التقدير هو مفهوم أساسي في التداول والاستثمار يشير إلى زيادة قيمة الأصل مع مرور الوقت. عندما يزداد تقدير الأصل، فهذا يعني أن سعره في السوق ارتفع مقارنة بنقطة زمنية سابقة، مما يتيح للمستثمرين إمكانية بيعه لتحقيق ربح. فهم التقدير أمر حيوي للمتداولين والمستثمرين، لأنه يؤثر بشكل مباشر على نمو المحفظة واستراتيجيات الاستثمار.

بمصطلحات أكثر تقنية، يمكن التعبير عن التقدير كنسبة مئوية لزيادة سعر الأصل. الصيغة لحساب التقدير خلال فترة معينة هي:

Formula: Appreciation (%) = [(Ending Price – Beginning Price) / Beginning Price] × 100

على سبيل المثال، إذا اشتريت سهمًا بسعر 50 دولارًا وارتفع سعره إلى 60 دولارًا، فإن التقدير سيكون:

[(60 – 50) / 50] × 100 = 20%

وهذا يعني أن السهم قد ارتفع بنسبة 20% خلال تلك الفترة.

يختلف التقدير عن مفاهيم مرتبطة مثل الاهتلاك، الذي يشير إلى انخفاض قيمة الأصل، وعن عوائد الدخل مثل الأرباح أو الفوائد، التي تُعتبر أشكالًا منفصلة من المكاسب. في العديد من الأسواق المالية، وخاصة في الأسهم، يسعى المتداولون لتحقيق كل من التقدير والدخل لتعظيم العوائد الإجمالية.

مثال واقعي على التقدير يمكن رؤيته في أسهم قطاع التكنولوجيا خلال أوائل العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين. خذ مؤشر NASDAQ-100، الذي يضم شركات تكنولوجيا كبرى مثل Apple وMicrosoft وAmazon. بين يناير 2020 ويناير 2021، ارتفع مؤشر NASDAQ-100 بشكل كبير، مدفوعًا بتقارير أرباح قوية وزيادة الطلب على خدمات التكنولوجيا خلال جائحة كورونا. لنفترض أن مستثمرًا اشترى مؤشر NASDAQ-100 عند 9,000 نقطة وارتفع إلى 13,000 نقطة خلال عام. سيكون التقدير:

[(13,000 – 9,000) / 9,000] × 100 = 44.44%

هذا التقدير الكبير يوضح كيف يمكن لظروف السوق والعوامل الخاصة بالقطاع أن تؤثر على قيم الأصول.

في تداول العملات الأجنبية (FX)، يشير التقدير إلى زيادة قيمة عملة واحدة مقابل أخرى. على سبيل المثال، إذا تحرك سعر صرف USD/EUR من 0.85 إلى 0.90، فإن الدولار الأمريكي قد ارتفع مقابل اليورو. سيستفيد المتداولون الذين يمتلكون أصولًا أو مراكز بالدولار الأمريكي من هذا التقدير عند التحويل مرة أخرى إلى اليورو.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول التقدير الاعتقاد بأنه مضمون أو خطي. تتقلب قيم الأصول بناءً على ديناميكيات السوق، والمؤشرات الاقتصادية، والأحداث الجيوسياسية، وأداء الشركات. لذلك، لا يكون التقدير مضمونًا وقد يكون متقلبًا. خطأ آخر هو الخلط بين التقدير والأرباح المحققة؛ فالتقدير يمثل أرباحًا غير محققة حتى يتم بيع الأصل أو إغلاق المركز.

يسأل الناس أيضًا كثيرًا، “ما الذي يسبب تقدير الأصول؟” الجواب يشمل ديناميكيات العرض والطلب، ومزاج المستثمرين، والنمو الاقتصادي، وتوقعات التضخم، والأسس الخاصة بالشركات. على سبيل المثال، زيادة الطلب على سهم بسبب أرباح قوية أو اتجاهات إيجابية في الصناعة يمكن أن تدفع سعره للارتفاع، مما يؤدي إلى التقدير.

سؤال آخر يُبحث عنه كثيرًا هو، “كيف يؤثر التقدير على قرارات الاستثمار؟” قد يختار المستثمرون الاحتفاظ بالأصول التي تزداد قيمتها لفترة أطول لتعظيم المكاسب، أو يقررون جني الأرباح بمجرد الوصول إلى مستوى معين من التقدير. التوازن بين التقدير وإدارة المخاطر هو مفتاح التداول الناجح.

باختصار، التقدير هو زيادة في قيمة الأصل مع مرور الوقت، ويُحسب كنسبة مئوية لتغير السعر. يساعد التعرف على أنماط التقدير المتداولين والمستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة عبر مختلف الأسواق، بما في ذلك الأسهم، والمؤشرات، والعملات الأجنبية، والعقود مقابل الفروقات. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن التقدير يخضع لمخاطر السوق وليس طريقًا مضمونًا لتحقيق الربح.