حقوق الملكية هي مفهوم أساسي في التداول والاستثمار، تمثل قيمة حصة المالك في الشركة. ببساطة، حقوق الملكية هي ما يتبقى بعد طرح إجمالي التزامات الشركة من إجمالي أصولها. تعكس هذه القيمة صافي ثروة الشركة من منظور المساهمين، وهي مقياس حاسم للمستثمرين لفهم الصحة المالية والقيمة الجوهرية للشركة.

Formula:
Ownership Equity = Total Assets – Total Liabilities

تشمل الأصول الإجمالية كل ما تملكه الشركة وله قيمة، مثل النقد، والاستثمارات، والعقارات، والمخزون، والمعدات. تغطي الالتزامات الإجمالية ما تدين به الشركة للآخرين، بما في ذلك القروض، والحسابات الدائنة، والرهون العقارية، والديون الأخرى. الفرق بين هذين الرقمين—حقوق الملكية—هو في الأساس المصلحة المتبقية التي يمتلكها المساهمون في أصول الشركة بعد سداد جميع الديون.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن فهم حقوق الملكية أمر حيوي لعدة أسباب. أولاً، يساعد في تقييم ملاءة الشركة واستقرارها المالي. تعني القيمة الإيجابية لحقوق الملكية أن الشركة تملك أكثر مما تدين به، وهو ما يشير عادة إلى صحة مالية جيدة. وعلى العكس، قد تكون القيمة السلبية لحقوق الملكية علامة تحذيرية، مما يشير إلى أن الشركة مثقلة بالديون أو تواجه صعوبات في الوفاء بالتزاماتها.

لنأخذ مثالاً عملياً في تداول الأسهم: افترض أنك تقوم بتقييم شركة XYZ، التي تبلغ أصولها الإجمالية 500 مليون دولار والتزاماتها الإجمالية 300 مليون دولار. ستكون حقوق الملكية:

Ownership Equity = $500 million – $300 million = $200 million

إذا كانت شركة XYZ لديها 50 مليون سهم قائم، فإن القيمة الدفترية للسهم (مفهوم مرتبط) ستكون:

Book Value Per Share = Ownership Equity / Number of Shares
Book Value Per Share = $200 million / 50 million = $4 per share

يمكن للمستثمر مقارنة هذه القيمة الدفترية بسعر السوق الحالي للسهم لتحديد ما إذا كان السهم مقوماً بأقل من قيمته أو بأكثر من قيمته. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول بسعر 6 دولارات للسهم، فهذا يعني أنه مسعر فوق قيمته الدفترية، ربما بسبب توقعات النمو أو الأصول غير الملموسة مثل قيمة العلامة التجارية. وإذا كان يتداول بسعر 3 دولارات، فقد يكون مقوماً بأقل من قيمته أو أن السوق يأخذ في الاعتبار مخاطر محتملة.

حقوق الملكية ذات صلة أيضاً في تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) أو المؤشرات لأن هذه الأدوات غالباً ما تعكس القيمة الأساسية لمكوناتها. على سبيل المثال، عند تداول مؤشر الأسهم، يمكن لفهم حقوق ملكية الشركات الكبرى في المؤشر أن يوفر رؤية حول تقييم المؤشر العام وحركته المحتملة.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول حقوق الملكية الخلط بينها وبين القيمة السوقية. القيمة السوقية هي القيمة السوقية الإجمالية لأسهم الشركة القائمة (سعر السهم الحالي مضروباً في عدد الأسهم) وتتغير مع ظروف السوق. أما حقوق الملكية فهي مقياس محاسبي أكثر ثباتاً يعتمد على الميزانية العمومية للشركة في نقطة زمنية معينة. يفترض بعض المتداولين خطأً أن ارتفاع حقوق الملكية يعني تلقائياً أن السهم استثمار جيد، لكن يجب النظر إليها جنباً إلى جنب مع عوامل أخرى مثل الأرباح، والتدفقات النقدية، وظروف السوق.

خطأ شائع آخر هو تجاهل تأثير الأصول غير الملموسة أو الالتزامات خارج الميزانية التي قد لا تُحتسب بالكامل في رقم حقوق الملكية. على سبيل المثال، قد تضيف براءات الاختراع، والعلامات التجارية، أو الشهرة قيمة لكنها لا تظهر صراحة في الأصول، في حين أن الالتزامات المخفية يمكن أن تقلل من القيمة الحقيقية لحقوق الملكية.

غالباً ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “حقوق الملكية مقابل حقوق المساهمين”، “كيفية حساب حقوق الملكية”، “حقوق الملكية في العقود مقابل الفروقات”، و”لماذا تهم حقوق الملكية في التداول”. فهم هذه التفاصيل يمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا وتفسير البيانات المالية بشكل أفضل.

باختصار، توفر حقوق الملكية لمحة عن صافي قيمة الشركة لمساهميها، وتلعب دوراً حيوياً في التحليل الأساسي. وعلى الرغم من كونها مقياساً رئيسياً، يجب دمجها مع بيانات مالية أخرى ورؤى السوق لتكوين صورة شاملة عن إمكانات الاستثمار.