عمق السوق (DOM) هو أداة تداول أساسية توفر رؤية حول ديناميكيات العرض والطلب لأصل مالي عند مستويات سعرية مختلفة. على عكس مجرد النظر إلى آخر سعر تم التداول به أو فرق العرض/الطلب الحالي، يقدم DOM رؤية أعمق حول عدد أوامر الشراء والبيع الموجودة عند أسعار مختلفة، مما يعكس السيولة المتاحة في السوق بشكل فعّال.

في جوهره، يعرض عمق السوق دفتر الأوامر لأصل مالي. هذا الدفتر هو قائمة بالأوامر المعلقة للشراء والبيع مرتبة حسب المستوى السعري. من جهة، لديك العروض (bids)، وهي أوامر شراء موضوعة عند أسعار مختلفة تحت أو بالقرب من السعر الحالي للسوق. ومن جهة أخرى، هناك الطلبات (asks أو offers)، وهي أوامر بيع موضوعة فوق أو بالقرب من السعر الحالي للسوق. حجم هذه الأوامر عند كل مستوى سعري يمثل حجم أو كمية الأسهم أو العقود أو اللوتات التي يرغب المتداولون في شرائها أو بيعها.

غالبًا ما يستخدم المتداولون DOM لتقييم مدى قوة أو ضعف مستوى سعري معين من خلال تحليل تركيز الأوامر. على سبيل المثال، إذا كان هناك حجم كبير من أوامر الشراء عند سعر معين، فقد يعمل ذلك كمستوى دعم، مما يصعب على السعر الانخفاض تحت تلك النقطة. وعلى العكس، قد يعمل تراكم كبير من أوامر البيع عند سعر معين كمستوى مقاومة، مما يحد من حركة السعر الصعودية.

من الناحية الصياغية، بينما DOM نفسه أكثر بصرية منه معتمد على الصيغ، هناك طريقة واحدة لقياس السيولة أو عدم توازن الأوامر من خلال نسبة عدم توازن الأوامر (Order Imbalance Ratio – OIR):

Order Imbalance Ratio = (Total Buy Volume at Price Level – Total Sell Volume at Price Level) / (Total Buy Volume + Total Sell Volume)

تشير قيمة OIR الإيجابية إلى وجود اهتمام شرائي أكبر، بينما تدل القيمة السالبة على ضغط بيعي أكبر. تساعد هذه الصيغة البسيطة المتداولين على تحديد مناطق سيطرة المشترين أو البائعين، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات بشأن الدخول أو الخروج من الصفقة.

مثال عملي: لنفترض أن متداولًا يحلل زوج الفوركس EUR/USD. يظهر DOM أنه عند السعر 1.1050، هناك أوامر شراء بقيمة 1,000,000 وحدة (bids)، بينما عند السعر 1.1060، هناك أوامر بيع بقيمة 1,500,000 وحدة (asks). إذا كان السعر الحالي عند 1.1055، يمكن للمتداول أن يرى وجود مقاومة كبيرة عند 1.1060 بسبب أوامر البيع الكبيرة. قد يشير هذا إلى سقف محتمل قصير الأجل. إذا اقترب السعر من 1.1060 لكنه فشل في اختراقه، قد يتوقع المتداول تراجعًا. ومع ذلك، إذا بدأت أوامر البيع الكبيرة في التناقص مع اقتراب السعر من 1.1060، فقد يشير ذلك إلى اختراق وشيك.

الأخطاء أو المفاهيم الخاطئة الشائعة عند استخدام DOM تشمل افتراض أن الأوامر الكبيرة ستظل دائمًا ثابتة. في الواقع، يمكن أن تكون الأوامر الكبيرة “أوامر وهمية” (spoof orders) — تُوضع لخداع المتداولين الآخرين ثم تُلغى قبل التنفيذ. بالإضافة إلى ذلك، وجود أمر كبير عند سعر معين لا يضمن أن السعر سينعكس أو يتوقف عنده؛ يمكن للظروف السوقية والزخم أن تتجاوز هذه المستويات. من المخاطر الأخرى تجاهل سرعة ظهور واختفاء الأوامر. يمكن للتداول عالي التردد والاستراتيجيات الخوارزمية أن تغير ديناميكيات DOM بسرعة، مما يجعل من الضروري تفسير البيانات في الوقت الحقيقي والسياق المناسب.

الاستفسارات المرتبطة غالبًا ما تشمل “كيفية قراءة عمق السوق”، “الفرق بين DOM ومستويات الأسعار Level 2″، و”استخدام DOM للتداول السريع scalping”. بينما تعرض مستويات الأسعار Level 2 بيانات مماثلة لدفتر الأوامر، يقدم DOM عادةً عرضًا أكثر تجميعًا وأحيانًا بصريًا محسّنًا. يعتمد المتداولون السريعين بشكل خاص على DOM لتحديد تحركات الأسعار قصيرة الأجل من خلال مراقبة تدفق الأوامر وتغيرات السيولة.

في الختام، يعد عمق السوق أداة قوية لفهم مشهد السيولة الحالي ومزاج السوق بما يتجاوز السعر الأخير أو فرق العرض/الطلب البسيط. من خلال تحليل حجم وتوزيع الأوامر عند مستويات سعرية مختلفة بعناية، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. ومع ذلك، من الضروري توخي الحذر بشأن حدود DOM، لا سيما إمكانية وجود أوامر خادعة والتغيرات السريعة التي تقودها التداولات الخوارزمية.