نسبة شارب هي مقياس شائع الاستخدام في دوائر التداول والاستثمار يساعد في قياس العائد المعدل حسب المخاطر لأصل أو محفظة استثمارية. بشكل أساسي، تخبرك هذه النسبة بكمية العائد الزائد الذي تحصل عليه مقابل التقلبات أو المخاطر الإضافية التي تتحملها. فهم هذه النسبة أمر بالغ الأهمية للمتداولين والمستثمرين الذين يرغبون في مقارنة أصول أو استراتيجيات مختلفة على أساس متكافئ، مع الأخذ في الاعتبار كل من العوائد والمخاطر.

في جوهرها، تنظر نسبة شارب إلى مقدار العائد الذي يولده الاستثمار فوق معدل خالي من المخاطر، مثل سندات الحكومة، وتقسم ذلك على الانحراف المعياري لعوائد الاستثمار، وهو مقياس للتقلبات. هذا يمنحك فكرة عن مدى كفاءة الاستثمار في تحقيق العوائد مقارنة بمقدار المخاطر.

الصيغة الخاصة بنسبة شارب هي:

Sharpe Ratio = (Rp – Rf) / σp

حيث:
– Rp هو متوسط عائد المحفظة أو الأصل
– Rf هو معدل الخالي من المخاطر
– σp هو الانحراف المعياري لعوائد المحفظة

على سبيل المثال، افترض أن لديك استراتيجية تداول في سوق الفوركس (FX) تحقق عائداً متوسطه 10% سنويًا، ومعدل الخالي من المخاطر هو 2%. إذا كان الانحراف المعياري لعوائد الاستراتيجية 8%، فإن نسبة شارب ستكون:

(10% – 2%) / 8% = 1.0

نسبة شارب بقيمة 1 تعني أنه مقابل كل وحدة من المخاطر المتحملة، تحقق الاستراتيجية وحدة واحدة من العائد الزائد. بشكل عام، تشير نسبة شارب الأعلى إلى أداء أفضل معدل حسب المخاطر. النسب التي تزيد عن 1 تعتبر جيدة، وفوق 2 جيدة جدًا، وفوق 3 ممتازة.

لوضع هذا في سياق واقعي، تخيل أنك تتداول عقود الفروقات (CFDs) على مؤشر مثل S&P 500. قد تحقق إحدى الاستراتيجيات عائداً متوسطه 12% مع تقلب 15%، بينما تحقق أخرى 8% مع تقلب 5%. ستكون نسبة شارب للاستراتيجية الأولى (12% – 2%) / 15% = 0.67، بينما الثانية (8% – 2%) / 5% = 1.2. على الرغم من أن الاستراتيجية الأولى تحقق عائداً خام أعلى، إلا أن الثانية أكثر كفاءة من حيث العائد المعدل حسب المخاطر.

على الرغم من فائدتها، هناك بعض الأخطاء الشائعة والمفاهيم الخاطئة حول نسبة شارب. أحدها هو الافتراض بأنها تعمل بشكل جيد لجميع أنواع الاستثمارات أو الأطر الزمنية. تعتمد نسبة شارب على فرضية أن العوائد موزعة توزيعًا طبيعيًا وأن التقلبات تمثل مقياسًا جيدًا للمخاطر، وهو ما قد لا يكون صحيحًا لجميع الأصول، خاصة تلك التي تتميز بعوائد منحرفة أو ذيول ثقيلة مثل العملات الرقمية أو المنتجات ذات الرفع المالي.

مفهوم خاطئ آخر هو التركيز فقط على نسبة شارب دون النظر إلى مقاييس المخاطر الأخرى أو طبيعة الأصل الأساسي. على سبيل المثال، قد تستند استراتيجية ذات نسبة شارب عالية جدًا إلى عينة بيانات صغيرة أو قد تحتوي على مخاطر خفية لا تلتقطها التقلبات وحدها. من المهم أيضًا ملاحظة أن نسبة شارب يمكن أن تكون مرتفعة بشكل مصطنع إذا كانت فترة القياس قصيرة جدًا أو إذا تم تمهيد العوائد.

غالبًا ما يبحث الناس عن مواضيع ذات صلة مثل “نسبة شارب مقابل نسبة سورتينو”، “كيفية تفسير نسبة شارب”، أو “نسبة شارب لتداول اليوم”. تعكس هذه الاستفسارات رغبة في فهم كيفية مقارنة شارب بمقاييس المخاطر المعدلة الأخرى، وكيفية الحكم على ما هو “نسبة شارب جيدة”، وما إذا كان المقياس ينطبق على أنماط تداول مختلفة. على سبيل المثال، تحسن نسبة سورتينو على شارب من خلال التركيز فقط على التقلبات السلبية، وهو ما يفضله بعض المتداولين.

باختصار، نسبة شارب هي أداة قيمة لتقييم جودة استراتيجيات التداول والاستثمارات من خلال موازنة العائد مقابل المخاطر. ومع ذلك، لا ينبغي استخدامها بمعزل عن غيرها. الجمع بينها وبين مقاييس أخرى وفهم شامل لنهج التداول وظروف السوق سيمنحك صورة أكثر اكتمالاً عن الأداء.