استراتيجية محايدة في التداول تشير إلى نهج مصمم لتقليل التعرض لاتجاه السوق العام. على عكس الاستراتيجيات الاتجاهية، التي تعتمد على التنبؤ بما إذا كانت الأسعار سترتفع أو تنخفض، تهدف الاستراتيجيات المحايدة إلى تحقيق الربح بغض النظر عن تحركات السوق الصاعدة أو الهابطة. وهذا يجعلها مفيدة بشكل خاص في الأسواق غير المؤكدة أو الجانبية، حيث تكون اتجاهات الأسعار غير واضحة أو متقلبة.

في جوهرها، تسعى الاستراتيجية المحايدة إلى موازنة الصفقات بحيث تعوض الأرباح في مركز واحد الخسائر في مركز آخر. تقلل هذه الموازنة من الحساسية لتقلبات السوق، مع التركيز بدلاً من ذلك على استغلال الفروق النسبية في الأسعار، أو تغيرات التقلب، أو تآكل الوقت في الخيارات. تشمل الاستراتيجيات المحايدة الشائعة تداول الأزواج، محافظ الأسهم المحايدة للسوق، واستراتيجيات الخيارات مثل الستريدلز، السترانجلز، والآيرون كوندورز.

على سبيل المثال، في الأسهم، تتضمن استراتيجية تداول الأزواج تحديد سهمين مرتبطين تاريخياً. قد يقوم المتداول بالشراء على سهم واحد مع البيع على الآخر في نفس الوقت، متوقعاً أن أي انحراف في أسعارهما سيصحح مع مرور الوقت. إذا تفوق السهم A مؤقتاً على السهم B، يحقق المتداول ربحاً من خلال بيع السهم المتفوق وشراء السهم المتراجع مع عودة الأسعار إلى علاقتها المعتادة. تحقق الاستراتيجية الربح من الحركة النسبية بدلاً من اتجاه السوق الأوسع.

في سوق الصرف الأجنبي (FX)، قد تتضمن الاستراتيجية المحايدة تنفيذ صفقة زوج عملات مع خيارات للتحوط ضد المخاطر الاتجاهية. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يحتفظ بمركز شراء في EUR/USD مع شراء خيار بيع (put option) للحد من الخسائر إذا ضعف اليورو. يقلل هذا النهج المحمي من التعرض الاتجاهي ولكنه يسمح بالربح من التقلب أو تآكل الوقت.

تعتمد استراتيجيات الخيارات المحايدة غالباً على مفهوم الحياد دلتا. دلتا (Δ) تقيس مدى تغير سعر الخيار نسبة إلى تغير سعر الأصل الأساسي. تمتلك المحفظة المحايدة دلتا دلتا إجمالية تساوي صفر، مما يعني أن تحركات السعر الصغيرة في الأصل الأساسي لا تؤثر بشكل كبير على قيمة المحفظة. يقوم المتداولون بضبط عدد الخيارات والأسهم الأساسية للحفاظ على هذا الوضع المحايد.

Formula: Delta-neutral portfolio condition
Σ(Δ of options × number of contracts) + (Δ of underlying × number of shares) = 0

مثال على ذلك هو الآيرون كوندور في تداول الخيارات، حيث يبيع المتداول انتشار شراء خارج النقود وانتشار بيع خارج النقود على نفس الأصل الأساسي. يحقق الآيرون كوندور الربح بشكل رئيسي من تآكل الوقت وانخفاض التقلب، مع مخاطر قليلة من اتجاه السعر.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الاستراتيجيات المحايدة الاعتقاد بأنها خالية من المخاطر أو مربحة دائماً. بينما تقلل هذه الاستراتيجيات من المخاطر الاتجاهية، فهي ليست محصنة من الخسائر الناجمة عن عوامل أخرى مثل تغيرات التقلب، مشاكل السيولة، أو الأحداث السوقية المفاجئة. خطأ آخر هو تجاهل تكاليف المعاملات، التي يمكن أن تقلل الأرباح لأن الاستراتيجيات المحايدة غالباً ما تتضمن مراكز متعددة في نفس الوقت.

تشمل الاستفسارات المتعلقة غالباً “ما هي استراتيجية محايدة للسوق؟”، “كيف تنفذ تداول محايد دلتا؟”، و “أمثلة على استراتيجيات تداول محايدة في الأسهم أو الفوركس.” يساعد فهم هذه المفاهيم المتداولين على تطوير محافظ أكثر صلابة يمكنها تحمل ظروف السوق المختلفة.

باختصار، تعتبر الاستراتيجيات المحايدة أدوات قيمة للمتداولين الذين يهدفون إلى الحد من التعرض لاتجاه السوق مع الاستمرار في البحث عن فرص الربح. تتطلب موازنة دقيقة للمراكز، وفهماً لليونانيات في الخيارات مثل دلتا، والانتباه للمخاطر التي تتجاوز حركة السعر. عند تنفيذها بشكل صحيح، يمكن أن توفر الاستراتيجيات المحايدة عائدات أكثر استقراراً، خاصة في الأسواق المتقلبة أو غير المؤكدة.