عرض النقود (M1، M2، M3)

عرض النقود هو مفهوم اقتصادي أساسي يقيس إجمالي كمية النقود المتاحة في الاقتصاد في وقت معين. فهم عرض النقود أمر بالغ الأهمية للمتداولين لأنه يؤثر على التضخم، أسعار الفائدة، قيم العملات، والمزاج العام للسوق. عادةً ما يُصنف عرض النقود إلى ثلاثة مقاييس رئيسية: M1، M2، و M3، كل منها يعكس مستويات مختلفة من السيولة.

M1 هو أضيق مقياس لعرض النقود ويشمل أكثر أشكال النقود سيولة. يتكون هذا عادةً من العملة المادية المتداولة (نقود معدنية وأوراق نقدية)، الودائع تحت الطلب (حسابات التحقق)، وودائع أخرى يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد أو استخدامها في المعاملات. من الناحية الصياغية، يمكن التعبير عن M1 كما يلي:

Formula: M1 = Currency in Circulation + Demand Deposits + Other Liquid Deposits

M2 هو مقياس أوسع يشمل كل ما في M1 بالإضافة إلى الأصول القريبة من النقود التي تكون أقل سيولة ولكن يمكن تحويلها إلى نقد بسهولة نسبياً. تشمل هذه حسابات التوفير، الودائع الزمنية التي تقل عن 100,000 دولار، وصناديق سوق المال المشتركة. يعطي M2 صورة أفضل للنقود المتاحة للإنفاق والادخار في الاقتصاد.

Formula: M2 = M1 + Savings Deposits + Small Time Deposits + Money Market Funds

يمتد M3 إلى أبعد من ذلك ليشمل الودائع الزمنية الكبيرة، صناديق سوق المال المؤسسية، اتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل، وأصول سائلة كبيرة أخرى. بعض الدول، مثل الولايات المتحدة، لم تعد تنشر بيانات M3، لكنه لا يزال ذا صلة في اقتصادات أخرى.

Formula: M3 = M2 + Large Time Deposits + Institutional Money Market Funds + Other Large Liquid Assets

لماذا يجب على المتداولين الاهتمام بهذه المقاييس؟ لأن التغيرات في عرض النقود يمكن أن تكون مؤشرات مبكرة لاتجاهات اقتصادية تؤثر على أسعار الأصول. على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع M1 أو M2 إلى أن المستهلكين والشركات لديهم المزيد من المال للإنفاق، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب على السلع والخدمات والاستثمارات، وبالتالي دفع أسعار الأسهم والتضخم للارتفاع.

يمكن رؤية مثال عملي في تداول الفوركس. افترض أن البنك المركزي لدولة ما يزيد عرض النقود بشكل كبير لتحفيز الاقتصاد. يمكن أن يؤدي هذا الإجراء إلى انخفاض قيمة العملة لأن قيمة العملة تتراجع مع زيادة كمية النقود المتداولة. قد يلاحظ متداول يتابع زوج EUR/USD أنه بعد ارتفاع عرض النقود في منطقة اليورو (M2)، يضعف اليورو مقابل الدولار، مما يخلق فرصة للبيع على المكشوف في عقد الفروقات EUR/USD.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة الخلط بين عرض النقود والنمو الاقتصادي بشكل مباشر. في حين أن زيادة عرض النقود غالباً ما ترتبط بالنمو، إلا أنها يمكن أن تؤدي أيضاً إلى التضخم إذا تجاوز نمو عرض النقود الناتج الاقتصادي. خطأ متكرر آخر هو افتراض أن جميع مكونات M1 و M2 و M3 تتحرك معاً؛ في الواقع، يمكن أن تؤدي التحولات من نوع وديعة إلى آخر إلى تغيير هذه المقاييس بشكل مختلف دون التأثير على إجمالي السيولة المتاحة.

الاستفسارات ذات الصلة التي يبحث عنها الناس غالباً تشمل: “ما الفرق بين M1 و M2؟”، “كيف يؤثر عرض النقود على التضخم؟”، “لماذا تراقب البنوك المركزية M3؟”، و “كيف يؤثر عرض النقود على أسواق الفوركس؟” فهم هذه المفاهيم يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا بشأن تحركات السوق المحتملة التي تحركها السياسة النقدية.

باختصار، معرفة الفروق بين M1 و M2 و M3 وكيف تؤثر التغيرات في هذه المقاييس على السيولة والظروف الاقتصادية يمكن أن تكون ذات قيمة للمتداولين عبر فئات الأصول. مراقبة بيانات عرض النقود إلى جانب مؤشرات اقتصادية أخرى يمكن أن تساعد في توقع تحولات اتجاهات السوق وتحسين استراتيجيات التداول.