عقود الغاز الطبيعي الآجلة هي عقود مالية تسمح للمتداولين والمستثمرين بشراء أو بيع كمية محددة من الغاز الطبيعي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي. هذه العقود موحدة ويتم تداولها في بورصات منظمة، مثل بورصة نيويورك للسلع (NYMEX)، مما يجعلها أداة أساسية للتحوط من المخاطر والمضاربة على تحركات أسعار الغاز الطبيعي.

يبدأ فهم عقود الغاز الطبيعي الآجلة بالاعتراف بأن الغاز الطبيعي هو سلعة طاقة حيوية، تُستخدم على نطاق واسع للتدفئة وتوليد الكهرباء والأغراض الصناعية. ونظرًا لأن سعره يمكن أن يكون متقلبًا للغاية بسبب تغيرات الطقس، وانقطاعات الإمداد، والعوامل الجيوسياسية، توفر عقود الآجلة وسيلة لتثبيت الأسعار أو الاستفادة من تقلبات الأسعار دون الحاجة للتسليم الفعلي.

الحجم القياسي لعقد الغاز الطبيعي الآجل في بورصة NYMEX هو 10,000 مليون وحدة حرارية بريطانية (mmBtu). ويتم تسعير العقود بالدولار الأمريكي لكل mmBtu. الصيغة الأساسية لفهم قيمة عقد الآجل هي:

Formula: Contract Value = Futures Price × Contract Size

على سبيل المثال، إذا كان سعر العقد الآجل 3.00 دولارات لكل mmBtu، فإن قيمة العقد الواحد ستكون:

Contract Value = $3.00 × 10,000 = $30,000

تمثل قيمة العقد هذه القيمة الاسمية للمركز، لكن المتداولين عادةً ما يحتاجون فقط إلى إيداع هامش – وهو جزء من هذا المبلغ – للتحكم في العقد.

مثال عملي لتداول عقود الغاز الطبيعي الآجلة يشمل المضاربين الذين يتوقعون تغييرات في الطلب الموسمي. افترض أن متداولًا يتوقع شتاءً أبرد من المتوسط، مما يزيد عادةً الطلب على الغاز الطبيعي للتدفئة. إذا كان سعر العقد الآجل الحالي للتسليم في يناير هو 3.00 دولارات لكل mmBtu، قد يشتري المتداول العقود على أمل بيعها بسعر أعلى مع تغير توقعات الطقس. إذا ارتفع السعر إلى 3.50 دولارات قبل انتهاء العقد، يحقق المتداول ربحًا من زيادة السعر بمقدار 0.50 دولار لكل وحدة، مضروبًا في حجم العقد.

ومع ذلك، فإن تداول عقود الغاز الطبيعي الآجلة ليس خاليًا من المخاطر. أحد المفاهيم الخاطئة الشائعة هو أن عقود الآجلة تؤدي دائمًا إلى التسليم الفعلي. في الواقع، يغلق معظم المتداولين مراكزهم قبل تاريخ التسليم أو يقومون بتمديد العقد إلى الشهر التالي لتجنب التسليم الفعلي. عدم إغلاق أو تمديد العقد قد يؤدي إلى الالتزام بأخذ أو إجراء تسليم الغاز الطبيعي، وهو أمر مكلف وغير عملي للمتداولين الأفراد.

خطأ شائع آخر هو التقليل من تأثير التقلبات. يمكن أن تكون أسعار الغاز الطبيعي حساسة للغاية للأخبار المفاجئة، مثل انقطاعات الإمداد أو الأحداث الجوية غير المتوقعة. قد تؤدي هذه التقلبات إلى طلبات هامش سريعة، مما يجبر المتداولين على إيداع أموال إضافية أو تصفية مراكزهم بخسارة.

غالبًا ما تُطرح أسئلة متعلقة مثل: “كيف تختلف عقود الغاز الطبيعي الآجلة عن عقود الفروقات (CFDs) على الغاز الطبيعي؟” أو “ما العوامل التي تؤثر على أسعار عقود الغاز الطبيعي الآجلة؟” تتيح عقود الفروقات للمتداولين المضاربة على تغيرات الأسعار دون امتلاك الأصل الأساسي أو التعامل مع انتهاء صلاحية العقد، مما يوفر مرونة أكبر لكنه أقل شفافية من عقود الآجلة. أما بالنسبة لعوامل التأثير على الأسعار، فتشمل مستويات التخزين، معدلات الإنتاج، توقعات الطقس، والتوترات الجيوسياسية، وكلها تلعب دورًا مهمًا.

باختصار، تعتبر عقود الغاز الطبيعي الآجلة أدوات قوية لإدارة التعرض لأسعار الغاز الطبيعي، ويستخدمها المنتجون والمستهلكون والمضاربون على حد سواء. من الضروري فهم مواصفات العقد، ومتطلبات الهامش، ومحركات السوق. يجب على المتداولين توخي الحذر عند استخدام الرافعة المالية والحفاظ على الوعي بالتزامات التسليم لتجنب الأخطاء المكلفة.