حقوق المساهمين هي مفهوم أساسي في التداول والاستثمار، تمثل المطالبة المتبقية للمالكين على أصول الشركة بعد تسوية جميع الالتزامات. ببساطة، هي ما يتبقى للمساهمين بعد أن تسدد الشركة ديونها. فهم حقوق المساهمين أمر بالغ الأهمية للمتداولين والمستثمرين لأنه يوفر نظرة على الصحة المالية للشركة وصافي قيمتها من منظور محاسبي.

في جوهرها، تُستمد حقوق المساهمين من الميزانية العمومية للشركة ويمكن حسابها باستخدام الصيغة التالية:

الصيغة: حقوق المساهمين = إجمالي الأصول – إجمالي الالتزامات

هنا، تشمل إجمالي الأصول كل ما تملكه الشركة وله قيمة، مثل النقد، المخزون، العقارات، والمعدات. وتتكون إجمالي الالتزامات من الديون والالتزامات مثل القروض، الحسابات الدائنة، وغيرها من المسؤوليات المالية. الفرق بين هذين الرقمين يمثل القيمة الصافية التي يمتلكها المساهمون.

تُعرف حقوق المساهمين أحيانًا أيضًا باسم “صافي الأصول” أو “القيمة الدفترية” للشركة. وتشمل مكونات مثل الأسهم العادية، الأرباح المحتجزة (الأرباح المعاد استثمارها في العمل)، ورأس المال المدفوع الإضافي. مع مرور الوقت، يمكن أن تزيد حقوق المساهمين من خلال العمليات المربحة أو إصدار أسهم جديدة، وتنخفض بسبب الخسائر أو توزيعات الأرباح.

يمكن أن يساعد مثال عملي في توضيح هذا المفهوم. اعتبر متداولًا يحلل سهم شركة Apple Inc. لنفترض أن إجمالي أصول Apple تبلغ 350 مليار دولار وإجمالي الالتزامات 240 مليار دولار. باستخدام الصيغة:

حقوق المساهمين = 350 مليار دولار – 240 مليار دولار = 110 مليار دولار

هذا يعني أن المساهمين يمتلكون بشكل جماعي أصولًا صافية بقيمة 110 مليار دولار من الشركة. إذا نمت حقوق مساهمي Apple مع مرور الوقت، فهذا غالبًا ما يشير إلى شركة مالية صحية تحقق أرباحًا وتحتفظ بالأرباح، مما يمكن أن يؤثر إيجابيًا على سعر السهم. وعلى العكس، قد تثير حقوق المساهمين المتناقصة علامات تحذير حول مشاكل مالية أو ديون مفرطة.

في سياقات التداول مثل عقود الفروقات (CFDs) أو المؤشرات، يمكن أن يساعد فهم حقوق المساهمين أيضًا في توجيه التوقعات حول جدوى الشركة على المدى الطويل. على سبيل المثال، عند تداول عقود الفروقات على الأسهم، قد ينظر المتداول إلى حقوق المساهمين كجزء من تحليله الأساسي لتحديد ما إذا كانت الشركة الأساسية قوية بما يكفي لدعم ارتفاع سعر السهم مستقبلاً.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول حقوق المساهمين مساواتها مباشرةً مع القيمة السوقية. بينما القيمة السوقية هي القيمة السوقية لأسهم الشركة القائمة (تحسب كسعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم)، فإن حقوق المساهمين هي مقياس محاسبي يعتمد على التكلفة التاريخية ولا تتقلب مع معنويات السوق. يمكن أن تمتلك الشركة حقوق مساهمين عالية ولكن قيمة سوقية منخفضة إذا كان المستثمرون متشائمين، أو العكس.

فهم خاطئ آخر شائع هو افتراض أن حقوق المساهمين تمثل دائمًا أصولًا سائلة متاحة للمساهمين. في الواقع، جزء كبير من الحقوق مرتبط بأصول مادية أو أصول غير ملموسة مثل براءات الاختراع، والتي قد لا تكون سهلة التحويل إلى نقد. لذلك، من المهم عدم الخلط بين حقوق المساهمين والاحتياطيات النقدية.

غالبًا ما يُطرح أسئلة متعلقة مثل “كيف تؤثر حقوق المساهمين على سعر السهم؟”، “ما الفرق بين حقوق المساهمين والأرباح المحتجزة؟”، أو “لماذا يمكن أن تكون حقوق المساهمين سالبة؟” تحدث حقوق المساهمين السالبة عندما تتجاوز الالتزامات الأصول، مما يشير إلى احتمال الإفلاس أو الضائقة المالية، وهو علامة تحذير رئيسية للمتداولين.

باختصار، توفر حقوق المساهمين نظرة قيمة على صافي قيمة الشركة من الناحية المحاسبية وهي مقياس رئيسي في تقييم الاستقرار المالي. يمكن للمتداولين الذين يدمجون تحليل حقوق المساهمين مع مؤشرات مالية أخرى اتخاذ قرارات أكثر وعيًا عند تداول الأسهم أو عقود الفروقات أو المؤشرات.