التوزيعات المؤهلة هي نوع من توزيعات الأرباح التي تستفيد من معاملة ضريبية مفضلة، حيث تُفرض عليها ضرائب بمعدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية المنخفضة بدلاً من معدلات ضريبة الدخل العادية. بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، فإن فهم ما يؤهل التوزيعات لتكون مؤهلة أمر بالغ الأهمية للتخطيط الضريبي وتعظيم العوائد بعد الضريبة، خاصة عند التعامل مع الأسهم التي توزع أرباحاً.

لتوضيح الأمر، التوزيعات هي توزيع أرباح الشركة على مساهميها. ومع ذلك، ليست كل التوزيعات تعامل بنفس الطريقة من قبل السلطات الضريبية. في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، تميز مصلحة الضرائب IRS بين “التوزيعات المؤهلة” و”التوزيعات العادية”. التوزيعات المؤهلة هي تلك التي تستوفي معايير معينة ليتم فرض ضرائب عليها بمعدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، والتي تكون عادة أقل من معدلات ضريبة الدخل العادية. وهذا يمكن أن يؤدي إلى توفير ضريبي كبير للمستثمرين.

المعايير الرئيسية ليتم اعتبار التوزيعات مؤهلة تشمل:

1. يجب أن تكون التوزيعات قد دفعت من قبل شركة أمريكية أو شركة أجنبية مؤهلة.
2. يجب أن يكون المساهم قد احتفظ بالسهم لفترة زمنية محددة، تُعرف بفترة الاحتفاظ. عادةً ما تكون أكثر من 60 يوماً خلال فترة 121 يوماً تبدأ قبل 60 يوماً من تاريخ الاستحقاق بدون توزيعات (ex-dividend date).
3. يجب ألا تكون التوزيعات من الأنواع التي تستثنيها مصلحة الضرائب IRS بشكل خاص، مثل بعض توزيعات أرباح رأس المال، أو التوزيعات المدفوعة على الودائع في بنوك الادخار التعاونية، أو التوزيعات من المنظمات المعفاة من الضرائب.

Formula: Holding Period Requirement
يجب أن تحتفظ بالسهم لأكثر من 60 يوماً ضمن نافذة 121 يوماً حول تاريخ الاستحقاق بدون توزيعات. رياضياً:
أيام الاحتفاظ > 60 يوماً (ضمن فترة 121 يوماً تبدأ قبل 60 يوماً من تاريخ الاستحقاق بدون توزيعات)

على سبيل المثال، افترض أنك تملك أسهم شركة Apple Inc. (AAPL)، التي توزع أرباحاً بانتظام. إذا أعلنت Apple عن توزيعات أرباح، يجب أن تتأكد من احتفاظك بالأسهم للفترة الزمنية المطلوبة ليتم تصنيف التوزيعات كـ “مؤهلة”. إذا اشتريت الأسهم وبعتها بسرعة كبيرة، فقد تُعتبر التوزيعات التي تحصل عليها دخلًا عاديًا وتُفرض عليها ضرائب بمعدل أعلى.

مثال واقعي: تخيل مستثمراً يتداول عقود الفروقات (CFDs) على مؤشر S&P 500 أو على أسهم Apple. بينما لا تدفع عقود الفروقات عادة توزيعات أرباح مباشرة، فإن تداول الأسهم الفعلية واستلام توزيعات مؤهلة يمكن أن يؤثر على الدخل بعد الضريبة. افترض أن المستثمر يحتفظ بـ 100 سهم من Apple قبل تاريخ الاستحقاق بدون توزيعات ويحتفظ بها لمدة 70 يوماً ضمن الفترة المطلوبة. التوزيعات التي يتلقاها ستكون توزيعات مؤهلة، وإذا كان المستثمر يقع ضمن شريحة ضريبة الدخل العادية 22%، فقد تُفرض على التوزيعات ضريبة أرباح رأسمالية بنسبة 15% بدلاً من ذلك، مما يوفر له المال.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة افتراض أن كل التوزيعات مؤهلة أو الاعتقاد بأن مجرد امتلاك السهم في تاريخ دفع التوزيعات يكفي. لكن فترة الاحتفاظ هي العامل الحاسم. خطأ شائع آخر هو عدم إدراك أن بعض التوزيعات، مثل تلك الصادرة عن صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أو الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs)، عادة لا تؤهل للمعدل الضريبي المنخفض وتُفرض عليها ضرائب كدخل عادي.

غالباً ما يبحث الناس عن استفسارات متعلقة مثل “كيف تعرف إذا كانت التوزيعات مؤهلة”، “التوزيعات المؤهلة مقابل التوزيعات العادية”، و”معدل الضريبة على التوزيعات المؤهلة”. فهم هذه الأمور يمكن أن يساعد المستثمرين على تخطيط تداولاتهم وفترات الاحتفاظ بشكل فعال لتقليل العبء الضريبي.

باختصار، التوزيعات المؤهلة هي وسيلة فعالة ضريبياً لكسب الدخل من الأسهم التي توزع أرباحاً، بشرط أن يفي المستثمر بمعايير IRS، خاصة متطلبات فترة الاحتفاظ. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين الذين يركزون على دخل التوزيعات، فإن التعرف على هذه القواعد والتخطيط بناءً عليها يمكن أن يحقق فوائد ضريبية كبيرة.