المشتري المؤسسي المؤهل (QIB) هو تصنيف يُستخدم في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة لتحديد المستثمرين المؤسساتيين الذين يستوفون معايير محددة وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يُعتبر هؤلاء المستثمرون متقدمين بما يكفي لتداول الأوراق المالية المقيدة، وهي أوراق مالية غير مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية وعادةً غير متاحة للجمهور العام. يسمح وضع QIB لهذه المؤسسات بالمشاركة في الطروحات الخاصة وعروض الأوراق المالية المعفاة الأخرى بموجب القاعدة 144A من قانون الأوراق المالية لعام 1933.

للتأهل كمشتري مؤسسي مؤهل، يجب أن تمتلك المؤسسة وتستثمر بشكل تقديري ما لا يقل عن 100 مليون دولار في أوراق مالية صادرة عن جهات غير مرتبطة بالمؤسسة. تشمل أمثلة هذه المؤسسات شركات التأمين، وشركات الاستثمار المسجلة، وصناديق التقاعد، والبنوك، وبعض المتعاملين المسجلين. يضمن حد الـ 100 مليون دولار أن تُمنح هذه الصفة فقط للكيانات الكبيرة والمتقدمة ماليًا، مما يقلل من مخاطر الاحتيال أو سوء الإدارة المرتبطة بتداول الأوراق المالية المقيدة.

Formula:
QIB Qualification Threshold = Total Securities Owned and Invested ≥ $100,000,000 (excluding affiliates)

الفائدة الأساسية من كونك QIB هي القدرة على تداول الأوراق المالية المقيدة دون متطلبات التسجيل المعتادة لدى هيئة الأوراق المالية. غالبًا ما يؤدي هذا الوصول إلى زيادة السيولة وفرص الاستثمار، خاصة في الطروحات الخاصة أو العروض المؤسسية. على سبيل المثال، يمكن لصندوق تحوط مصنف كمشتري مؤسسي مؤهل شراء وبيع الأسهم المقيدة من عرض ثانوي لشركة خاصة، وهو ما يكون عادة غير متاح للمستثمرين الأفراد.

يمكن رؤية مثال واقعي لمشاركة QIB في الطروحات الخاصة لشركات التكنولوجيا الناشئة. افترض أن شركة استثمار خاص، تستوفي معايير QIB، تشارك في بيع ثانوي لأسهم من مستثمري شركة تقنية خاصة في مراحلها المبكرة. تسمح هذه الصفقة، التي تُجرى بموجب القاعدة 144A، لشركة الاستثمار بشراء الأسهم دون أن تضطر الشركة إلى الخضوع لعملية تسجيل مكلفة وطويلة لدى هيئة الأوراق المالية. في أسواق الفوركس (FX) أو عقود الفروقات (CFD)، رغم أن مصطلح QIB أقل صلة مباشرة، غالبًا ما يشارك المستثمرون المؤسساتيون الحاصلون على وضع QIB في صفقات كتل كبيرة أو عقود مشتقات تتطلب الوصول إلى أوراق مالية مقيدة أو خارج البورصة.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول QIB هو أن أي مستثمر مؤسسي يمكنه التأهل بمجرد التسجيل أو امتلاك أصول كبيرة تحت الإدارة. في الواقع، تعريف هيئة الأوراق المالية محدد ويتطلب إثبات ملكية 100 مليون دولار أو أكثر في الأوراق المالية المؤهلة بشكل تقديري. من المفاهيم الخاطئة الأخرى أن QIB معفيون من جميع الرقابات التنظيمية. بينما يتمتع QIB بإعفاءات تتعلق بمعاملات أوراق مالية معينة، إلا أنهم ما زالوا خاضعين لقوانين وأنظمة الأوراق المالية العامة.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “كيفية أن تصبح مشتريًا مؤسسيًا مؤهلاً”، “فوائد وضع QIB”، و”الفرق بين QIB والمستثمر المعتمد”. من المهم ملاحظة أن QIB يختلفون عن المستثمرين المعتمدين. يشمل المستثمرون المعتمدون الأفراد والمؤسسات الصغيرة التي تستوفي معايير دخل أو صافي ثروة معينة، بينما QIB هم حصريًا مستثمرون مؤسسيون كبار يمتلكون حصصًا كبيرة في الأوراق المالية.

باختصار، يلعب المشترون المؤسساتيون المؤهلون دورًا حيويًا في أسواق رأس المال من خلال تمكين تداول فعال للأوراق المالية المقيدة. تساعد مشاركتهم الشركات على جمع رأس المال بمرونة أكبر مع توفير فرص استثمارية فريدة للمؤسسات. فهم تصنيف QIB ضروري للمتداولين والمستثمرين الذين يتعاملون مع الطروحات الخاصة أو أوراق القاعدة 144A.