اتقان التحليل الأساسي: أمثلة تطبيقية واقعية يجب أن يعرفها كل متداول 

ماذا لو كان بإمكانك توقع الحركة التالية للسوق قبل حدوثها؟ ... يمنح التحليل الأساسي المتداولين هذه الميزة التنافسية، فهو يساعدهم على التركيز على العوامل الحقيقية التي تؤثر على تحركات الأسعار. 

في هذه المقالة، نستعرض دراسات واقعية توضح مدى قوة هذا النوع من التحليل. بدءًا من الأزمة المالية لعام 2008 وصولًا إلى صعود شركة AMD في عام 2024. تكشف هذه الأمثلة كيف يمكن للمتداولين الاستفادة من التحليل الأساسي لاغتنام الفرص عندما يعكس السوق إشارات مهمة. 

الدراسة التطبيقية الأولى: الأزمة المالية لعام 2008 

تُعد الأزمة المالية لعام 2008 واحدة من أكبر الأزمات الاقتصادية منذ الرّكود الاقتصادي الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي، وقد أثارها انهيار سوق الإسكان في الولايات المتحدة. 

خلال الأزمة، شهد السوق ارتفاع غير منطقي في أسعار المنازل، متجاوزةً المعدلات التاريخية بشكل كبير. على سبيل المثال، كانت نسبة سعر المنزل إلى الدخل أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية، مما يشير إلى أن السوق كان في فقاعة اقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، وصل معدل الديون العقارية إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، مما يعكس حجم الديون التي كان يتحملها الاقتصاد. 

ومع تزايد هذه الإشارات التحذيرية، كان التحليل الأساسي قادرًا على توقع حدوث تصحيح كبير. وعندما تدخلت الحكومة الأمريكية للاستحواذ على "Fannie Mae " ""Freddie ، وهما من أكبر شركات الرهن العقاري، كان ذلك مؤشرًا واضحًا على تفاقم الأزمة. وبعدها بوقت قصير، انهار بنك "Lehman Brothers " في واحدة من أسوأ حالات الإفلاس في تاريخ الولايات المتحدة. 

وقد تراجع مؤشر داو جونز بأكثر من 7,000 نقطة من ذروته المسجّلة في عام ٢٠٠٧ إلى أدنى مستوى له في عام ٢٠٠٩، وذلك مع استيعاب الأسواق العالمية لكامل تداعيات الأزمة. وتوضح هذه الحالة كيف يمكن للمؤشرات الأساسية—مثل تجاوز أسعار المنازل قيمها العادلة—أن تعمل كإشارات تحذيرية مبكرة قبل وقوع الانهيار. 

انخفاض سعر مؤشر داو جونز الصناعي خلال الأزمة المالية 2008-2009. المصدر: ترايدنج فيو 

الدراسة التطبيقية الثانية: تحليل لأداء شركة AMD في الربع الثاني من عام 2024 

في الربع الثاني من عام 2024، سجّلت شركة Advanced Micro Devices (AMD) نتائج مالية قوية عكست أداءً إيجابيًا وأطلقت موجة صعود في سعر سهمها خلال الأشهر التالية. 

 
فقد بلغت الإيرادات 5.84 مليار دولار متجاوزة توقعات السوق. 

كان هذا الأداء مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع الطلب على منتجات الشركة الموجهة لمراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي، الأمر الذي عزز ثقة المستثمرين في مسار النمو طويل الأجل للشركة. 

وعلاوة على ذلك، دعمت عدة عوامل أساسية أخرى استمرار الزخم الإيجابي للسهم. فقد استضافت AMD فعالية "Advancing AI" المنتظرة، حيث كشفت عن تحديثات منتجات جديدة وأكدت التزامها بتطوير حلول الذكاء الاصطناعي، وهو ما شكّل محفزًا مهمًا لثقة السوق. كما توسّعت الشركة استراتيجيًا في الهند عبر مبادرات للتصنيع والتطوير، في خطوة تعزّز فرص نموها العالمي على المدى الطويل. 

وبفضل هذه النتائج، والعوامل التحفيزية المتعلقة بالمنتجات، وجهود التوسع الاستراتيجي، ارتفع سهم AMD بنسبة 42%، وتم تداوله لاحقًا ضمن نطاق 130 إلى 170 دولارًا. 

وتظهر هذه الحالة كيف يمكن للجمع بين الأداء المالي القوي، والمحفزات القطاعية، والتوسع الدولي أن يساعد المتداولين في تحديد فرص استثمارية ذات أساسيات قوية. 

ارتفاع سعر شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز: المصدر: ترايدنج فيو 

الدراسة التطبيقية الثالثة: تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2022 

شهد عام 2022 موجة من رفع معدلات الفائدة حول العالم في محاولة للسيطرة على التضخم المتصاعد، مما أثار بعض الاضطرابات في الأسواق العالمية. 

وعلى مدى عدة أشهر، استمر التضخم في الارتفاع، مما أجبر البنوك المركزية على اتخاذ إجراءات صارمة.  

ولكن عندما تم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، أظهر أن التضخم قد بلغ ذروته وبدأ في التراجع. 

كان لهذا التحول غير المتوقع تأثير كبير على الأسواق. فقد ارتفعت الأسهم بقوة بعد فترة من الضعف بينما تراجع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ. 

تحول أداء مؤشر الدولار الأمريكي عقب تقرير أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر: المصدر: ترايدنج فيو 

اعتبر المتداولون هذا التقرير إشارة على احتمال اقتراب نهاية دورة رفع معدلات الفائدة، بل وبدأت التوقعات تشير إلى إمكانية بدء التخفيضات في عام 2023. وبالفعل، بحلول سبتمبر 2023، تباطأ التضخم، وتم إيقاف الزيادات على معدلات الفائدة. 

لقد كان هذا التقرير بمثابة نقطة تحول رئيسية للسوق، حيث أظهر كيف يمكن للبيانات الاقتصادية أن تؤثر على معنويات السوق وتقود تحركات سعرية كبيرة. 

الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يبدأ بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر: المصدر: ترايدنج فيو