التحوط ضد التضخم هو استثمار أو استراتيجية تهدف إلى حماية القوة الشرائية لأموالك خلال فترات ارتفاع التضخم. يحدث التضخم عندما يرتفع المستوى العام لأسعار السلع والخدمات مع مرور الوقت، مما يقلل من القيمة الحقيقية للنقود. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، يشكل التضخم خطراً لأنه يمكن أن يقلل من عوائد الأصول ذات الدخل الثابت أو الأرصدة النقدية. لذلك، يعد دمج أدوات التحوط ضد التضخم في المحفظة وسيلة للحفاظ على الثروة والحفاظ على العوائد الحقيقية.

تشمل أدوات التحوط ضد التضخم الشائعة الأصول الملموسة مثل الذهب والعقارات، بالإضافة إلى الأدوات المالية المصممة خصيصاً لمواكبة التضخم، مثل سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS). يُنظر إلى الذهب تقليدياً كملاذ آمن خلال فترات التضخم لأن قيمته غالباً ما ترتفع عندما تنخفض القوة الشرائية للعملات الورقية. أما سندات TIPS فهي سندات حكومية يتم تعديل قيمتها الاسمية بناءً على التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، مما يوفر حماية مدمجة ضد التضخم.

من الناحية الصيغية، يمكن تقريب العائد الحقيقي على الاستثمار مع الأخذ في الاعتبار التضخم باستخدام معادلة فيشر:

Nominal Return ≈ Real Return + Inflation Rate

ويمكن إعادة ترتيبها لإيجاد العائد الحقيقي:

Real Return ≈ Nominal Return – Inflation Rate

هذا يعني أنه إذا حقق استثمارك عائداً اسميًا بنسبة 6% وكان التضخم عند 3%، فإن العائد الحقيقي لديك يكون حوالي 3%. يهدف التحوط ضد التضخم إلى الحفاظ على عائدك الحقيقي إيجابياً من خلال تحقيق عوائد تساوي أو تتجاوز معدل التضخم.

يمكن رؤية مثال عملي في التداول يتعلق بالتحوط ضد التضخم في عقود الفروقات على الذهب (CFDs). خلال موجة التضخم في 2021-2022، لجأ العديد من المتداولين إلى عقود الفروقات على الذهب للمضاربة على ارتفاع أسعار الذهب كتحوط ضد مخاوف التضخم. ارتفعت أسعار الذهب مع سعي المستثمرين للبحث عن الأمان من انخفاض قيمة العملات، مما يوضح كيف يمكن استخدام عقود الفروقات على الذهب بشكل تكتيكي خلال فترات التضخم. وبالمثل، قد يستخدم المتداولون توقعات التضخم المنعكسة في أسواق السندات أو الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم لتوجيه استراتيجياتهم على المؤشرات أو العملات الحساسة للتضخم.

ومع ذلك، هناك مفاهيم خاطئة شائعة حول أدوات التحوط ضد التضخم. أحدها هو الاعتقاد بأن جميع السلع أو الأصول الحقيقية تحمي تلقائياً من التضخم. بينما يرتبط العديد منها إيجابياً بالتضخم، إلا أن هذا ليس مضموناً. على سبيل المثال، قد تتأثر بعض السلع أكثر بعوامل العرض والطلب أو العوامل الجيوسياسية بدلاً من التضخم فقط. خطأ آخر هو تجاهل توقيت ومدة استخدام أدوات التحوط ضد التضخم. قد تتفوق بعض الأصول فقط خلال فترات التضخم المرتفع أو المتسارع، لكنها قد تتراجع خلال بيئات التضخم المعتدل أو الانكماش.

غالباً ما يغفل المستثمرون أيضاً أهمية التنويع ضمن استراتيجيات التحوط ضد التضخم. الاعتماد فقط على أصل واحد، مثل الذهب، يعرض المحفظة لمخاطر خاصة بذلك الأصل. يمكن أن يوفر الجمع بين تحوطات مختلفة مثل العقارات، سندات TIPS، والسلع حماية أكثر توازناً.

تشمل الأسئلة المتعلقة التي يبحث عنها المتداولون كثيراً: “ما هي أفضل الأصول للتحوط ضد التضخم؟”، “كيف يمكن التحوط ضد التضخم باستخدام الأسهم؟”، و”هل يمكن للعملات أن تكون أدوات تحوط ضد التضخم؟” بالفعل، تعتبر بعض العملات، مثل الفرنك السويسري أو الدولار الأمريكي في فترات معينة، أكثر استقراراً ضد التضخم. كما يمكن أن تخدم الأسهم في قطاعات مثل المرافق أو السلع الاستهلاكية الأساسية كتحوط جزئي ضد التضخم لأنها غالباً ما تمرر زيادات التكاليف إلى المستهلكين.

باختصار، يعد التحوط ضد التضخم أداة حيوية للمتداولين والمستثمرين الذين يهدفون إلى حماية محافظهم من التأثيرات المدمرة للتضخم. يمكن أن يؤدي فهم خصائص ومخاطر وتوقيت استخدام أدوات التحوط المختلفة إلى تحسين نتائج استثماراتك بشكل كبير مع مرور الوقت.