لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي هيئة تنظيمية حيوية في الولايات المتحدة تشرف على الأسواق المالية. تأسست في عام 1934 بعد انهيار سوق الأسهم عام 1929، وتتمثل المهمة الأساسية لـ SEC في حماية المستثمرين، والحفاظ على أسواق عادلة وفعالة، وتسهيل تشكيل رأس المال. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن فهم دور ووظائف SEC أمر ضروري لأنها تؤثر بشكل مباشر على نزاهة السوق وشفافيته.

في جوهرها، تقوم SEC بإنفاذ القوانين التي تلزم الشركات بالكشف عن معلومات مالية هامة، مما يضمن حصول المستثمرين على بيانات دقيقة قبل اتخاذ قرارات التداول. تساعد هذه الشفافية في منع الاحتيال والممارسات التلاعبية التي قد تشوه السوق. كما تنظم SEC شركات الوساطة، ومستشاري الاستثمار، والبورصات لضمان التزامهم بالقواعد المعمول بها.

واحدة من المسؤوليات المعروفة لـ SEC هي تطبيق قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934. يركز القانون الأول على متطلبات التسجيل والكشف عن العروض الجديدة للأوراق المالية، بينما ينظم القانون الثاني أنشطة التداول في الأسواق الثانوية. يستفيد المتداولون في الأسهم والمؤشرات والأوراق المالية الأخرى من هذه اللوائح، لأنها تساعد في خلق بيئة تنافسية عادلة. على سبيل المثال، عندما تقدم شركة تقارير أرباح ربع سنوية (باستخدام النموذج 10-Q) أو تقارير سنوية (النموذج 10-K)، يجب أن تتوافق هذه الوثائق مع معايير SEC. توفر هذه المعلومات للمتداولين إمكانية إجراء تحليلات فنية وأساسية أكثر وعيًا.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول SEC أنها تضمن الأرباح أو يمكنها منع جميع خسائر السوق. في الواقع، دور SEC هو تقليل الاحتيال والحفاظ على عدالة السوق، وليس حماية المستثمرين من المخاطر الطبيعية المرتبطة بالتداول. على سبيل المثال، لا تتدخل SEC لوقف تقلبات الأسعار أو منع الخسائر الناتجة عن تقلبات السوق، والتي هي جزء لا يتجزأ من أنشطة التداول مثل الفوركس (FX)، والعقود مقابل الفروقات (CFD)، أو تداول مؤشرات الأسهم.

تقوم SEC أيضًا بالتحقيق في أنشطة التداول المشبوهة مثل التداول بناءً على معلومات داخلية، والتلاعب في السوق، والاحتيال. يحدث التداول الداخلي عندما يقوم أفراد بالتداول بناءً على معلومات جوهرية غير علنية، مما يمنحهم ميزة غير عادلة. تساعد إجراءات إنفاذ SEC ضد التداول الداخلي في الحفاظ على نزاهة السوق. ومن الأمثلة البارزة على ذلك اتهامات SEC ضد متداول استخدم معلومات سرية للحصول على ميزة في سوق الأسهم، مما أدى إلى فرض غرامات وعقوبات كبيرة.

بالنسبة للمتداولين في العقود مقابل الفروقات أو الفوركس، من المهم ملاحظة أنه بينما تنظم SEC أسواق الأوراق المالية، فإنها لا تنظم تداول الفوركس مباشرة إلا إذا كان مرتبطًا بمنتجات الأوراق المالية. بدلاً من ذلك، يتم تنظيم وسطاء الفوركس عادةً من قبل هيئات أخرى مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أو الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). ومع ذلك، تؤثر لوائح SEC على عقود الفروقات على الأسهم والمؤشرات، لأنها مرتبطة بالأوراق المالية الأساسية.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “ماذا تفعل SEC للمتداولين؟”، “كيف تحمي SEC المستثمرين؟”، و”قواعد SEC لتداول الأسهم.” يمتد دور SEC إلى تطبيق متطلبات الإفصاح، ومراقبة المشاركين في السوق، ومراجعة ملفات الشركات، وكل ذلك يساهم في بيئات تداول أكثر أمانًا.

فيما يتعلق بالمعادلات أو الحسابات، بينما لا تقدم SEC نفسها صيغ تداول، إلا أنها تطلب من الشركات الإبلاغ عن مقاييس مالية يستخدمها المتداولون، مثل ربحية السهم (EPS)، التي تُحسب كالتالي:

Formula: EPS = (Net Income – Dividends on Preferred Stock) / Average Outstanding Shares

يُعد EPS رقمًا حيويًا يحلله المستثمرون لتقييم ربحية الشركة، مما يؤثر على أسعار الأسهم وقرارات التداول.

باختصار، تُعد SEC العمود الفقري لتنظيم الأسواق المالية في الولايات المتحدة. فهي تضمن الشفافية، وتفرض الامتثال، وتحمي المستثمرين من الممارسات الاحتيالية. يجب على المتداولين احترام لوائح SEC لأنها تشكل أساس الثقة والعدالة في الأسواق. يمكن أن يساعد فهم ما تفعله SEC وما لا تفعله المتداولين على تجنب الأخطاء الشائعة، مثل توقع ضمان الأرباح من الهيئات التنظيمية أو منع مخاطر السوق.