مؤشر مديري المشتريات (PMI) هو مؤشر اقتصادي يتابعه الكثيرون ويوفر رؤى حول صحة قطاعي التصنيع والخدمات داخل الاقتصاد. يعتمد المؤشر على استبيانات شهرية تُجرى بين مديري المشتريات في صناعات مختلفة، حيث يعكس آراؤهم حول ظروف الأعمال الرئيسية مثل الطلبات الجديدة، مستويات الإنتاج، تسليمات الموردين، مخزونات المخزون، والتوظيف. وبما أن مديري المشتريات هم في الخطوط الأمامية لعمليات الشركات، فإن ردودهم تقدم صورة مبكرة وموثوقة للنشاط الاقتصادي قبل صدور البيانات الرسمية مثل الناتج المحلي الإجمالي أو تقارير التوظيف.

عادةً ما يُبلغ عن مؤشر PMI كرقم يتراوح بين 0 و 100. يشير مؤشر PMI فوق 50 إلى توسع في القطاع مقارنة بالشهر السابق، بينما يشير رقم أقل من 50 إلى انكماش. أما القراءة التي تساوي 50 فتدل على عدم حدوث تغيير. غالبًا ما يُقسم المؤشر إلى فئتين رئيسيتين: مؤشر PMI للتصنيع ومؤشر PMI للخدمات، مما يعكس القطاعين الرئيسيين في الاقتصاد. كما تقدم بعض التقارير مؤشر PMI مركب، يجمع بين القطاعين ليعطي صورة شاملة.

Formula: بينما يُعد مؤشر PMI مؤشرًا مركبًا موزونًا، يتم حسابه عمومًا كما يلي:

PMI = (P1 × 1) + (P2 × 0.5) + (P3 × 0)

حيث:
P1 = نسبة المستجيبين الذين أبلغوا عن تحسن
P2 = نسبة الذين أبلغوا عن عدم تغيير
P3 = نسبة الذين أبلغوا عن تدهور

هذا الصياغة مبسطة لتعطي رقمًا واحدًا يلخص التوازن بين الردود الإيجابية والمحايدة والسلبية.

يراقب المتداولون والاقتصاديون صدور بيانات PMI عن كثب لأنها قد تشير إلى نقاط تحول في الدورة الاقتصادية. على سبيل المثال، غالبًا ما يشير ارتفاع مؤشر PMI إلى زيادة الطلب والإنتاج، مما قد يؤدي إلى أرباح شركات أعلى وقد يعزز أسواق الأسهم. وعلى العكس، قد يحذر انخفاض مؤشر PMI من تباطؤ اقتصادي، مما يدفع المستثمرين إلى تعديل محافظهم الاستثمارية وفقًا لذلك.

مثال تداول واقعي يوضح تأثير مؤشر PMI: في أوائل عام 2020، عندما بدأ جائحة COVID-19 في تعطيل سلاسل التوريد العالمية، انخفض مؤشر PMI للتصنيع في الولايات المتحدة بشكل حاد إلى ما دون 50، مما يشير إلى انكماش. سبقه هذا الانخفاض بيع كبير في مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل S&P 500. وعلى العكس، عندما بدأت بيانات PMI في التعافي في وقت لاحق من ذلك العام، مما يشير إلى الانتعاش، ساعد ذلك في تحفيز ارتفاع قوي في الأسهم والدولار الأمريكي.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول مؤشر PMI اعتباره مؤشرًا منفردًا لتوقع اتجاه السوق. بينما يُعد مؤشر PMI مؤشرًا رائدًا ذا قيمة، يجب استخدامه جنبًا إلى جنب مع بيانات اقتصادية أخرى وتحليل السوق. على سبيل المثال، قد يعكس ارتفاع مؤشر PMI تجديد المخزون قصير الأجل بدلاً من نمو الطلب المستدام. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر عوامل خاصة بقطاع معين على المؤشر؛ فقد لا يعكس مؤشر PMI قوي للتصنيع في دولة تعتمد بشكل كبير على السلع قوة اقتصادية عامة إذا كانت أسعار السلع متقلبة.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات مرتبطة مثل “ما هو رقم PMI الجيد؟”، “كيف يؤثر PMI على تداول الفوركس؟”، أو “الفرق بين مؤشر PMI للتصنيع ومؤشر PMI للخدمات”. عمومًا، يُعتبر مؤشر PMI فوق 50 إيجابيًا، لكن درجة التغير والاتجاهات على المدى الطويل أهم من قراءة واحدة فقط. بالنسبة لمتداولي الفوركس، يمكن أن تؤثر بيانات PMI على أزواج العملات حيث يميل النشاط الاقتصادي الأقوى إلى تقوية العملة الوطنية بسبب توقعات رفع أسعار الفائدة أو تدفقات رأس المال.

باختصار، يعد مؤشر مديري المشتريات مقياسًا أساسيًا للزخم الاقتصادي، يوفر للمتداولين معلومات في الوقت المناسب حول ظروف الأعمال. فهم مكوناته وقيوده وكيفية ارتباطه بالسياق الاقتصادي الأوسع يمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا عبر أسواق مثل الفوركس، والعقود مقابل الفروقات، والمؤشرات، والأسهم.