التعرّض هو مفهوم أساسي في التداول يشير إلى القيمة الإجمالية للأصول أو المراكز التي يكون المتداول معرضًا لخسارتها في السوق في أي وقت معين. فهم التعرّض أمر حاسم لأنه يرتبط مباشرة بالأرباح أو الخسائر المحتملة التي قد يواجهها المتداول. باختصار، يقيس التعرّض مقدار المال الذي قد تخسره إذا تحرك السوق ضد مراكزك.

عمليًا، يمثل التعرّض مجموع جميع الصفقات النشطة مضروبًا في أحجام المراكز الخاصة بها وأسعار السوق. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك مراكز متعددة عبر فئات أصول مختلفة مثل الفوركس، عقود الفروقات (CFDs)، المؤشرات، أو الأسهم، فإن التعرّض الكلي هو القيمة المجمعة لجميع هذه المراكز. إدارة التعرّض بشكل فعال تساعد المتداولين على تجنب الإفراط في الرفع المالي وتقلل من خطر الخسائر الكبيرة وغير المتوقعة.

الصيغة:
Total Exposure = ∑ (Position Size × Market Price)

لنوضح ذلك بمثال واقعي. لنفترض أن متداولًا لديه المراكز التالية:
– 100 سهم من سهم تقني بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد
– عقد فروقات على مؤشر بقيمة 10,000 دولار بحجم عقد 1
– مركز فوركس بقيمة 10,000 وحدة من EUR/USD بسعر 1.2000

حساب التعرّض لكل مركز:
– تعرّض الأسهم = 100 × 50 = 5,000 دولار
– تعرّض عقد الفروقات على المؤشر = 1 × 10,000 = 10,000 دولار
– تعرّض الفوركس = 10,000 × 1.2000 = 12,000 دولار

التعرّض الكلي = 5,000 + 10,000 + 12,000 = 27,000 دولار

هذا يعني أن رأس المال الكلي المعرض للخطر في السوق هو 27,000 دولار. إذا تحركت الأسعار بشكل غير ملائم، قد تقترب الخسائر من هذا المبلغ، اعتمادًا على الرفع المالي ومتطلبات الهامش.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول التعرّض هو الخلط بينه وبين الهامش أو رأس المال المستثمر. الهامش هو مبلغ المال الذي يجب على المتداول إيداعه لفتح مركز مرفوع، وعادة ما يكون جزءًا من إجمالي التعرّض. على سبيل المثال، مع رافعة مالية 10:1، قد يكون الهامش المطلوب فقط 10% من تعرّضك. ومع ذلك، يبقى تعرّضك هو حجم المركز الكامل، مما يعني أن خسارتك المحتملة قد تكون أكبر بكثير من الهامش الأولي. لهذا السبب غالبًا ما يقلل المتداولون من تقدير المخاطر عندما يركزون فقط على الهامش ويتجاهلون تعرّضهم الكلي.

خطأ آخر شائع هو عدم أخذ التعرّض عبر الأصول المترابطة في الاعتبار. على سبيل المثال، امتلاك مراكز شراء في سهمين أو صناديق مؤشرات متداولة (ETFs) مترابطين بشدة يمكن أن يزيد من تعرّضك الفعلي لقطاع معين أو عامل سوقي محدد. غالبًا ما يغفل المتداولون هذا، معتقدين أن مخاطرهم متوزعة بينما في الواقع تعرّضهم مركز.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “كيفية حساب التعرّض في التداول”، “التعرّض مقابل المخاطرة”، و”التعرّض في تداول الفوركس”. من المهم التأكيد على أن التعرّض ليس هو المخاطرة نفسها، بل هو مقياس للمبلغ المعرض للخطر. المخاطرة تتعلق باحتمالية وتأثير الخسارة، والتي تعتمد على عوامل أخرى مثل التقلبات، مستويات وقف الخسارة، وظروف السوق.

باختصار، فهم تعرّضك الكلي في السوق يساعدك على إدارة محفظتك بشكل أفضل، وتجنب الإفراط في الرفع المالي، والاستعداد للخسائر المحتملة. تذكر دائمًا مراقبة تعرّضك بانتظام وتعديله، خاصة عند التداول بأدوات متعددة أو استخدام الرافعة المالية. هذا النهج ضروري للتداول المستدام وإدارة المخاطر بفعالية.