VWAP (متوسط السعر المرجح بالحجم) هو مقياس تداول يُستخدم على نطاق واسع ويمثل متوسط سعر الأصل، مُوزناً حسب الحجم المتداول عند كل مستوى سعري طوال يوم التداول. على عكس المتوسط البسيط للسعر، الذي يعامل كل صفقة على قدم المساواة بغض النظر عن حجمها، يأخذ VWAP في الاعتبار كمية الحجم التي حدثت عند كل سعر صفقة، مما يوفر انعكاسًا أكثر دقة لمتوسط السعر الحقيقي الذي تم التداول به.

الصيغة:
VWAP = (مجموع السعر × الحجم) / (مجموع الحجم)
أو بشكل أكثر تحديدًا، لكل صفقة أو فترة زمنية i:
VWAP = (∑(P_i × V_i)) / (∑V_i)
حيث P_i هو سعر الصفقة i و V_i هو حجم الصفقة i.

يستخدم المتداولون والمؤسسات VWAP كمعيار لتنفيذ الصفقات. على سبيل المثال، إذا اشترى المتداول سهمًا بسعر أقل من VWAP، يُعتبر ذلك عادةً تنفيذًا جيدًا لأنه اشترى الأسهم بسعر أقل من متوسط السعر الذي دفعه السوق خلال اليوم. وبالعكس، يُعتبر البيع فوق VWAP أمرًا إيجابيًا. غالبًا ما يستخدم المتداولون المؤسساتيون VWAP لتقليل تأثير السوق عند تنفيذ أوامر كبيرة، مما يضمن ألا يدفعوا أكثر بكثير أو يستلموا أقل بكثير من متوسط سعر السوق.

يمكن أن يساعد المثال العملي في توضيح ذلك. لنفترض أن متداولًا ينظر إلى عقود الفروقات على زوج العملات EUR/USD خلال يوم تداول. خلال اليوم، يتقلب سعر EUR/USD بين 1.1000 و 1.1050، لكن الحجم عند كل مستوى سعري يختلف. إذا تم تداول غالبية الحجم عند 1.1020، سيكون VWAP أقرب إلى 1.1020 بدلاً من المتوسط البسيط لأعلى وأدنى سعر. إذا دخل المتداول مركز شراء عند 1.1010، وهو أقل من VWAP، فقد يشير ذلك إلى دخول مناسب لأن متوسط المشاركين في السوق دفعوا سعرًا أعلى لزوج العملات خلال اليوم.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول VWAP أنه مؤشر تنبؤي. يعتقد بعض المتداولين أن تجاوز السعر فوق أو تحت VWAP يشير إلى اتجاه السعر المستقبلي. في الواقع، VWAP هو مؤشر متأخر لأنه يُحسب من بيانات السعر والحجم التاريخية المتراكمة طوال يوم التداول. من الأفضل استخدامه كمعيار أو نقطة مرجعية بدلاً من إشارة تداول مستقلة.

خطأ آخر هو استخدام VWAP بشكل منفرد أو عبر عدة أيام دون إعادة تعيينه يوميًا. تم تصميم VWAP خصيصًا للاستخدام داخل اليوم ويتم إعادة تعيينه في بداية كل جلسة تداول. استخدام قيم VWAP من أيام سابقة قد يؤدي إلى استنتاجات مضللة حول مكان تواجد متوسط السعر الحالي. للتحليل طويل الأجل، قد يستخدم المتداولون مؤشرات أخرى تعتمد على الحجم أو المتوسطات المتحركة بدلاً من ذلك.

غالبًا ما يبحث الناس عن مصطلحات ذات صلة مثل “استراتيجية تداول VWAP”، “VWAP مقابل المتوسط المتحرك”، أو “كيفية استخدام VWAP في التداول اليومي”. بينما يشترك VWAP في بعض الخصائص مع المتوسطات المتحركة في تنعيم بيانات السعر، فإن وزنه الفريد حسب الحجم يجعله أكثر حساسية للحجم الفعلي المتداول عند مستويات سعرية مختلفة. هذا يجعل VWAP مفيدًا بشكل خاص للمتداولين داخل اليوم الذين يرغبون في فهم السعر الحقيقي الذي يتفق عليه السوق.

باختصار، VWAP هو أداة قيمة للمتداولين الذين يرغبون في قياس متوسط السعر المرجح بالحجم خلال اليوم، مما يساعد في قرارات التنفيذ وفهم معنويات السوق. ومع ذلك، يجب استخدامه جنبًا إلى جنب مع مؤشرات أخرى وضمن سياقه المخصص للاستخدام داخل اليوم لتجنب الأخطاء الشائعة.