متوسط تكلفة الدولار (DCA) هي استراتيجية استثمارية يلتزم فيها المستثمر بشراء مبلغ ثابت بالدولار من أصل معين على فترات منتظمة، بغض النظر عن سعره في ذلك الوقت. تهدف هذه الطريقة إلى تقليل مخاطر استثمار مبلغ كبير دفعة واحدة في لحظة غير مناسبة، مثل قبل هبوط السوق مباشرة. من خلال الاستثمار المستمر بنفس المبلغ، ينتهي الأمر بالمستثمر بشراء عدد أكبر من الأسهم عندما تكون الأسعار منخفضة وعدد أقل عندما تكون الأسعار مرتفعة، مما قد يقلل من متوسط تكلفة السهم مع مرور الوقت.

الفكرة الأساسية وراء متوسط تكلفة الدولار هي تقليل تأثير التقلبات على إجمالي عملية الشراء. بدلاً من محاولة توقيت السوق — وهو أمر يصعب حتى على المتداولين ذوي الخبرة — يسمح DCA بعملية استثمار منظمة ومنهجية. يمكن أن يكون هذا فعالًا بشكل خاص في الأسواق المعروفة بالتقلبات، مثل سوق الصرف الأجنبي (FX)، والعقود مقابل الفروقات (CFDs)، ومؤشرات الأسهم، أو الأسهم الفردية.

Formula:
Average Cost per Share = Total Amount Invested / Total Number of Shares Purchased

على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا يرغب في استثمار 1000 دولار في سهم على مدى خمسة أشهر عن طريق استثمار 200 دولار كل شهر. إذا تقلبت أسعار السهم كما يلي: الشهر 1: 50 دولارًا، الشهر 2: 40 دولارًا، الشهر 3: 25 دولارًا، الشهر 4: 30 دولارًا، الشهر 5: 35 دولارًا، سيشتري المستثمر أعدادًا مختلفة من الأسهم كل شهر — 4، 5، 8، 6.67، و5.71 سهمًا على التوالي — مما ينتج عنه إجمالي حوالي 29.38 سهمًا. سيكون متوسط تكلفة السهم بعد ذلك 1000 دولار مقسومًا على 29.38، أي حوالي 34.05 دولارًا. لو اشترى المستثمر كل الأسهم بسعر الشهر الأول (50 دولارًا)، لكان قد دفع مبلغًا أكبر بكثير لكل سهم.

مثال واقعي في سوق الصرف الأجنبي يمكن أن يشمل مستثمرًا يشتري بانتظام مبلغًا ثابتًا من زوج عملات، مثل EUR/USD، على مدى عدة أشهر. حتى لو تقلب سعر الصرف بشكل كبير، فإن متوسط تكلفة المستثمر بالدولار الأمريكي سيُخفف مع مرور الوقت، مما يقلل من مخاطر الدخول إلى السوق عند سعر صرف مرتفع.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول متوسط تكلفة الدولار الاعتقاد بأنه يضمن دائمًا الأرباح أو أنه أفضل استراتيجية في جميع ظروف السوق. بينما يقلل DCA من مخاطر التوقيت، فإنه لا يلغي خطر الخسارة، خاصة إذا انخفض الأصل على مدى فترة طويلة. خطأ آخر هو استخدام DCA كمبرر للاستثمار في أصول ذات أداء ضعيف دون إعادة تقييم فرضية الاستثمار بانتظام.

يسأل الناس كثيرًا، “هل متوسط تكلفة الدولار أفضل من الاستثمار بمبلغ كبير دفعة واحدة؟” أو “كيف يعمل متوسط تكلفة الدولار في الأسواق المتقلبة؟” يعتمد الجواب على تحمل المخاطر الفردي وظروف السوق. تشير الدراسات إلى أن الاستثمار بمبلغ كبير دفعة واحدة قد يتفوق على DCA في الأسواق الصاعدة لأن السوق يميل إلى الارتفاع مع الوقت، لكن DCA يقدم فوائد نفسية من خلال تقليل الندم ومساعدة المستثمرين على الاستمرار خلال فترات الهبوط.

سؤال آخر ذو صلة هو، “هل يمكن تطبيق متوسط تكلفة الدولار على العقود مقابل الفروقات أو المؤشرات؟” نعم، يمكن ذلك. نظرًا لأن العقود مقابل الفروقات والمؤشرات تشهد أيضًا تقلبات في الأسعار، فإن الاستثمار المنتظم بمبلغ ثابت يمكن أن يساعد في إدارة مخاطر توقيت السوق. ومع ذلك، مع المنتجات ذات الرافعة المالية مثل العقود مقابل الفروقات، يجب على المستثمرين الانتباه إلى متطلبات الهامش واحتمال تضخيم الخسائر.

باختصار، متوسط تكلفة الدولار هو نهج استثماري منضبط يساعد في تقليل المخاطر العاطفية والمالية المرتبطة بتوقيت السوق. وهو الأنسب للمستثمرين الذين يرغبون في بناء مراكز تدريجيًا ويمكنهم الحفاظ على الاستمرارية مع مرور الوقت. رغم أنه لا يضمن الأرباح، إلا أنه يمكن أن يكون أداة قيمة لإدارة التقلبات وتجنب نقاط الدخول السيئة.