي 16.9 مليار سهم قائم. إذا كنت تتداول عقود الفروقات على أسهم Apple أو تستثمر مباشرة في سوق الأسهم، فإن هذا الرقم يخبرك عن حجم الشركة وسيولتها. كما يؤثر على مؤشرات مثل ربحية السهم. لنفترض أن Apple أعلنت عن صافي دخل قدره 100 مليار دولار. يمكن حساب ربحية السهم كالتالي:

Formula: EPS = Net Income / Outstanding Shares

EPS = 100 مليار دولار / 16.9 مليار = حوالي 5.92 دولار للسهم الواحد

يساعد هذا الرقم المستثمرين على تقييم ربحية الشركة على أساس كل سهم.

تلعب الأسهم القائمة أيضًا دورًا في حساب حجم التداول الحر، الذي يشير إلى الأسهم المتاحة للتداول العام. يستبعد التداول الحر الأسهم المحتفظ بها من قبل المطلعين أو الأسهم المقيدة. غالبًا ما ينظر المتداولون إلى التداول الحر لتقييم السيولة، حيث أن الأسهم المحتفظ بها بإحكام من قبل المطلعين أقل احتمالًا للتداول.

بعض الأسئلة الشائعة المتعلقة بالأسهم القائمة تشمل: “كيف تؤثر تقسيمات الأسهم على الأسهم القائمة؟” و”كيف تؤثر عمليات إعادة شراء الأسهم على الأسهم القائمة؟” عندما تقوم الشركة بعملية تقسيم الأسهم، يزداد عدد الأسهم القائمة، لكن القيمة الإجمالية للشركة تبقى كما هي لأن سعر السهم يتعدل وفقًا لذلك. من ناحية أخرى، تقلل عمليات إعادة شراء الأسهم من الأسهم القائمة، مما قد يؤدي إلى زيادة ربحية السهم وربما رفع سعر السهم لأن الأرباح توزع على عدد أقل من الأسهم.

باختصار، فهم الأسهم القائمة ضروري للمتداولين والمستثمرين لأنها تؤثر على تقييم الشركة، وحساب الأرباح، وتقييم السيولة. تذكر دائمًا التحقق مما إذا كان الرقم الذي تنظر إليه يشير إلى الأسهم القائمة وليس الأسهم المصرح بها أو المصدرة لتجنب سوء الفهم. هذه الوضوح سيساعدك على تفسير المؤشرات المالية بشكل أفضل واتخاذ قرارات تداول أكثر ذكاءً.