السهم الدوري هو نوع من الأسهم التي تتحرك أسعارها بشكل وثيق مع تقلبات الاقتصاد الأوسع أو البيئة الاقتصادية الكلية. على عكس الأسهم الدفاعية أو غير الدورية، التي تميل إلى الحفاظ على أداء مستقر بغض النظر عن الظروف الاقتصادية، ترتفع الأسهم الدورية خلال فترات التوسع الاقتصادي وتنخفض خلال الركود. تجعل هذه الحساسية تجاه الدورات الاقتصادية منها محور اهتمام شعبي للمتداولين والمستثمرين الذين يهدفون إلى مواءمة محافظهم مع الاتجاهات الاقتصادية.

فهم الأسهم الدورية يتطلب استيعاب كيفية تأثير المؤشرات الاقتصادية على معنويات السوق. عندما ينمو الاقتصاد، يكون لدى المستهلكين والشركات ثقة أكبر وقدرة إنفاق أعلى، مما يعزز إيرادات الشركات في قطاعات مثل السيارات، السلع الفاخرة، السفر، والتصنيع الصناعي. وعلى العكس من ذلك، خلال فترات التراجع الاقتصادي، عادة ما ينخفض الطلب في هذه القطاعات، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار أسهم هذه الشركات.

إحدى الطرق لقياس حساسية السهم الدوري تجاه السوق أو الاقتصاد هي من خلال فحص معامل بيتا الخاص به. يقيس بيتا تقلب السهم نسبة إلى السوق الكلي، والذي يُمثّل عادة بمؤشر مثل S&P 500. عادة ما يكون للسهم الدوري بيتا أكبر من 1، مما يشير إلى أنه يميل إلى تضخيم تحركات السوق. على سبيل المثال:

Formula: Beta = Covariance (Stock returns, Market returns) / Variance (Market returns)

بيتا أعلى من 1 تعني أن السهم أكثر تقلبًا من السوق، مما يعكس طبيعته الدورية.

مثال كلاسيكي في الحياة الواقعية على سهم دوري هو شركة جنرال موتورز (GM). تميل أسعار أسهم GM إلى الارتفاع عندما تتحسن المؤشرات الاقتصادية مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، معدلات التوظيف، وثقة المستهلكين. خلال فترات التوسع الاقتصادي، يكون المستهلكون أكثر ميلاً لشراء سيارات جديدة، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات وارتفاع سعر السهم. ومع ذلك، خلال فترات الركود، ينخفض الطلب على السيارات عادةً، مما يسبب انخفاض سعر سهم GM. يستخدم المتداولون الذين يراقبون التقارير الاقتصادية الكلية، مثل مؤشرات التصنيع أو بيانات إنفاق المستهلك، هذه الرؤى غالبًا لتوقع تحركات الأسهم مثل GM.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الأسهم الدورية الاعتقاد بأنها أكثر خطورة أو استثمارًا أسوأ من الأسهم الدفاعية. بينما تحمل الأسهم الدورية تقلبًا أكبر، فإنها تقدم أيضًا إمكانات نمو أعلى خلال فترات الازدهار الاقتصادي. خطأ آخر يرتكبه المتداولون هو تجاهل توقيت الدورات الاقتصادية. شراء الأسهم الدورية قرب ذروة التوسع الاقتصادي يمكن أن يؤدي إلى خسائر كبيرة عند بدء التراجع. لذلك، فإن فهم المرحلة الحالية للدورة الاقتصادية أمر حاسم عند التداول أو الاستثمار في هذه الأسهم.

يرتبك بعض المتداولين أيضًا بين الأسهم الدورية وأسهم النمو. على الرغم من وجود تداخل، تُعرف أسهم النمو أساسًا بإمكاناتها لتحقيق نمو أرباح فوق المتوسط، بغض النظر عن الدورات الاقتصادية. أما الأسهم الدورية، فتستمد جزءًا كبيرًا من تحركات أسعارها من التغيرات في الظروف الاقتصادية بدلاً من عوامل نمو الشركة المحددة فقط.

الاستفسارات ذات الصلة التي يبحث عنها الناس كثيرًا تشمل: “ما هي أمثلة الأسهم الدورية؟”، “كيف تتداول الأسهم الدورية؟”، “الأسهم الدورية مقابل الأسهم الدفاعية”، و”كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على أسعار الأسهم؟” فهم هذه الأسئلة يمكن أن يساعد المتداولين في بناء استراتيجيات أكثر وعيًا. على سبيل المثال، الجمع بين معرفة بيانات الإصدار الاقتصادي—مثل معدلات البطالة، تغييرات أسعار الفائدة، أو معنويات المستهلك—مع تحليل الأسهم يمكن أن يحسن توقيت الدخول أو الخروج من مراكز في الأسهم الدورية.

باختصار، الأسهم الدورية هي أسهم تتأثر أسعارها بشكل كبير بالبيئة الاقتصادية العامة. تميل إلى التفوق خلال فترات النمو الاقتصادي والتراجع خلال الركود، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من الاتجاهات الاقتصادية. ومع ذلك، يتطلب تداولها اهتمامًا دقيقًا بالمؤشرات الاقتصادية وتوقيت السوق لتجنب الأخطاء الشائعة.