المخاطر غير النظامية: فهم مخاطر الاستثمار الخاصة بالشركة

عندما يقوم المتداولون والمستثمرون بتقييم الفرص المحتملة، يصبح فهم أنواع المخاطر المختلفة أمرًا بالغ الأهمية. أحد المفاهيم الرئيسية التي يتم مناقشتها كثيرًا هو المخاطر غير النظامية، والتي تشير إلى المخاطر الكامنة في شركة أو صناعة معينة بدلاً من السوق بأكمله. على عكس المخاطر النظامية، التي تؤثر على جميع الاستثمارات بشكل عام (مثل الركود الاقتصادي أو تغيرات أسعار الفائدة)، فإن المخاطر غير النظامية فريدة من نوعها لشركة أو قطاع معين ويمكن تقليلها من خلال التنويع.

ما هي المخاطر غير النظامية بالضبط؟

المخاطر غير النظامية، التي تُسمى أحيانًا المخاطر الخاصة أو المخاطر الفريدة، تنشأ من عوامل داخلية تتعلق بشركة أو صناعة معينة. قد تشمل هذه العوامل قرارات الإدارة، استدعاء المنتجات، التحديات التنظيمية، الإضرابات العمالية، أو الضغوط التنافسية. وبما أن هذه العوامل لا تؤثر على جميع الشركات بنفس القدر، فإن المخاطر غير النظامية تُعتبر مخاطر يمكن تجنبها أو تنويعها.

على سبيل المثال، إذا واجهت شركة أدوية دعوى قضائية بسبب تأثير جانبي لدواء ما، فإن هذا الخطر يؤثر بشكل رئيسي على سهم تلك الشركة وإلى حد ما على نظرائها في نفس القطاع. ولا يمتد هذا الخطر بالضرورة إلى صناعات غير مرتبطة مثل التكنولوجيا أو الطاقة. لذلك، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون محفظة متنوعة جيدًا عبر قطاعات مختلفة تقليل هذا الخطر.

كيف تؤثر المخاطر غير النظامية على التداول؟

في أدوات التداول مثل الأسهم، والعقود مقابل الفروقات (CFDs)، أو حتى مؤشرات القطاعات، تلعب المخاطر غير النظامية دورًا مهمًا. خذ على سبيل المثال تداول أسهم شركة تكنولوجيا. إذا تعرضت تلك الشركة لفضيحة تسريب بيانات، فقد ينخفض سعر سهمها بشكل حاد، مما يعكس المخاطر غير النظامية المرتبطة بهذا الحدث. ومع ذلك، إذا كنت تمتلك محفظة متنوعة من أسهم التكنولوجيا بالإضافة إلى أصول في قطاعات أخرى، فإن التأثير الكلي على محفظتك سيكون أقل حدة.

على العكس من ذلك، فإن المخاطر النظامية، مثل رفع مفاجئ في أسعار الفائدة، تميل إلى التأثير على جميع الأسهم والسندات بدرجة ما، مما يجعل التنويع أقل فعالية في مواجهة هذا النوع من المخاطر.

رياضيًا، يمكن تفكيك إجمالي المخاطر (التباين) لعوائد الأصل كما يلي:

Formula: Total Risk = Systematic Risk + Unsystematic Risk

تقترح نظرية المحفظة أنه كلما أضفت أصولًا غير مترابطة إلى محفظتك، تقل المخاطر غير النظامية، لتقترب من الصفر في محفظة متنوعة تمامًا.

مثال واقعي: تسلا والمخاطر غير النظامية

تُعد شركة Tesla Inc. مثالًا رئيسيًا على كيفية تأثير المخاطر غير النظامية على أداء السهم. افترض أن تسلا تعلن عن تأخير في إنتاج سيارتها الكهربائية الجديدة بسبب مشاكل في سلسلة التوريد. يمكن أن تؤدي هذه الأخبار السلبية إلى انخفاض سهم تسلا، بغض النظر عن اتجاهات السوق الأوسع. يتحمل المتداولون الذين يمتلكون أسهم تسلا فقط هذا الخطر غير النظامي بالكامل. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يستثمرون في مؤشر متنوع للسيارات أو التكنولوجيا، والذي يشمل تسلا إلى جانب شركات أخرى، سيشهدون تأثيرًا مخففًا.

المفاهيم الخاطئة الشائعة حول المخاطر غير النظامية

من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن المخاطر غير النظامية يمكن القضاء عليها تمامًا. بينما يقلل التنويع بشكل كبير من هذه المخاطر، إلا أنه لا يمكن القضاء عليها دائمًا، خاصة في المحافظ التي تحتوي على عدد محدود من الأصول أو تلك المركزة في قطاع واحد.

مفهوم خاطئ آخر هو الخلط بين المخاطر غير النظامية والمخاطر النظامية. المخاطر النظامية لا يمكن تجنبها وتؤثر على السوق بأكمله؛ لذلك، لا يمكن التنويع للتخلص منها. في بعض الأحيان، يقلل المستثمرون من أهمية إدارة المخاطر غير النظامية، مما يؤدي إلى محافظ معرضة بشكل مفرط لمخاطر شركات فردية.

أسئلة متعلقة يطرحها المتداولون كثيرًا

– كيف يمكنني قياس المخاطر غير النظامية في محفظتي؟

– ما الفرق بين المخاطر النظامية وغير النظامية؟

– هل يمكن للتنويع أن يقضي على جميع المخاطر في التداول؟

– كيف تؤثر المخاطر غير النظامية على تداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات؟

– ما دور المخاطر غير النظامية في الاستثمار في المؤشرات؟

في تداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات، تكون المخاطر غير النظامية أقل أهمية لأن هذه الأدوات عادةً ما تتبع تحركات السوق الأوسع أو أزواج العملات المتأثرة بالعوامل الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، عند تداول العقود مقابل الفروقات على الأسهم الفردية أو مؤشرات القطاعات، تظل المخاطر غير النظامية ذات أهمية.

باختصار، يساعد فهم المخاطر غير النظامية المتداولين والمستثمرين على اتخاذ قرارات أذكى من خلال تشجيع التنويع والتحليل الدقيق للعوامل الخاصة بالشركة. بينما لا يمكنك التحكم في مخاطر السوق العامة، فإن إدارة المخاطر غير النظامية من خلال بناء المحفظة هي أداة قوية لتحسين العوائد على المدى الطويل وتقليل التقلبات.