بيان التدفقات النقدية هو وثيقة مالية حاسمة توفر نظرة عميقة على السيولة والصحة المالية العامة للشركة من خلال تفصيل التدفقات النقدية الداخلة والخارجة خلال فترة زمنية محددة. بينما يركز العديد من المتداولين على بيانات الدخل والميزانيات العمومية، فإن فهم بيان التدفقات النقدية يمكن أن يقدم رؤية أكثر ديناميكية لكيفية إدارة الشركة لنقدها، وهو أمر حيوي لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة، خاصة في تداول الأسهم والمؤشرات.

في جوهره، يقوم بيان التدفقات النقدية بتقسيم مصادر النقد وأوجه صرفه، مصنفة إلى ثلاث أنشطة رئيسية: التشغيلية، والاستثمارية، والتمويلية. تشمل الأنشطة التشغيلية النقد المتولد أو المنفق على العمليات الأساسية للشركة، مثل الإيرادات من المبيعات والمدفوعات للموردين. تغطي الأنشطة الاستثمارية المعاملات النقدية المتعلقة بشراء أو بيع الأصول طويلة الأجل مثل العقارات أو المعدات. تشمل الأنشطة التمويلية التدفقات النقدية الناتجة عن الاقتراض، وسداد الديون، وإصدار الأسهم، أو دفع الأرباح.

صيغيًا، يمكن تلخيص بيان التدفقات النقدية كالتالي:

Change in Cash = Cash Flow from Operating Activities + Cash Flow from Investing Activities + Cash Flow from Financing Activities

تُبرز هذه الصيغة أن موقف النقد لدى الشركة في نهاية الفترة يعتمد على الأثر الصافي لهذه الفئات الثلاث.

بالنسبة للمتداولين، وخاصة الذين يتعاملون مع الأسهم أو المؤشرات، فإن بيان التدفقات النقدية هو أداة قيمة لتقييم قدرة الشركة على استمرار العمليات وتمويل النمو دون الاعتماد المفرط على التمويل الخارجي. على سبيل المثال، لنفترض أن متداولًا يحلل شركتين في قطاع التكنولوجيا. تسجل الشركة أ صافي دخل قوي لكنها تظهر تدفقًا نقديًا سلبيًا من الأنشطة التشغيلية، ربما بسبب تأخر مدفوعات العملاء أو تراكم المخزون. من ناحية أخرى، تمتلك الشركة ب دخلًا صافيًا معتدلاً ولكن تدفقًا نقديًا تشغيليًا إيجابيًا قويًا، مما يشير إلى سيولة أفضل. قد يفضل المتداول سهم الشركة ب لأنها تظهر إدارة نقدية أفضل، مما يقلل المخاطر في الأسواق المتقلبة.

في مجال تداول الفوركس (FX) أو العقود مقابل الفروقات (CFD)، بينما يكون بيان التدفقات النقدية أقل تطبيقًا مباشرًا، فإن فهم الصحة المالية للشركات التي تقف وراء المؤشرات المقومة بالعملات يمكن أن يساعد في توقع تحركات السوق. على سبيل المثال، إذا أبلغ مكون رئيسي في مؤشر ما عن تدهور في التدفقات النقدية، فقد يشير ذلك إلى تقلبات قادمة في قيمة ذلك المؤشر.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة افتراض أن الشركة المربحة (ذات صافي دخل إيجابي) دائمًا ما تمتلك تدفقًا نقديًا إيجابيًا. هذا ليس صحيحًا بالضرورة. تعتمد الربحية على المحاسبة على أساس الاستحقاق، والتي تشمل عناصر غير نقدية مثل الاستهلاك أو الحسابات المدينة. قد تظهر الشركة أرباحًا على الورق لكنها تعاني من نقص في النقد، وهو ما يكشف عنه بيان التدفقات النقدية. المتداولون الذين يتجاهلون هذا الخطر قد يواجهون خسائر غير متوقعة إذا لم تستطع الشركة الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.

خطأ شائع آخر هو تجاهل أقسام الاستثمار والتمويل. يركز بعض المتداولين فقط على التدفق النقدي التشغيلي، متجاهلين إشارات حاسمة مثل الاقتراض الكبير (التدفق النقدي التمويلي) أو بيع الأصول (التدفق النقدي الاستثماري) التي قد تشير إلى ضائقة مالية أو تحولات استراتيجية.

الاستفسارات الشائعة المتعلقة بهذا الموضوع تشمل: “كيفية تفسير بيانات التدفقات النقدية للتداول”، “الفرق بين التدفق النقدي والربح”، “تحليل بيان التدفقات النقدية لمتداولي الأسهم”، و”تأثير التدفق النقدي على سعر السهم”.

باختصار، بيان التدفقات النقدية هو أكثر من مجرد إجراء مالي شكلي. بالنسبة للمتداول ذو الفهم المتوسط للأسواق، هو أداة قوية لقياس السيولة الحقيقية، والكفاءة التشغيلية، والمخاطر المحتملة التي قد لا تكون واضحة من أرقام الربح وحدها. دمج تحليل التدفقات النقدية في استراتيجية التداول الخاصة بك يمكن أن يحسن قدرتك على اختيار الشركات المستقرة وتوقع ردود فعل السوق بناءً على الحقائق المالية الأساسية.