الكونتانغو والبَكْوَرْدَيْشِن هما مفهومان مهمان في تداول العقود الآجلة يصفان العلاقة بين أسعار العقود الآجلة والسعر الفوري الحالي للأصل. فهم هذه المصطلحات ضروري للمتداولين الذين يتعاملون مع السلع أو المؤشرات أو غيرها من الأدوات القائمة على العقود الآجلة، لأنها تؤثر على استراتيجيات التداول، إدارة المخاطر، والتوقعات حول سلوك السوق.

يحدث الكونتانغو عندما يكون سعر العقد الآجل لأصل ما أعلى من سعره الفوري. تنشأ هذه الحالة عادةً عندما تُحتسب التكاليف المرتبطة بحيازة أو تخزين الأصل حتى انتهاء صلاحية العقد ضمن سعر العقد الآجل. يمكن أن تشمل هذه التكاليف رسوم التخزين، التأمين، تكاليف التمويل، أو حتى عائد الراحة في حالة السلع. في سوق الكونتانغو، تميل أسعار العقود الآجلة إلى الانخفاض مع مرور الوقت، متقاربة نحو السعر الفوري مع اقتراب انتهاء العقد.

العلاقة الأساسية في الكونتانغو يمكن التعبير عنها كالتالي:
Futures Price > Spot Price

أما البَكْوَرْدَيْشِن، فهي الحالة المعاكسة حيث تكون أسعار العقود الآجلة أقل من السعر الفوري. يحدث هذا غالبًا عندما يكون هناك طلب مرتفع على الأصل في الوقت الحالي أو عندما توجد فوائد من حيازة الأصل المادي بدلاً من عقد آجل. يشير البَكْوَرْدَيْشِن إلى أن السعر الفوري من المتوقع أن ينخفض، أو أن تكاليف الحيازة سالبة بسبب قيود العرض أو عائد الراحة. في حالة البَكْوَرْدَيْشِن، تميل أسعار العقود الآجلة إلى الارتفاع مع مرور الوقت لتصل إلى السعر الفوري مع اقتراب انتهاء العقد.

العلاقة في البَكْوَرْدَيْشِن هي:
Futures Price y، فإن سعر العقد الآجل يتجاوز السعر الفوري (كونتانغو). إذا كان (r + s) < y، فإن سعر العقد الآجل أقل من السعر الفوري (بَكْوَرْدَيْشِن).

باختصار، الكونتانغو والبَكْوَرْدَيْشِن ضروريان لفهم أسعار العقود الآجلة مقارنة بالأسعار الفورية. يوفران رؤى حول معنويات السوق، التكاليف، وديناميكيات العرض والطلب. يجب على المتداولين توخي الحذر عند افتراض أن هذه الحالات تتنبأ باتجاهات الأسعار، ويجب أن يأخذوا في الاعتبار تأثيرها على تجديد العقود الآجلة وتكاليف التداول بشكل عام.