إعادة التوازن هي استراتيجية أساسية لإدارة المحفظة الاستثمارية تتضمن تعديل تخصيص الأصول في محفظتك الاستثمارية للحفاظ على ملف المخاطر والعائد الذي ترغب به. مع مرور الوقت، ومع تغير ظروف السوق وتفوق بعض الأصول على أخرى أو تراجعها، قد ينحرف تخصيص محفظتك عن الأهداف الأصلية. تساعد إعادة التوازن في إعادة المحفظة إلى هذه الأهداف، مما يضمن استمرارها في عكس أهدافك الاستثمارية وتحملك للمخاطر.

في جوهرها، إعادة التوازن تعني بيع بعض الأصول التي نمت لتتجاوز الوزن المستهدف وشراء أصول أخرى تأخرت لاستعادة التوازن. على سبيل المثال، إذا كان تخصيصك المستهدف هو 60% أسهم و40% سندات، ولكن بسبب ارتفاع قوي في سوق الأسهم أصبحت الأسهم تمثل 70% من محفظتك، فإن إعادة التوازن ستتضمن بيع بعض الأسهم وشراء السندات حتى تعود إلى تقسيم 60/40.

Formula:
New allocation percentage = (Current value of asset / Total portfolio value) × 100
If New allocation percentage ≠ Target allocation percentage by a set threshold, consider rebalancing.

لماذا إعادة التوازن مهمة؟ بدونها، قد تصبح محفظتك أكثر خطورة مما ترغب. باستخدام المثال السابق، إذا زادت الأسهم بشكل كبير، فإن محفظتك تصبح أكثر تركيزًا على الأسهم التي عادة ما تحمل مخاطر أعلى. إذا انخفض السوق فجأة، قد تتكبد محفظتك خسائر أكبر من المتوقع. من خلال إعادة التوازن، تقوم بشكل منهجي بتحقيق الأرباح من الأصول المتفوقة والاستثمار في الأصول المتراجعة، مما يتيح لك الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.

يمكن رؤية مثال عملي في سوق الصرف الأجنبي (FX). افترض أن محفظة المتداول تتكون من أزواج عملات موزعة بنسبة 50% EUR/USD و50% USD/JPY. مع مرور الوقت، يرتفع زوج EUR/USD بشكل كبير بسبب قوة الاقتصاد الأوروبي، مما يجعله يمثل 65% من قيمة المحفظة. قد يقوم المتداول بإعادة التوازن عن طريق بيع بعض مراكز EUR/USD وزيادة التعرض لـ USD/JPY للحفاظ على التوازن الأصلي ومستوى المخاطر. يساعد هذا التعديل في منع التعرض المفرط لزوج عملات واحد، مما قد يكون ضارًا إذا انخفض EUR/USD فجأة.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول إعادة التوازن الاعتقاد بأنها تضمن عوائد أعلى أو أنه يجب القيام بها بشكل متكرر جدًا. إعادة التوازن لا تزيد العوائد بطبيعتها؛ بل تساعد في التحكم بالمخاطر والحفاظ على الانضباط. التوازن المتكرر جدًا قد يؤدي إلى تكاليف معاملات مرتفعة والتزامات ضريبية، بينما التوازن النادر قد يسمح للمحفظة بالانحراف بشكل كبير عن التخصيص المستهدف، مما يزيد المخاطر.

يتساءل العديد من المتداولين عن مدى تكرار إعادة التوازن. لا يوجد جواب واحد يناسب الجميع. يفضل البعض إعادة التوازن بناءً على التقويم، مثل ربع سنوي أو سنوي، بينما يستخدم آخرون إعادة التوازن بناءً على العتبة، حيث يقومون بتعديل المحفظة فقط إذا انحرف تخصيص أصل معين بنسبة معينة (مثلاً 5%) عن الهدف. يعتمد الاختيار على أسلوب تداولك وتكاليف المعاملات والاعتبارات الضريبية.

سؤال شائع آخر هو ما إذا كانت إعادة التوازن مناسبة لجميع أنواع المحافظ. الجواب بشكل عام نعم، لكن التكرار والطريقة قد تختلف. على سبيل المثال، قد يعيد المستثمر طويل الأجل في صناديق المؤشرات التوازن سنويًا، بينما قد يعيد المتداول النشط في عقود الفروقات أو الفوركس التوازن بشكل أكثر تكرارًا لإدارة مخاطر قصيرة الأجل.

لتلخيص الأمر، إعادة التوازن هي ممارسة أساسية تحافظ على توافق محفظتك مع أهدافك الاستثمارية. تتضمن تعديل ممتلكاتك بشكل منهجي للحفاظ على تخصيص الأصول المقصود، مما يساعد في إدارة المخاطر والحفاظ على الانضباط. تجنب الوقوع في فخ إعادة التوازن بشكل متكرر جدًا أو نادر جدًا، واعتبر ظروف السوق وظروفك الشخصية عند تحديد استراتيجية إعادة التوازن الخاصة بك.