تشير “المركز المفتوح بين عشية وضحاها” إلى صفقة يحتفظ بها المتداول من إغلاق السوق وحتى افتتاح اليوم التالي. بمعنى آخر، هو أي مركز يبقى مفتوحًا خارج ساعات التداول العادية، مما يعرض المتداول لمخاطر وفرص خلال فترات انخفاض السيولة واحتمالية وجود فجوات سعرية. هذا المفهوم ذو أهمية خاصة للمتداولين في أسواق مثل الفوركس، والعقود مقابل الفروقات، والأسهم، والمؤشرات، حيث يمكن أن تتحرك الأسعار بشكل كبير حتى عندما يكون السوق الرئيسي مغلقًا.

فهم المراكز المفتوحة بين عشية وضحاها أمر بالغ الأهمية لأن الاحتفاظ بالصفقة خلال الليل ينطوي على مخاطر وتكاليف تختلف عن التداول داخل نفس اليوم. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي تحركات الأسعار التي تحدث خارج ساعات التداول العادية، مثل إعلانات الأرباح بعد الإغلاق، أو الأحداث الجيوسياسية، أو صدور البيانات الاقتصادية، إلى فجوات سعرية صعودًا أو هبوطًا عند إعادة فتح السوق. هذه الفجوات يمكن أن تسبب أرباحًا أو خسائر غير متوقعة اعتمادًا على اتجاه مركزك.

أحد الجوانب الرئيسية لإدارة المراكز المفتوحة بين عشية وضحاها هو النظر في معدلات التمديد أو المبادلة، خاصة في تداول الفوركس. نظرًا لأن العملات تُتداول في أزواج وتختلف أسعار الفائدة بين الدول، فإن الاحتفاظ بمركز خلال الليل غالبًا ما يؤدي إلى دفع أو استلام فائدة اعتمادًا على فرق سعر الفائدة بين العملتين المعنيتين. يتم حساب معدل التمديد تقريبًا كما يلي:

Formula: Rollover = (Interest rate of currency bought – Interest rate of currency sold) / 365 * Position size

على سبيل المثال، إذا كنت تشتري EUR/USD، وكان سعر الفائدة في منطقة اليورو أقل من سعر الفائدة في الولايات المتحدة، فقد تضطر إلى دفع رسوم صغيرة للاحتفاظ بالمركز بين عشية وضحاها. وعلى العكس، إذا كان فرق سعر الفائدة في صالحك، فقد تتلقى رصيدًا.

مثال عملي على مركز مفتوح بين عشية وضحاها هو متداول يشتري أسهم شركة تكنولوجيا كبرى مثل Apple (AAPL) نحو نهاية يوم التداول. لنفترض أن المتداول اشترى 100 سهم بسعر 150 دولارًا قبل إغلاق السوق مباشرة، مع نية الاحتفاظ بها بين عشية وضحاها. بين إغلاق السوق وافتتاح اليوم التالي، يتم إصدار تقرير أرباح هام بعد ساعات التداول، مما يؤدي إلى قفزة سعرية ملحوظة. عند فتح السوق في اليوم التالي، قد تفتح الأسهم عند 160 دولارًا، مما يمنح المتداول ربحًا غير محقق بقيمة 1000 دولار (مع تجاهل تكاليف المعاملات). وعلى الجانب الآخر، إذا كان تقرير الأرباح سلبيًا، فقد تفتح الأسهم بسعر أقل بشكل كبير، مما يعرض المتداول لخسائر.

الأخطاء الشائعة المتعلقة بالمراكز المفتوحة بين عشية وضحاها غالبًا ما تتضمن التقليل من مخاطر الاحتفاظ بالمراكز خارج ساعات التداول العادية. يعتقد بعض المتداولين أنه بما أن الأسواق مغلقة، فإن صفقاتهم آمنة من تقلبات الأسعار، وهذا غير صحيح. يمكن للأسواق أن تتحرك استجابةً للأخبار التي تصدر بعد ساعات التداول، مما يسبب فجوات سعرية قد تتجاوز أوامر وقف الخسارة، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من المتوقع. من المفاهيم الخاطئة الأخرى تجاهل رسوم التمديد، التي يمكن أن تتراكم مع الوقت وتقلل من الأرباح، خاصة في المراكز ذات الرافعة المالية.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “هل من الخطير الاحتفاظ بالمراكز بين عشية وضحاها؟”، “كيف يتم حساب رسوم التمديد؟”، “ماذا يحدث لأوامر وقف الخسارة خلال الليل؟”، و”هل يمكنني تجنب رسوم التمديد؟” فهم هذه الجوانب يمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. على سبيل المثال، يسمح بعض الوسطاء للمتداولين بتجنب رسوم التمديد عن طريق إغلاق المراكز قبل وقت التمديد أو عن طريق تداول أدوات لا تفرض مثل هذه الرسوم.

باختصار، يتضمن المركز المفتوح بين عشية وضحاها الاحتفاظ بصفقة بعد ساعات التداول المعتادة، مما يعرض المتداولين لمخاطر وتكاليف إضافية. بينما يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية مربحة إذا تحركت ظروف السوق لصالح المتداول، إلا أنها تتطلب إدارة مخاطر حذرة ووعيًا بالرسوم المرتبطة. تشمل الإدارة الفعالة للمراكز المفتوحة بين عشية وضحاها متابعة الأحداث الإخبارية، وتحديد مستويات وقف خسارة مناسبة، والنظر في تأثير معدلات التمديد، خاصة في تداول الفوركس.