متطلبات الاحتياطي: ماذا تعني للمتداولين والأسواق

متطلبات الاحتياطي هي أداة رئيسية في السياسة النقدية تستخدمها البنوك المركزية، وتشير إلى الجزء من ودائع العملاء التي يجب على البنوك التجارية الاحتفاظ بها كاحتياطيات، إما نقدًا في خزائنها أو كودائع لدى البنك المركزي. تحد هذه المتطلبات من حجم القروض التي يمكن للبنوك منحها، مما يؤثر على السيولة، عرض النقود، وفي النهاية الأسواق المالية، بما في ذلك الأسهم، المؤشرات، الفوركس (FX)، وعقود الفروقات (CFDs).

فهم متطلبات الاحتياطي

في جوهرها، تُعبّر متطلبات الاحتياطي كنسبة أو نسبة مئوية. على سبيل المثال، إذا كانت متطلبات الاحتياطي 10%، يجب على البنك الاحتفاظ بـ 10 دولارات كاحتياطي مقابل كل 100 دولار من الودائع التي يمتلكها. يمكن إقراض الـ 90 دولارًا المتبقية أو استثمارها. يمكن تلخيص الصيغة كما يلي:

Formula: Required Reserves = Reserve Requirement Ratio × Total Deposits

على سبيل المثال، إذا تلقى البنك مليون دولار كودائع وكانت متطلبات الاحتياطي 8%، يجب عليه الاحتفاظ بـ 80,000 دولار كاحتياطي ويمكنه استخدام 920,000 دولار للإقراض أو الاستثمارات الأخرى.

لماذا تهم المتداولين

تؤثر متطلبات الاحتياطي على كمية الأموال المتداولة في الاقتصاد. عندما ترفع البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي، يكون لدى البنوك أموال أقل للإقراض، مما يميل إلى تشديد شروط الائتمان، إبطاء النشاط الاقتصادي، وربما الضغط هبوطًا على أسعار الأصول. وعلى العكس، يؤدي خفض متطلبات الاحتياطي إلى تحرير رأس المال للبنوك للإقراض، مما يحفز النمو الاقتصادي وغالبًا ما يدعم الأسواق.

خذ مثال بنك الشعب الصيني (PBOC)، الذي يضبط متطلبات الاحتياطي بشكل متكرر كجزء من سياسته النقدية. في عام 2020، لمواجهة التأثير الاقتصادي لجائحة كوفيد-19، خفض بنك الشعب الصيني نسبة متطلبات الاحتياطي عدة مرات. أدت هذه الخطوة إلى ضخ سيولة في النظام المصرفي، مما دعم الإقراض والاستثمار. استجاب متداولو الفوركس الذين يراقبون اليوان الصيني (CNY) والمؤشرات العالمية بتعديل مراكزهم تماشيًا مع توقعات زيادة النشاط الاقتصادي وقوة محتملة للعملة.

المفاهيم الخاطئة والأخطاء الشائعة

من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن متطلبات الاحتياطي تتحكم مباشرة في التضخم أو أسعار الأصول بطريقة بسيطة وفورية. رغم أنها أداة قوية، إلا أن تأثيراتها غالبًا ما تكون غير مباشرة ومتأخرة. يجب على المتداولين أن يتذكروا أن عوامل متعددة—بما في ذلك أسعار الفائدة، السياسة المالية، الأحداث الجيوسياسية، ومزاج السوق—تلعب أدوارًا مهمة أيضًا.

خطأ شائع آخر هو الخلط بين متطلبات الاحتياطي ومتطلبات رأس المال. بينما يرتبط كلاهما بتنظيمات البنوك، تتعلق متطلبات رأس المال بأسهم البنك الخاصة لامتصاص الخسائر، في حين تركز متطلبات الاحتياطي على الجزء من ودائع العملاء التي يجب الاحتفاظ بها كاحتياطي.

أيضًا، العديد من الأسواق، خاصة في الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، لديها متطلبات احتياطي منخفضة جدًا أو حتى صفرية، مما يعني أن أهمية هذه الأداة تختلف من بلد لآخر. على سبيل المثال، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متطلبات الاحتياطي إلى صفر في مارس 2020 لتعظيم السيولة خلال الجائحة، مما يعني أن تأثير متطلبات الاحتياطي على الأسواق الأمريكية حاليًا ضئيل.

الأسئلة المتعلقة التي يستكشفها المتداولون غالبًا

– كيف تؤثر متطلبات الاحتياطي على أسعار الفائدة؟

– ما الفرق بين متطلبات الاحتياطي وكفاية رأس المال؟

– كيف تؤثر سياسات البنك المركزي على أسواق الفوركس؟

– ماذا يحدث عندما يغير البنك المركزي متطلبات الاحتياطي؟

– هل يمكن لمتطلبات الاحتياطي أن تؤثر على تقلبات سوق الأسهم؟

في الختام، متطلبات الاحتياطي هي تنظيم مصرفي أساسي له تأثيرات مهمة، وإن كانت أحيانًا دقيقة، على السيولة وتوافر الائتمان. يمكن للمتداولين الذين يراقبون تغييرات سياسات البنوك المركزية، بما في ذلك تعديلات متطلبات الاحتياطي، أن يحصلوا على رؤى حول التحولات المحتملة في ظروف السوق والاتجاهات الاقتصادية.