تكافؤ القوة الشرائية (PPP) هو مفهوم اقتصادي أساسي يُستخدم لمقارنة قيمة العملات المختلفة من خلال دراسة تكلفة سلة قياسية من السلع والخدمات عبر دول متعددة. في جوهره، يساعد PPP المتداولين والاقتصاديين على فهم ما إذا كانت العملة مقومة بأقل من قيمتها أو بأكثر من قيمتها مقارنة بعملة أخرى من خلال النظر إلى ما هو أبعد من أسعار الصرف الاسمية والتركيز على القوة الشرائية الحقيقية.

الفكرة الأساسية وراء PPP بديهية: في عالم مثالي بدون تكاليف نقل أو حواجز تجارية، يجب أن تكلف السلع المتطابقة نفس السعر في دول مختلفة بمجرد تحويل الأسعار إلى عملة مشتركة. على سبيل المثال، إذا كانت تكلفة سلة السلع 100 دولار في الولايات المتحدة ونفس السلة تكلف 70 جنيهًا إسترلينيًا في المملكة المتحدة، فإن سعر صرف PPP يجب أن يكون 100 دولار / 70 جنيهًا، أو حوالي 1.43 دولار لكل جنيه. إذا انحرف سعر الصرف الفعلي في السوق بشكل كبير عن هذا، فقد يشير ذلك إلى أن إحدى العملات مقومة بشكل خاطئ في سوق الصرف الأجنبي.

Formula: PPP Exchange Rate = Price of Basket in Currency A / Price of Basket in Currency B

يُستخدم PPP على نطاق واسع كمؤشر طويل الأجل لقيمة العملة وغالبًا ما يُشار إليه في الأبحاث الاقتصادية، وتحليل التجارة الدولية، ومن قبل المتداولين الباحثين عن فرص قيمة في سوق الفوركس. ومع ذلك، من المهم فهم أن PPP ليس مؤشرًا دقيقًا لتحركات أسعار الصرف قصيرة الأجل. تتأثر أسعار الصرف في السوق بعدة عوامل مثل أسعار الفائدة، تدفقات رأس المال، المخاطر الجيوسياسية، والنشاط المضاربي، والتي يمكن أن تسبب انحرافات كبيرة عن قيم PPP.

مثال تداول واقعي يشمل الدولار الأمريكي (USD) واليوان الصيني (CNY). مؤشر بيغ ماك، وهو مقياس غير رسمي شهير لـ PPP أعدته مجلة The Economist، يقارن سعر برجر بيغ ماك من ماكدونالدز عبر الدول. لنفترض أن سعر بيغ ماك هو 5 دولارات في الولايات المتحدة وما يعادل 20 يوانًا في الصين. سيكون سعر صرف PPP الضمني هو 5/20 = 0.25 دولار لكل يوان. إذا كان سعر الصرف الفعلي USD/CNY هو 0.15، فهذا يشير إلى أن اليوان قد يكون مقومًا بأقل من قيمته مقارنة بالدولار وفقًا لـ PPP. قد يستخدم المتداولون والمستثمرون هذه الرؤية جنبًا إلى جنب مع طرق تحليل أخرى عند النظر في التداولات أو الاستثمارات المتعلقة بالأسهم الصينية أو العملات أو عقود الفروقات.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول PPP توقعه التنبؤ بأسعار الصرف الدقيقة على المدى القصير. PPP أنسب لتحليل قيم العملات على مدى أشهر أو سنوات بدلاً من أيام أو أسابيع. بالإضافة إلى ذلك، يفترض PPP أن سلة السلع متطابقة وتمثل بشكل متساوٍ في جميع الدول، وهذا نادرًا ما يكون صحيحًا. يمكن أن تؤدي الاختلافات في عادات الاستهلاك المحلية، والضرائب، والرسوم الجمركية، وتوفر المنتجات إلى تشويه مقارنات PPP. على سبيل المثال، غالبًا ما تُستبعد أو تُعدل الخدمات مثل قصات الشعر أو العقارات لأنها ليست سهلة التداول أو المقارنة دوليًا.

غالبًا ما يبحث الناس عن استفسارات ذات صلة مثل “كيف يُحسب PPP؟”، “PPP مقابل سعر الصرف”، أو “هل يتنبأ PPP بحركات العملة؟” تبرز هذه الأسئلة الحاجة إلى الاعتراف بـ PPP كمعيار نظري بدلاً من إشارة تداول بحد ذاته. في الممارسة العملية، يجمع المتداولون بين تحليل PPP والمؤشرات الفنية والبيانات الاقتصادية والأخبار الجيوسياسية لتكوين رؤية شاملة.

باختصار، تكافؤ القوة الشرائية هو أداة قيمة لفهم تقييم العملة من خلال مقارنة تكلفة السلع والخدمات عبر الدول. بينما يقدم رؤى حول الاتجاهات طويلة الأجل للعملات والاختلالات المحتملة، يجب على المتداولين توخي الحذر من الاعتماد فقط على PPP لاتخاذ قرارات تداول قصيرة الأجل.