البورصة هي مكون أساسي من مكونات الأسواق المالية، حيث تعمل كسوق مركزية يتم فيها شراء وبيع مختلف الأدوات المالية مثل الأسهم والسندات والسلع والمشتقات والعملات. تلعب البورصات دورًا حيويًا في تسهيل المعاملات، وتوفير السيولة، وضمان الشفافية والعدالة في أنشطة التداول.

في جوهرها، تقوم البورصة بمطابقة المشترين والبائعين، مما يمكّن المشاركين من تداول الأصول بكفاءة. على عكس الأسواق خارج البورصة (OTC)، حيث تتم الصفقات مباشرة بين الأطراف دون وجود منصة مركزية، توفر البورصات بيئة منظمة بعقود وقواعد موحدة. يقلل هذا الهيكل من مخاطر الطرف المقابل—وهي مخاطر عدم وفاء أحد الأطراف بالتزاماته—ويزيد من نزاهة السوق.

واحدة من الخصائص الرئيسية للبورصة هي السيولة. تشير السيولة إلى مدى سرعة وسهولة شراء أو بيع الأصل دون التسبب في تغير كبير في السعر. تعزز البورصات السيولة من خلال جمع عدد كبير من المشاركين، مما يسمح بتنفيذ الصفقات بسرعة وبأسعار تنافسية. على سبيل المثال، تُعرف بورصة نيويورك (NYSE) بسيولتها العالية، مما يسهل على المستثمرين الدخول والخروج من مراكز الأسهم مثل Apple أو Microsoft.

توفر البورصات أيضًا اكتشاف الأسعار، وهي العملية التي يتم من خلالها تحديد أسعار السوق بناءً على العرض والطلب. يمثل سعر العرض (Bid) أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه، بينما يمثل سعر الطلب (Ask) أدنى سعر يقبل البائع به. الفرق بين هذين السعرين يسمى السبريد، ويمكن حسابه كالتالي:

Formula: Spread = Ask Price – Bid Price

يشير السبريد الأضيق عادةً إلى سوق أكثر سيولة مع تكاليف معاملات أقل. غالبًا ما ينظر المتداولون إلى السبريد كمقياس لكفاءة السوق.

للتوضيح، افترض وجود متداول مهتم بشراء أزواج العملات EUR/USD في سوق الفوركس. قد يكون سعر العرض الحالي 1.1200، وسعر الطلب 1.1202. يمثل السبريد البالغ 0.0002 (2 نقطة) تكلفة تنفيذ الصفقة. هذا السبريد شائع في أزواج العملات الرئيسية ويعكس سيولة عالية في سوق الفوركس.

على الرغم من فوائدها، قد تُساء فهم البورصات أحيانًا. من المفاهيم الخاطئة الشائعة أن جميع البورصات تعمل بنفس الطريقة. في الواقع، تختلف البورصات في قواعدها، وساعات التداول، وهياكل الرسوم، ومستويات التنظيم. على سبيل المثال، تتخصص بورصة شيكاغو التجارية (CME) في عقود العقود الآجلة، بينما تُعرف ناسداك بأسهم التكنولوجيا والتداول الإلكتروني.

خطأ آخر يرتكبه المتداولون هو افتراض أن التداول في البورصة يضمن الأرباح أو يلغي المخاطر. بينما تقلل البورصات من مخاطر الطرف المقابل من خلال غرف المقاصة والعقود الموحدة، تبقى مخاطر السوق—مثل تقلبات الأسعار—موجودة. بالإضافة إلى ذلك، قد تتفاوت السيولة خلال ساعات التداول غير الذروة أو في الأسواق الأقل شعبية، مما قد يؤدي إلى سبريد أوسع وانزلاق في الأسعار.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “كيف تعمل البورصة؟”، “الفرق بين التداول في البورصة والتداول خارج البورصة”، أو “ما هي السيولة في البورصة؟” فهم هذه المفاهيم يمكن أن يساعد المتداولين على التنقل في الأسواق بشكل أكثر فعالية.

باختصار، البورصة هي سوق حيوي يتم فيه تداول الأدوات المالية تحت ظروف منظمة. توفر السيولة، وتُسهل اكتشاف الأسعار، وتعزز شفافية السوق. من خلال معرفة كيفية عمل البورصات والتعرف على الأخطاء الشائعة، يمكن للمتداولين إدارة استراتيجياتهم وتوقعاتهم بشكل أفضل.