يلعب البنك الوطني السويسري (SNB) دورًا محوريًا في النظام المالي العالمي، خاصة في أسواق الصرف الأجنبي (FX) والأسواق المالية السويسرية. كبنك مركزي لسويسرا، يتحمل البنك الوطني السويسري مسؤولية إدارة السياسة النقدية للبلاد، وتنظيم الفرنك السويسري (CHF)، وضمان استقرار الأسعار واستقرار النظام المالي. فهم وظائف وتأثير البنك الوطني السويسري أمر ضروري للمتداولين الذين يتعاملون مع الأصول المرتبطة بالفرنك السويسري، سواء في أزواج الفوركس، أو عقود الفروقات، أو أسواق الأسهم السويسرية.

في جوهره، الهدف الأساسي للبنك الوطني السويسري هو الحفاظ على استقرار الأسعار مع دعم النمو الاقتصادي للبلاد. ويتضمن ذلك إدارة أسعار الفائدة والتدخل في أسواق العملات عند الضرورة. تؤثر قرارات السياسة النقدية للبنك الوطني السويسري بشكل مباشر على قيمة الفرنك السويسري، الذي يُعتبر عملة “ملاذ آمن” بسبب اقتصاد سويسرا المستقر والبيئة السياسية المستقرة. وغالبًا ما يؤدي هذا الوضع إلى ارتفاع قيمة الفرنك السويسري خلال فترات عدم اليقين العالمي، مما يجعله أصلًا مفضلًا بين المستثمرين المحافظين على المخاطر.

واحدة من الأدوات الرئيسية التي يستخدمها البنك الوطني السويسري هي تحديد سعر الفائدة السياسة، المعروف باسم “سعر سياسة البنك الوطني السويسري”. على عكس العديد من البنوك المركزية التي تستهدف معدلات التضخم بشكل صريح، يركز البنك الوطني السويسري على استقرار الأسعار المحدد بتضخم أقل من 2% ولكن قريب منه. تؤثر تغييرات سعر سياسة البنك الوطني السويسري على أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الاقتصاد السويسري وبالتالي تؤثر على سيولة الفرنك السويسري ومزاج المستثمرين.

بالإضافة إلى تعديل أسعار الفائدة، يتدخل البنك الوطني السويسري بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي لمنع ارتفاع مفرط في قيمة الفرنك السويسري، والذي قد يضر بالمصدرين السويسريين بجعل سلعهم أكثر تكلفة على المستوى الدولي. وهذا أمر مهم بشكل خاص لأن الفرنك السويسري غالبًا ما يقوى خلال اضطرابات الأسواق العالمية، مما يضع ضغطًا على الاقتصاد السويسري. عادةً ما تتضمن تدخلات البنك الوطني السويسري شراء العملات الأجنبية وبيع الفرنك السويسري لإضعاف قيمة الفرنك.

يمكن رؤية مثال عملي لتأثير البنك الوطني السويسري في التداول في يناير 2015 عندما تخلى البنك بشكل غير متوقع عن حد الفرنك السويسري مقابل اليورو، الذي كان محددًا عند 1.20 EUR/CHF منذ 2011. تسبب هذا القرار في ارتفاع الفرنك السويسري بأكثر من 20% مقابل اليورو خلال دقائق، مما أدى إلى تقلبات هائلة في أسواق الفوركس. تكبد العديد من المتداولين والصناديق الذين كانوا يراهنون على انخفاض الفرنك خسائر كبيرة. يبرز هذا الحدث كيف يمكن لسياسات البنوك المركزية، وخاصة البنك الوطني السويسري، أن تسبب تحركات سوقية مفاجئة وحادة.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة بين المتداولين افتراض أن سياسة البنك الوطني السويسري النقدية تتماشى تمامًا مع البنوك المركزية الكبرى الأخرى مثل البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو الاحتياطي الفيدرالي (Fed). في الواقع، تفويض البنك الوطني السويسري والسياق الاقتصادي فريدان. على سبيل المثال، حتى عندما تقوم البنوك المركزية العالمية بتشديد السياسة، قد يحافظ البنك الوطني السويسري على أسعار فائدة منخفضة جدًا أو سلبية لمواجهة ضغوط ارتفاع قيمة الفرنك السويسري. كانت أسعار الفائدة السلبية أداة مميزة للبنك الوطني السويسري منذ 2015، تهدف إلى تثبيط تدفقات رأس المال إلى أصول الفرنك السويسري.

تشمل الاستفسارات ذات الصلة غالبًا: “كيف يؤثر البنك الوطني السويسري على أسعار صرف الفرنك السويسري؟”، “ماذا يحدث عندما يغير البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة؟”، و”لماذا يتدخل البنك الوطني السويسري في أسواق الصرف الأجنبي؟” يجب على المتداولين أن يتذكروا أن تدخلات البنك الوطني السويسري وتغييرات السياسة يمكن أن تسبب ارتفاعات مفاجئة في التقلبات، لذا فإن استراتيجيات إدارة المخاطر مثل أوامر وقف الخسارة وتحديد حجم المراكز ضرورية عند التداول بأزواج الفرنك السويسري أو الأدوات المرتبطة بسويسرا.

باختصار، البنك الوطني السويسري هو مؤسسة مركزية تؤثر على الأسواق المحلية والدولية من خلال سياسته النقدية وتدخلاته في العملات. يمكن أن تسبب أفعاله تأثيرًا كبيرًا على تقييم الفرنك السويسري وتقلبات السوق. يجب على المتداولين الذين يتعاملون مع الفرنك السويسري أو الأصول المالية السويسرية متابعة إعلانات البنك الوطني السويسري وتغييرات السياسة عن كثب لتوقع تحركات السوق بشكل أفضل وتجنب الخسائر المفاجئة.