عائد الأرباح: فهم معناه وكيفية استخدامه

عائد الأرباح هو مقياس رئيسي يستخدمه المستثمرون لتقييم قدرة السهم على توليد الدخل مقارنة بسعره السوقي الحالي. ببساطة، يقيس مقدار ما تدفعه الشركة من أرباح سنوية لكل سهم مقارنة بالسعر الذي يدفعه المستثمرون لشراء السهم. يُعبر عن هذا النسبة كنسبة مئوية وتساعد المستثمرين على تقييم ما إذا كان السهم يقدم عائدًا جيدًا على شكل أرباح.

Formula: Dividend Yield = (Annual Dividend per Share / Current Market Price per Share) × 100%

على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا سنوية بقيمة 2 دولار للسهم وسعر السهم الحالي 50 دولارًا، فإن عائد الأرباح سيكون (2 / 50) × 100% = 4%. هذا يعني أن المستثمر سيحقق عائدًا بنسبة 4% على استثماره من خلال مدفوعات الأرباح فقط، بافتراض بقاء الأرباح دون تغيير.

لماذا عائد الأرباح مهم

عائد الأرباح مهم بشكل خاص للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ويعطون الأولوية لتدفق نقدي مستقر بدلاً من المكاسب الرأسمالية. يوفر هذا المقياس فكرة عن مقدار الدخل الذي قد يولده السهم مقارنة بسعره. الأسهم ذات عوائد الأرباح العالية قد تكون جذابة لأولئك الذين يبحثون عن دخل منتظم، مثل المتقاعدين أو المستثمرين المحافظين. ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون عائد الأرباح هو العامل الوحيد في قرارات الاستثمار لأنه لا يأخذ في الاعتبار عناصر مهمة أخرى مثل استدامة الأرباح، آفاق نمو الشركة، أو ظروف السوق العامة.

مثال من الحياة الواقعية

خذ مثال شركة AT&T، وهي شركة اتصالات معروفة. تاريخيًا، قدمت AT&T عائد أرباح مرتفع نسبيًا مقارنة بالعديد من أسهم التكنولوجيا. افترض أن سعر سهم AT&T هو 30 دولارًا، وتدفع أرباحًا سنوية بقيمة 1.98 دولار للسهم. سيكون عائد الأرباح (1.98 / 30) × 100% = 6.6%. قد يجذب هذا العائد العالي انتباه المستثمرين الباحثين عن الدخل. ومع ذلك، من الضروري فحص ما إذا كانت أساسيات أعمال AT&T تدعم هذا العائد. إذا انخفضت أرباح الشركة أو زادت ديونها، فقد تقلل من الأرباح، مما يؤثر على العائد وعوائد المستثمرين.

الأخطاء والمفاهيم الخاطئة الشائعة

من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن عائد الأرباح الأعلى يعني تلقائيًا استثمارًا أفضل. في الواقع، قد يكون عائد الأرباح المرتفع بشكل غير عادي علامة تحذيرية بدلاً من فرصة. قد يشير ذلك إلى أن سعر السهم انخفض بشكل حاد بسبب مشاكل في الشركة، وقد لا تكون الأرباح مستدامة. يُطلق على هذه الظاهرة أحيانًا اسم “فخ الأرباح”.

خطأ آخر هو تجاهل نمو الأرباح. السهم الذي لديه عائد حالي متواضع ولكن لديه تاريخ في زيادة الأرباح سنويًا قد يكون أكثر قيمة من سهم بعائد مرتفع لكنه ثابت. كما أن المستثمرين أحيانًا يتجاهلون تأثير الضرائب على دخل الأرباح، مما قد يقلل من العائد الصافي.

غالبًا ما يطرح الناس أسئلة متعلقة مثل: “كيف يُحسب عائد الأرباح؟”، “ما هو عائد الأرباح الجيد؟”، أو “هل يمكن أن يتغير عائد الأرباح مع الوقت؟” تعتمد الإجابات على تقلبات السوق وسياسات الشركة. يتغير عائد الأرباح مع تحركات أسعار الأسهم وتعديل الشركات لمدفوعات الأرباح بناءً على الأرباح والتدفقات النقدية.

باختصار، عائد الأرباح هو نقطة انطلاق مفيدة لتقييم الأسهم التي تدفع أرباحًا، خاصة عند مقارنة إمكانات الدخل بين استثمارات مختلفة. ومع ذلك، يجب تحليله جنبًا إلى جنب مع مؤشرات مالية وعوامل سوقية أخرى لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة.