معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية هو معدل فائدة رئيسي في النظام المالي الأمريكي، ويعمل كمؤشر لتكاليف الاقتراض قصيرة الأجل بين البنوك التجارية. بالتحديد، هو معدل الفائدة المستهدف الذي تقرض به البنوك أرصدة الاحتياطي لبعضها البعض بين عشية وضحاها. يتم تحديد هذا المعدل من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وهي فرع من الاحتياطي الفيدرالي، ويلعب دورًا حيويًا في التأثير على الظروف الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك التضخم، والتوظيف، والنمو الاقتصادي العام.

فهم معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية ضروري للمتداولين لأنه يؤثر على فئات أصول مختلفة مثل الفوركس، والأسهم، والسلع، والمؤشرات. عندما يتغير المعدل، يؤثر ذلك على تكاليف الاقتراض في الاقتصاد، مما يؤثر بدوره على أرباح الشركات، وإنفاق المستهلكين، وتقييمات العملات.

كيف يعمل معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية

تُطلب من البنوك التجارية الاحتفاظ باحتياطيات إما نقدًا في خزائنها أو كودائع لدى الاحتياطي الفيدرالي. أحيانًا، قد يكون لدى بنك ما احتياطيات أكثر مما يحتاج، بينما يعاني بنك آخر من نقص. لموازنة هذه المستويات من الاحتياطيات وتلبية المتطلبات التنظيمية، تقترض البنوك وتُقرض الاحتياطيات بين عشية وضحاها. معدل الفائدة المفروض على هذه القروض هو معدل الأموال الفيدرالية.

لا يحدد الاحتياطي الفيدرالي المعدل الدقيق بل يحدد نطاقًا مستهدفًا. من خلال عمليات السوق المفتوحة — شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية — يؤثر الاحتياطي على عرض الاحتياطيات لتوجيه معدل الأموال الفيدرالية الفعلي نحو الهدف. على سبيل المثال، إذا أراد الاحتياطي خفض المعدلات، فإنه يضخ سيولة في النظام المصرفي، مما يجعل الاحتياطيات أكثر وفرة وأرخص في الاقتراض.

الصيغة (مبسطة):

Federal Funds Rate ≈ Interest Rate on Overnight Reserves + Market-driven adjustment

في الممارسة العملية، يتقلب المعدل الفعلي يوميًا ضمن النطاق المستهدف بناءً على ظروف السوق.

لماذا يهم معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية المتداولين

تؤثر تحركات معدل الأموال الفيدرالية على تكلفة الاقتراض للشركات والمستهلكين، مما يؤثر على الأرباح والنشاط الاقتصادي. على سبيل المثال، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية لكبح التضخم، ترتفع تكاليف الاقتراض. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إبطاء النمو الاقتصادي وعادة ما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم، خاصة في القطاعات الحساسة للفائدة مثل العقارات والمرافق.

في سوق الفوركس، تميل معدلات الأموال الفيدرالية الأعلى إلى تقوية الدولار الأمريكي لأن معدلات الفائدة الأعلى تجذب رأس المال الأجنبي الباحث عن عوائد أفضل. وعلى العكس، غالبًا ما يؤدي خفض المعدل إلى إضعاف الدولار. على سبيل المثال، بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات في 2018، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل العديد من العملات، مما دفع متداولي الفوركس إلى تعديل مراكزهم وفقًا لذلك.

مثال تداول واقعي:

افترض متداول فوركس يحتفظ بعقود فروقات EUR/USD. عندما أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى سلسلة من رفع المعدلات في أواخر 2018، توقع المتداول تقوية الدولار الأمريكي. بناءً على ذلك، قام ببيع EUR/USD على المكشوف، متوقعًا ضعف اليورو مقابل الدولار. مع زيادة معدل الأموال الفيدرالية، اكتسب الدولار قوة، وحقق المتداول ربحًا من انخفاض سعر EUR/USD.

المفاهيم الخاطئة والأخطاء الشائعة

أحد المفاهيم الخاطئة الشائعة هو أن معدل الأموال الفيدرالية يحدد مباشرة جميع معدلات الفائدة في الاقتصاد. بينما يؤثر على المعدلات قصيرة الأجل، تتأثر المعدلات طويلة الأجل (مثل معدلات الرهن العقاري أو سندات الشركات) بعوامل أخرى مثل توقعات التضخم وعلاوات المخاطر.

خطأ آخر هو افتراض أن تغييرات معدل الهدف للاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الأسواق فورًا. في الواقع، غالبًا ما تقوم الأسواق بتسعير التغييرات المتوقعة قبل الإعلانات الرسمية بوقت طويل. المتداولون الذين يتفاعلون فقط بعد الإعلان قد يفوتون فرصًا أو يواجهون تقلبات متزايدة.

بالإضافة إلى ذلك، يركز بعض المتداولين فقط على المعدل الاسمي دون النظر إلى معدلات الفائدة الحقيقية (المعدل الاسمي مطروحًا منه التضخم). توفر المعدلات الحقيقية فهمًا أفضل للتكلفة الحقيقية للاقتراض أو العائد على الاستثمارات.

الاستفسارات ذات الصلة التي يبحث عنها الناس غالبًا:

– كيف يؤثر معدل الأموال الفيدرالية على سوق الأسهم؟
– ما الفرق بين معدل الأموال الفيدرالية ومعدل الخصم؟
– كيف يستخدم الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية للسيطرة على التضخم؟
– ماذا يحدث عندما يصل معدل الأموال الفيدرالية إلى الصفر؟
– كيف تتداول الفوركس بناءً على قرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي؟

في الختام، يعد معدل الأموال الفيدرالية أداة أساسية يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لإدارة الاستقرار الاقتصادي. بالنسبة للمتداولين، يساعد فهم آلياته وتداعياته في توقع تحركات السوق عبر فئات الأصول المختلفة. البقاء على اطلاع باجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، والمؤشرات الاقتصادية، وتوقعات السوق يمكن أن يحسن استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر.