الأوراق المالية هي أدوات مالية أساسية تلعب دورًا حيويًا في التداول والاستثمار. في جوهرها، تمثل الأوراق المالية إما مصلحة ملكية أو علاقة دائن مع كيان ما، مما يجعلها أدوات ضرورية لتكوين رأس المال وإدارة الثروة. النوعان الرئيسيان من الأوراق المالية هما الأسهم والسندات، لكن الفئة تشمل أيضًا المشتقات، وصناديق الاستثمار المشتركة، وعقود مالية أخرى.

الأسهم هي أوراق مالية تدل على ملكية في شركة. عندما تشتري سهمًا، فأنت في الأساس تشتري حصة من حقوق ملكية الشركة، مما يمنحك حق الحصول على جزء من أرباحها وحقوق التصويت في كثير من الحالات. أما السندات فهي أوراق مالية تمثل دينًا. عندما تشتري سندًا، فأنت تقرض المال للمصدر—سواء كانت شركة، أو حكومة، أو بلدية—مقابل دفعات فوائد دورية واسترداد المبلغ الأصلي عند الاستحقاق.

فهم الفرق بين الأسهم والسندات أمر بالغ الأهمية. عادةً ما تقدم الأسهم عوائد محتملة أعلى من خلال مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح، لكنها تأتي مع مخاطر أكبر، بما في ذلك تقلبات الأسعار واحتمالية خسارة استثمارك. بينما توفر السندات عادة تدفقات دخل أكثر استقرارًا من خلال دفعات الفائدة وتعتبر أكثر أمانًا، خاصة السندات الحكومية، لكنها بعوائد أقل.

في التداول، تُشترى وتُباع الأوراق المالية في بورصات مختلفة وأسواق خارج البورصة، ويمكن تداولها مباشرة أو عبر عقود مشتقة مثل CFDs (عقود الفروقات) أو الخيارات. على سبيل المثال، قد يستخدم المتداول عقود الفروقات للمضاربة على تحركات سعر سهم دون امتلاك الأصل الأساسي، مما يسمح بالتعرض بالرافعة المالية لكنه يزيد من المخاطر أيضًا.

صيغة شائعة تتعلق بالسندات هي العائد حتى الاستحقاق (YTM)، التي تساعد المستثمرين على تقدير العائد الإجمالي المتوقع إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه. تأخذ حساب YTM في الاعتبار سعر السند الحالي، ومدفوعات القسيمة، والمدة حتى الاستحقاق:

الصيغة:
Current Price = Σ (Coupon Payment / (1 + YTM)^t) + (Face Value / (1 + YTM)^N)

حيث t = كل فترة دفع، وN = إجمالي عدد الفترات.

مثال واقعي يتعلق بتداول أسهم شركة Apple Inc. (AAPL). افترض أن مستثمرًا يشتري أسهم Apple بسعر 150 دولارًا للسهم الواحد. إذا ارتفع سعر السهم إلى 180 دولارًا خلال بضعة أشهر، يحقق المستثمر ربحًا رأسماليًا قدره 30 دولارًا للسهم، دون احتساب توزيعات الأرباح. بدلاً من ذلك، قد يشتري المستثمر سندات الخزانة الأمريكية بمعدل قسيمة 2%، متوقعًا دخل فائدة ثابتًا واسترداد المبلغ الأصلي عند الاستحقاق، مما يجعلها إضافة محافظة إلى محفظته.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الأوراق المالية أن امتلاك الأسهم يعني دائمًا الحصول على توزيعات أرباح. ليست كل الشركات تدفع توزيعات أرباح؛ فبعضها يفضل إعادة استثمار الأرباح لتعزيز النمو. خطأ شائع آخر هو الخلط بين الأوراق المالية والأصول المادية؛ فالأوراق المالية هي عقود مالية غير ملموسة وليست سلعًا مادية. بالإضافة إلى ذلك، يقلل المتداولون المبتدئون أحيانًا من مخاطر التداول بالأوراق المالية ذات الرافعة المالية، مثل عقود الفروقات أو التداول بالهامش، والتي يمكن أن تضخم الخسائر كما تضخم الأرباح.

غالبًا ما يبحث الناس عن مصطلحات تتعلق بالأوراق المالية مثل “الفرق بين الأسهم والسندات”، “كيفية تداول الأوراق المالية”، “أنواع الأوراق المالية”، و”أفضل الأوراق المالية للمبتدئين”. يمكن أن يؤدي اكتساب فهم قوي للأوراق المالية إلى تحسين قرارات التداول وإدارة المحفظة من خلال توضيح ما تملكه والمخاطر المرتبطة به.

باختصار، الأوراق المالية هي أدوات مالية متعددة الاستخدامات تمثل ملكية أو دينًا. إنها اللبنات الأساسية لمحافظ الاستثمار واستراتيجيات التداول على حد سواء، وتقدم مجموعة من ملفات المخاطر والعوائد. سواء كنت تتداول الأسهم أو السندات أو المشتقات، فإن الفهم الواضح للأوراق المالية ضروري للتنقل بفعالية في الأسواق المالية.