التحليل الفني هو طريقة شائعة الاستخدام بين المتداولين لتقييم الأسواق المالية من خلال تحليل بيانات الأسعار التاريخية، وأنماط الرسوم البيانية، والمؤشرات الفنية. بدلاً من التركيز على أساسيات الشركة مثل تقارير الأرباح أو البيانات الاقتصادية، يعتقد المحللون الفنيون أن جميع المعلومات ذات الصلة تنعكس بالفعل في تحركات السعر والحجم للأصل. الهدف هو تحديد تحركات الأسعار والاتجاهات المحتملة في المستقبل من خلال دراسة سلوك السوق في الماضي.

في جوهره، يتضمن التحليل الفني فحص الرسوم البيانية التي ترسم الأسعار على مدى الزمن، غالبًا باستخدام أطر زمنية مختلفة حسب استراتيجية المتداول. تشمل الأدوات الشائعة خطوط الاتجاه، ومستويات الدعم والمقاومة، وأنماط الشموع، والمؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD). على سبيل المثال، يتم حساب المتوسط المتحرك البسيط (SMA) بجمع أسعار الإغلاق لأصل معين خلال فترة محددة ثم القسمة على عدد الفترات: Formula: SMA = (P1 + P2 + … + Pn) / n، حيث تمثل P السعر و n عدد الفترات.

من التطبيقات الشائعة للتحليل الفني هو تحديد الاتجاهات. إذا كانت الأسعار تحقق قممًا وقيعانًا أعلى باستمرار، فإن السوق في اتجاه صاعد؛ وإذا كانت القمم والقيعان أدنى، فهو اتجاه هابط. غالبًا ما يستخدم المتداولون المتوسطات المتحركة لتأكيد الاتجاهات. على سبيل المثال، يحدث “التقاطع الذهبي” عندما يعبر المتوسط المتحرك قصير الأجل فوق المتوسط المتحرك طويل الأجل، مما يشير إلى احتمال وجود اتجاه صاعد.

يمكن رؤية مثال واقعي في سوق الفوركس خلال ارتفاع زوج EUR/USD في عام 2020. لاحظ المتداولون أن المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عبر فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وهو تقاطع ذهبي كلاسيكي، تزامن مع اتجاه صاعد قوي لليورو مقابل الدولار. استخدم الكثيرون هذه الإشارة للدخول في مراكز شراء، مستفيدين من الزخم.

على الرغم من شعبيته، لا يخلو التحليل الفني من الانتقادات والمشاكل الشائعة. من المفاهيم الخاطئة المتكررة أنه يضمن توقعات دقيقة. التحليل الفني احتمالي وليس مؤكدًا؛ فهو يساعد المتداولين على إدارة المخاطر لكنه لا يتنبأ بالنتائج بدقة 100%. خطأ شائع آخر هو الاعتماد المفرط على مؤشر واحد دون النظر إلى السياق الأوسع للسوق أو تجاهل العوامل الأساسية تمامًا.

مشكلة أخرى هي “الملاءمة الزائدة” (overfitting)، حيث يستخدم المتداولون العديد من المؤشرات ويخلقون أنظمة معقدة تعمل جيدًا بأثر رجعي لكنها تفشل في الأسواق الحية. من الضروري الحفاظ على بساطة التحليل والتكيف مع تغيرات السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتداخل الانحيازات العاطفية؛ على سبيل المثال، قد يؤدي انحياز التأكيد إلى رؤية المتداولين فقط الإشارات التي تدعم وجهات نظرهم الحالية.

غالبًا ما تُطرح أسئلة مثل “ما مدى موثوقية التحليل الفني؟” أو “ما هي أفضل المؤشرات للتداول اليومي؟” الجواب يعتمد إلى حد كبير على أسلوب المتداول، وفئة الأصل، وظروف السوق. يميل التحليل الفني إلى أن يكون أكثر فعالية في الأسواق السائلة مثل أزواج الفوركس الرئيسية والأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة. غالبًا ما يؤدي الجمع بين التحليل الفني وإدارة المخاطر السليمة، وفي بعض الحالات التحليل الأساسي، إلى أفضل النتائج.

باختصار، التحليل الفني أداة قيمة للمتداولين الذين يسعون لفهم ديناميكيات السوق من خلال حركة السعر والمؤشرات الإحصائية. وعلى الرغم من أنه ليس مضمونًا، فإن تعلم مبادئه وتجنب الأخطاء الشائعة يمكن أن يحسن قرارات التداول وتوقيت الدخول والخروج.