سند الاستثمار من الدرجة الاستثمارية هو نوع من أوراق الدين التي تحمل تصنيفًا ائتمانيًا BBB- أو أعلى، كما تحدده وكالات التصنيف الائتماني الكبرى مثل Standard & Poor’s و Moody’s و Fitch. تُعتبر هذه السندات استثمارات آمنة نسبيًا مقارنة بالسندات عالية العائد أو “السندات الرديئة”، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الجهة المصدرة—سواء كانت شركة، أو بلدية، أو حكومة—تُعتبر ذات قدرة قوية على الوفاء بالتزاماتها المالية. تجعل هذه السلامة المتصورة سندات الدرجة الاستثمارية خيارًا شائعًا بين المستثمرين المحافظين والمؤسسات التي تسعى إلى دخل ثابت مع مخاطر تعثر أقل.

التصنيفات الائتمانية ضرورية في تحديد سندات الدرجة الاستثمارية. على سبيل المثال، تستخدم Standard & Poor’s و Fitch مقياس تصنيف حيث AAA هو أعلى جودة، يليه AA، A، و BBB. السندات التي تحمل تصنيف BBB- أو أعلى تندرج ضمن فئة الدرجة الاستثمارية. تستخدم Moody’s مقياسًا مختلفًا قليلاً، حيث يُعتبر Baa3 أو أعلى من الدرجة الاستثمارية. السندات التي تقع تحت هذه الحدود تُصنف كسندات مضاربة أو عالية العائد، والتي عادةً ما تقدم عوائد أعلى لتعويض المخاطر المتزايدة.

تكمن جاذبية سندات الدرجة الاستثمارية في توازنها بين المخاطر والعائد. يتلقى المستثمرون في هذه السندات مدفوعات كوبون دورية، والتي تكون عادةً ثابتة، بالإضافة إلى استرداد رأس المال عند الاستحقاق. العائد على سندات الدرجة الاستثمارية يكون عمومًا أقل من سندات العائد العالي، مما يعكس مخاطرها الأقل. يمكن تقريب العائد باستخدام الصيغة:

Yield to Maturity (YTM) ≈ [C + (F − P) / n] / [(F + P) / 2]

حيث:
C = مدفوعات الكوبون السنوية
F = القيمة الاسمية للسند
P = السعر المدفوع للسند
n = عدد السنوات حتى الاستحقاق

تساعد هذه الصيغة المستثمرين على تقدير العائد الكلي المتوقع إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى الاستحقاق، بافتراض أن جميع المدفوعات تتم في مواعيدها.

مثال واقعي على سندات الدرجة الاستثمارية في التداول يمكن رؤيته في السندات الصادرة عن شركة Apple Inc. عادةً ما تُصنف سندات Apple بدرجة AA+ من S&P، مما يجعلها من الدرجة الاستثمارية. قد يشتري المتداولون أو المستثمرون سندات Apple عبر أسواق السندات أو يتداولون عقود الفروقات (CFDs) المتعلقة التي تتبع مؤشرات السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في السندات الشركات، بحثًا عن عوائد مستقرة مع مخاطر منخفضة نسبيًا مقارنة بالاستثمارات في أسهم نفس الشركة. على سبيل المثال، خلال فترات تقلبات سوق الأسهم، غالبًا ما يتحول المستثمرون إلى سندات الدرجة الاستثمارية لتنويع المحفظة والحفاظ على رأس المال.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول سندات الدرجة الاستثمارية الاعتقاد بأنها خالية من المخاطر. بينما تعتبر سندات الدرجة الاستثمارية أكثر أمانًا من السندات ذات التصنيف الأدنى، إلا أنها ليست خالية من المخاطر. لا تزال مخاطر سعر الفائدة، والمخاطر الائتمانية، ومخاطر التضخم قائمة. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن سعر السوق للسندات القائمة عادة ما ينخفض، مما قد يؤدي إلى خسائر رأسمالية إذا تم بيع السندات قبل الاستحقاق. بالإضافة إلى ذلك، حتى الجهات المصدرة ذات التصنيف العالي قد تواجه صعوبات مالية، خاصة في فترات الركود الاقتصادي، مما قد يؤثر على قدرتها على دفع المدفوعات في الوقت المحدد.

فهم خاطئ آخر شائع هو افتراض أن جميع السندات المصنفة BBB آمنة بنفس القدر. في الواقع، BBB- هو أدنى تصنيف ضمن الدرجة الاستثمارية، وغالبًا ما تُسمى هذه السندات “الملائكة الساقطة” إذا تم تخفيض تصنيفها من تصنيفات أعلى، مما يشير إلى زيادة المخاطر. يحتاج المستثمرون إلى تقييم الصحة المالية للجهة المصدرة والظروف الاقتصادية الأوسع بدلاً من الاعتماد فقط على التصنيف.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “ما مدى أمان سندات الدرجة الاستثمارية؟”، “الدرجة الاستثمارية مقابل السندات عالية العائد”، و”أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الدرجة الاستثمارية”. تعكس هذه الأسئلة رغبة في فهم التوازن بين المخاطر والعائد وكيفية ملاءمة هذه السندات ضمن محفظة متنوعة. معرفة الفروقات تساعد المتداولين والمستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة، موازنة بين احتياجات الدخل وتحمل المخاطر.

باختصار، تعد سندات الدرجة الاستثمارية حجر الزاوية في الاستثمار المحافظ في الدخل الثابت. فهي توفر دخلًا مستقرًا نسبيًا مع مخاطر تعثر أقل، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الحذرين أو أولئك الذين يسعون إلى موازنة الأصول الأكثر تقلبًا. ومع ذلك، فإن فهم تفاصيل التصنيفات الائتمانية ومخاطر السوق ضروري لتجنب الأخطاء الشائعة.