حساب الهامش هو نوع من حسابات الوساطة التي تسمح للمستثمرين باقتراض المال من الوسيط لشراء الأوراق المالية، مثل الأسهم، الفوركس، العقود مقابل الفروقات (CFDs)، أو المؤشرات. على عكس الحساب النقدي العادي حيث يجب عليك دفع ثمن مشترياتك بالكامل، يتيح لك حساب الهامش استخدام رأس مالك الحالي عن طريق اقتراض أموال إضافية، مما يزيد من قدرتك الشرائية وعوائد استثماراتك المحتملة. ومع ذلك، فإن هذا الرفع المالي الإضافي يُدخل أيضًا مخاطر أكبر.

بعبارات بسيطة، عندما تفتح حساب هامش، فأنت تستخدم أساسًا أموالاً مقترضة للاستثمار. يطلب الوسيط منك الحفاظ على حد أدنى من حقوق الملكية في حسابك—المعروف بهامش الصيانة—لتغطية الخسائر المحتملة. المبلغ الأولي الذي يجب عليك إيداعه لفتح مركز هامشي يُسمى متطلب الهامش الأولي. على سبيل المثال، إذا كان الهامش الأولي 50%، يجب عليك دفع نصف سعر الشراء بنفسك، ويمكنك اقتراض النصف الآخر من الوسيط.

Formula:
Buying power = Account equity / Initial margin requirement

لنفترض أن لديك 10,000 دولار في حساب الهامش الخاص بك ومتطلب الهامش الأولي هو 50%. ستكون قدرتك الشرائية:
$10,000 / 0.5 = $20,000

هذا يعني أنه يمكنك شراء أوراق مالية تصل قيمتها إلى 20,000 دولار عن طريق اقتراض 10,000 دولار من وسيطك.

مثال من الحياة الواقعية: تخيل أنك تريد تداول الفوركس، مثلاً زوج العملات EUR/USD، باستخدام منصة تداول عقود مقابل الفروقات مع متطلب هامش 10%. إذا كان لديك 5,000 دولار في حسابك، يمكنك التحكم في مركز بقيمة تصل إلى 50,000 دولار (5,000 / 0.10). إذا تحركت العملة لصالحك بنسبة 1%، سيكون ربحك على مركز الـ 50,000 دولار هو 500 دولار، وهو عائد بنسبة 10% على رأس مالك الفعلي. وعلى العكس، إذا تحرك السعر ضدك بنسبة 1%، ستخسر 500 دولار، وهو جزء كبير من الـ 5,000 دولار التي لديك. هذا الرفع المالي يضخم كلًا من الأرباح والخسائر.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول حسابات الهامش أن الاقتراض على الهامش هو “مال مجاني”. في الواقع، يفرض الوسطاء فوائد على الأموال المقترضة، ويمكن أن تتراكم هذه التكاليف، خاصة إذا احتفظت بالمراكز لفترة طويلة. من الضروري أن تأخذ في الاعتبار تكاليف الفائدة على الهامش عند حساب أرباحك أو خسائرك المحتملة.

خطأ شائع آخر هو التقليل من خطر طلب الهامش. يحدث طلب الهامش عندما تنخفض قيمة أوراقك المالية إلى ما دون حد معين، ويطلب منك الوسيط إيداع أموال إضافية أو بيع أصول لتغطية العجز. إذا لم تستجب لطلب الهامش، يمكن للوسيط تصفية مراكزك، غالبًا بخسارة عليك. يمكن أن يحدث هذا بسرعة في الأسواق المتقلبة، مما يفاجئ المتداولين.

غالبًا ما يسأل الناس، “كم يمكنني أن أقترض على الهامش؟” أو “ماذا يحدث إذا تلقيت طلب هامش؟” المبلغ الذي يمكنك اقتراضه يعتمد على متطلبات الهامش لدى وسيطك وحقوق ملكيتك في الحساب. تجبرك طلبات الهامش إما على إضافة نقد أو أوراق مالية إلى حسابك أو مواجهة التصفية. من الضروري مراقبة مستويات الهامش لديك عن كثب وفهم سياسات وسيطك الخاصة.

باختصار، توفر حسابات الهامش للمتداولين قدرة شرائية محسنة وفرصة لتضخيم العوائد، لكنها تأتي مع مخاطر وتكاليف متزايدة. الإدارة السليمة للمخاطر، وفهم متطلبات الهامش، والحفاظ على حقوق ملكية كافية هي مفاتيح استخدام حسابات الهامش بفعالية دون الوقوع في الأخطاء الشائعة.