التكهن هو مفهوم أساسي في التداول يتضمن شراء الأصول مع توقع ارتفاع أسعارها، مما يسمح للمتداول ببيعها لاحقًا لتحقيق ربح. على عكس الاستثمار طويل الأجل، الذي يركز غالبًا على القيمة الجوهرية للأصل وإمكانية نموه المستقر أو دخله، فإن التكهن يكون أكثر قصير الأجل ويركز على الاستفادة من تقلبات الأسعار. يتحمل المتكهنون مخاطر أعلى من خلال المراهنة على تحركات السوق، وغالبًا ما يستخدمون الرافعة المالية أو الأدوات المشتقة مثل عقود الفروقات (CFDs)، والعقود الآجلة، أو الخيارات لتضخيم العوائد المحتملة.

في جوهره، يمكن وصف التكهن بأنه شراء أصل بسعر P₀ على أمل أن يكون سعره المستقبلي P₁ أعلى، مما يولد ربحًا. صيغة الربح الأساسية للمتكهن هي:

Profit = (P₁ – P₀) × Quantity – Transaction Costs

حيث P₀ هو سعر الشراء الأولي، وP₁ هو سعر البيع، وQuantity هو عدد الوحدات المشتراة.

على سبيل المثال، لنفترض متداولًا يتكهن بسعر سهم شركة Apple. إذا كان سعر سهم Apple يتداول عند 150 دولارًا، ويعتقد المتداول أن تقارير الأرباح الإيجابية ستدفع السعر إلى 165 دولارًا خلال الأسابيع القليلة القادمة. يشتري المتداول 100 سهم بسعر 150 دولارًا، مستثمرًا 15,000 دولار. إذا ارتفع السعر إلى 165 دولارًا وباع المتداول، يكون الربح الإجمالي (165 – 150) × 100 = 1,500 دولار، باستثناء العمولات والضرائب. ومع ذلك، إذا انخفض السعر إلى 140 دولارًا، يتكبد المتداول خسارة قدرها (140 – 150) × 100 = -1,000 دولار، مما يوضح المخاطر الكامنة في التكهن.

لا يقتصر التكهن على الأسهم فقط؛ فهو شائع في سوق الصرف الأجنبي (FX)، والمؤشرات، والسلع، وعقود الفروقات. على سبيل المثال، قد يتكهن متداول الفوركس على زوج EUR/USD، بشراء اليورو إذا توقع أن يقوى اليورو مقابل الدولار. وبالمثل، يتكهن المتداولون على المؤشرات مثل S&P 500 من خلال اتخاذ مراكز شراء أو بيع في العقود الآجلة للمؤشر أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، بهدف تحقيق أرباح من ارتفاعات السوق أو تراجعاته.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول التكهن أنه مجرد مقامرة أو سلوك متهور. بينما ينطوي التكهن على مخاطر أعلى وأفق زمني أقصر من الاستثمار التقليدي، إلا أنه يمكن أن يكون مستنيرًا واستراتيجيًا. يعتمد المتكهنون الناجحون غالبًا على التحليل الفني، ومعنويات السوق، والمؤشرات الاقتصادية الكلية، والأحداث الإخبارية لإجراء توقعات مدروسة حول تحركات الأسعار. ومع ذلك، يمكن أن يصبح التكهن مشكلة عندما يتجاهل المتداولون إدارة المخاطر، أو يفرطون في استخدام الرافعة المالية، أو يلاحقون الاتجاهات دون تحليل مناسب.

خطأ شائع آخر هو الخلط بين التكهن والتداول اليومي أو السكالبينغ. على الرغم من أن جميعها تتضمن تداولًا قصير الأجل، إلا أن التكهن يركز تحديدًا على توقع تغيرات الأسعار لتحقيق الربح، والتي قد تستمر من دقائق إلى أشهر. قد يفتح المتداولون اليوميون ويغلقون عدة مراكز خلال اليوم بهدف تحقيق أرباح صغيرة، بينما قد يحتفظ المتكهنون بمراكز لفترة أطول بناءً على تحركات السوق المتوقعة.

يسأل الناس كثيرًا: “كيف يختلف التكهن عن الاستثمار؟” أو “هل التكهن محفوف بالمخاطر؟” يكمن الفرق الرئيسي في الأفق الزمني والمنهجية. يهدف الاستثمار عادةً إلى تراكم الثروة على المدى الطويل بناءً على أساسيات الأصول، بينما يستهدف التكهن تحقيق مكاسب سعرية قصيرة الأجل مع قبول مخاطر أعلى. نعم، التكهن أكثر خطورة بطبيعته، ولكن مع إدارة مخاطر منضبطة ومعرفة بالسوق، يمكن أن يكون استراتيجية مربحة.

سؤال آخر مرتبط هو: “هل يمكن أن يكون التكهن جزءًا من محفظة متنوعة؟” الإجابة هي نعم. يخصص بعض المستثمرين جزءًا صغيرًا من رأس مالهم للصفقات التكهنية لتعزيز العوائد أو تحوط مراكز أخرى، لكن يجب موازنة ذلك مع استثمارات أكثر أمانًا لإدارة مخاطر المحفظة بشكل عام.

باختصار، ينطوي التكهن على شراء الأصول توقعًا لارتفاع الأسعار لتحقيق أرباح من تحركات السوق. إنها استراتيجية عالية المخاطر وعالية العائد تُستخدم عبر فئات أصول مختلفة، وتتطلب تحليلًا دقيقًا وضبطًا للمخاطر. يساعد فهم التكهن المتداولين على التمييز بينه وبين الاستثمار وتجنب الأخطاء الشائعة مثل الإفراط في استخدام الرافعة المالية أو الصفقات المتهورة.