دفتر الأوامر هو أداة أساسية في التداول توفر لمحة فورية عن جميع أوامر الشراء والبيع النشطة لأصل معين، مثل الأسهم، أزواج الفوركس، المؤشرات، أو عقود الفروقات (CFDs). يسرد الأسعار والكميات التي يرغب المتداولون في الشراء بها (العروض) أو البيع بها (الطلبات)، مما يخلق رؤية شفافة للطلب والعرض والسيولة في السوق في أي لحظة. فهم كيفية قراءة وتفسير دفتر الأوامر يمكن أن يمنح المتداولين رؤى قيمة حول تحركات الأسعار المحتملة ومزاج السوق.

في جوهره، ينقسم دفتر الأوامر إلى جانبين: جانب العرض (bid) وجانب الطلب (ask). يعرض جانب العرض أعلى الأسعار التي يرغب المشترون في دفعها، بالإضافة إلى الكمية التي يريدون شراؤها عند تلك الأسعار. يعرض جانب الطلب أدنى الأسعار التي يكون البائعون مستعدين لقبولها، بالإضافة إلى الكميات التي يريدون بيعها. تُرتب هذه الأسعار والكميات بترتيب تنازلي للعروض (من الأعلى إلى الأدنى) وبترتيب تصاعدي للطلبات (من الأدنى إلى الأعلى). الفرق بين أفضل عرض (الأعلى) وأفضل طلب (الأدنى) يسمى السبريد، وهو يعكس مدى ضيق السوق.

Formula: Spread = Best Ask Price – Best Bid Price

عادةً ما يشير السبريد الضيق إلى سيولة عالية وتداول نشط، بينما قد يشير السبريد الواسع إلى سيولة منخفضة أو تقلبات أعلى.

على سبيل المثال، افترض تداول أسهم شركة Apple Inc. في يوم عادي. قد يظهر دفتر الأوامر أعلى عرض عند 150.00 دولار لـ 500 سهم وأدنى طلب عند 150.05 دولار لـ 400 سهم. إذا أراد متداول الشراء فوراً، فمن المحتمل أن يدفع سعر الطلب 150.05 دولار، مما يعني تنفيذ أمر البيع الأدنى. وبالمقابل، إذا أراد متداول البيع بسرعة، فسيتلقى سعر العرض 150.00 دولار. من خلال النظر بعمق في دفتر الأوامر، يمكن للمتداولين رؤية عدد الأسهم المتاحة عند مستويات سعرية مختلفة، مما يساعدهم على توقع مناطق مقاومة أو دعم محتملة. على سبيل المثال، قد يشير وجود عدد كبير من أوامر البيع فوق السعر الحالي مباشرة إلى مستوى مقاومة قوي.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول دفتر الأوامر أنه يتنبأ دائماً بدقة بتحركات الأسعار. بينما يكشف دفتر الأوامر عن العرض والطلب الحاليين، يمكن أن يكون مضللاً لأن ليس كل الأوامر حقيقية. بعض المتداولين يستخدمون تكتيكات “التزييف” (spoofing)، بوضع أوامر كبيرة لا ينوون تنفيذها أبداً للتلاعب بإدراك السوق وخلق إشارات زائفة. بالإضافة إلى ذلك، قد يضيف المتداولون عاليي التردد أوامر بسرعة ويقومون بإلغائها، مما يخلق تدفق أوامر ديناميكي وأحياناً مضلل.

خطأ شائع آخر هو التركيز فقط على أفضل عرض وأفضل طلب دون النظر إلى عمق دفتر الأوامر. يشير عمق السوق إلى حجم الأوامر عند مستويات سعرية مختلفة تتجاوز أفضل الأسعار. دفتر أوامر ضحل مع عدد قليل من الأوامر بعيداً عن السبريد يمكن أن يكون أكثر عرضة لتقلبات سعرية مفاجئة، بينما يميل دفتر أوامر عميق إلى امتصاص صفقات أكبر دون تغييرات سعرية كبيرة.

غالباً ما يبحث الناس عن مصطلحات ذات صلة مثل “كيفية قراءة دفتر الأوامر”، “دفتر الأوامر مقابل عمق السوق”، أو “استراتيجيات تداول دفتر الأوامر”. من المهم دمج تحليل دفتر الأوامر مع أدوات فنية وأساسية أخرى بدلاً من الاعتماد عليه بمفرده.

باختصار، دفتر الأوامر هو نافذة قوية على ديناميكيات السوق، يظهر نوايا المشترين والبائعين في الوقت الحقيقي. من خلال فحص الأسعار وأحجام الأوامر، يمكن للمتداولين تقييم السيولة، توقع تحركات الأسعار قصيرة الأجل، واتخاذ قرارات أكثر وعيًا. ومع ذلك، من الضروري توخي الحذر من التلاعبات المحتملة واستخدام دفتر الأوامر جنباً إلى جنب مع مؤشرات السوق الأخرى.