التمديد هو مفهوم مهم في التداول، خصوصًا لأولئك المشاركين في الفوركس، والعقود الآجلة، وعقود الفروقات (CFDs). في جوهره، يشير التمديد إلى عملية تمديد تاريخ التسوية لمركز مفتوح. نظرًا لأن معظم أدوات التداول لها تاريخ تسوية أو انتهاء محدد، يسمح التمديد للمتداولين بالحفاظ على مراكزهم بعد ذلك التاريخ دون إغلاقها. عادةً ما يتضمن هذا التمديد دفع أو كسب فوائد أو رسوم، اعتمادًا على السوق المحدد وطبيعة المركز المحتفظ به.

في تداول الفوركس، يحدث التمديد لأن صفقات العملات هي في الأساس مبادلات لعملة مقابل أخرى مع تاريخ تسوية متفق عليه، عادةً بعد يومي عمل من تاريخ الصفقة. للحفاظ على مركز الفوركس مفتوحًا بين عشية وضحاها، يقوم الوسطاء تلقائيًا بـ “تمديد” المركز إلى تاريخ التسوية التالي. يمكن أن ينتج عن هذه العملية رسوم أو ائتمان فائدة تمديد، وغالبًا ما يُطلق عليه “معدل المبادلة”. يعتمد المبلغ على فرق سعر الفائدة بين العملتين المعنيتين. على سبيل المثال، إذا كنت تشتري الدولار الأسترالي (AUD) مقابل الدولار الأمريكي (USD)، وكانت أسعار الفائدة في أستراليا أعلى من تلك في الولايات المتحدة، فقد تكسب فوائد تمديد. وعلى العكس، إذا كنت تبيع AUD/USD، فقد تدفع فوائد.

Formula:
Rollover Interest = (Notional Amount × Interest Rate Differential × Days Held) / 360

يُستخدم عدد الأيام 360 بشكل شائع في الصناعة المالية وفقًا لاتفاقية “سوق المال”. فرق سعر الفائدة هو الفرق بين أسعار الفائدة للعملتين المعنيتين في الزوج.

في تداول العقود الآجلة، يختلف التمديد قليلاً لكنه يخدم غرضًا مشابهًا. للعقود الآجلة تواريخ انتهاء محددة، وإذا رغب المتداول في الحفاظ على التعرض بعد انتهاء العقد، يجب عليه إغلاق العقد المنتهي وفتح عقد جديد بتاريخ انتهاء لاحق. يقدم العديد من الوسطاء خدمات تمديد تلقائية لتسهيل ذلك. ومع ذلك، قد تتضمن هذه العملية دفع رسوم أو مواجهة فروق سعر بين العقود، تُعرف باسم “عائد التمديد”. يمكن أن يكون هذا العائد إيجابيًا أو سلبيًا اعتمادًا على ما إذا كان سوق العقود الآجلة في حالة كونتانجو أو باك وارديشن.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تحتفظ بمركز شراء في عقد عقود آجلة لمؤشر S&P 500 ينتهي في يونيو ولكنك ترغب في الاحتفاظ بالمركز حتى سبتمبر. ستحتاج إلى تمديد مركزك عن طريق بيع عقد يونيو وشراء عقد سبتمبر. إذا كان عقد سبتمبر مسعّرًا أعلى من عقد يونيو، فإنك تدفع الفرق، وهو ما يُعرف بالكونتانجو. وإذا كان أقل، فقد تحقق ربحًا من حالة الباك وارديشن.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول التمديد أنه دائمًا تكلفة على المتداول. بينما قد يكون هذا صحيحًا، خاصة إذا كانت أسعار الفائدة أو الرسوم غير ملائمة، يمكن أن يكون التمديد أيضًا مصدر دخل، خصوصًا في تداول الفوركس عند الاحتفاظ بعملات ذات أسعار فائدة أعلى مقابل عملات ذات أسعار فائدة أقل. خطأ آخر يرتكبه المتداولون هو تجاهل تكاليف التمديد، التي يمكن أن تتراكم مع الوقت وتؤثر بشكل كبير على الربحية، خاصة للمتداولين المتأرجحين أو الذين يحتفظون بالمراكز لفترات طويلة.

غالبًا ما يبحث الناس عن أسئلة مثل “ما هو التمديد في تداول الفوركس؟”، “كيف يتم حساب فوائد التمديد؟”، أو “هل يمكن لرسوم التمديد أن تؤثر على أرباحي في التداول؟” فهم التمديد أمر حاسم لأنه يؤثر على استراتيجيتك في التداول وإدارة المخاطر. على سبيل المثال، يتجنب متداولو اليوم الذين يغلقون مراكزهم قبل إغلاق السوق عادةً رسوم التمديد، بينما يحتاج المتداولون طويلو الأجل إلى احتساب هذه التكاليف في خططهم.

باختصار، التمديد هو الآلية التي من خلالها يحافظ المتداولون على مراكزهم مفتوحة بعد تواريخ التسوية أو الانتهاء القياسية، ويتضمن دفع فوائد أو رسوم. سواء في الفوركس أو العقود الآجلة أو عقود الفروقات، فإن فهم كيفية عمل التمديد، ومتى ينطبق، وتكاليفه أو فوائده المحتملة أمر ضروري للتداول الفعال.