التقلب هو مفهوم أساسي في التداول يعكس مدى وسرعة تقلب سعر الأصل خلال فترة زمنية معينة. في الجوهر، يقيس التقلب درجة التغير في سعر الأصل، مما يشير إلى مستوى المخاطرة وعدم اليقين المرتبط بحيازة أو تداول ذلك الأصل. فهم التقلب أمر حاسم للمتداولين لأنه يساعد في تحديد تقلبات السعر المحتملة، واستراتيجيات إدارة المخاطر، وحجم المراكز.

يمكن قياس التقلب بعدة طرق، لكن الطريقة الأكثر شيوعًا هي من خلال الحسابات الإحصائية مثل الانحراف المعياري أو التباين لعوائد السعر. يوفر الانحراف المعياري للعوائد تقديرًا لمدى انحراف الأسعار عن متوسط السعر مع مرور الوقت. الانحراف المعياري الأعلى يعني تحركات سعرية أكبر وبالتالي تقلب أعلى.

الصيغة:
التقلب (σ) = √(Σ(Ri – R̄)² / (N – 1))
حيث:
Ri = العائد في الزمن i
R̄ = متوسط العائد خلال الفترة
N = عدد العوائد

مقياس شائع آخر يستخدم في الأسواق المالية هو متوسط المدى الحقيقي (ATR)، الذي يحسب المتوسط بين أعلى وأدنى الأسعار خلال عدد معين من الفترات، مما يعطي فكرة عن حجم حركة السعر.

عمليًا، يمكن لأصل عالي التقلب مثل سهم تقني أو عملة مشفرة أن يشهد حركة سعرية بنسبة 5% أو أكثر خلال يوم واحد، بينما قد يتحرك أصل أقل تقلبًا، مثل سهم من الأسهم القيادية أو سند حكومي، بنسبة 0.5% فقط يوميًا. على سبيل المثال، خلال جائحة كوفيد-19 في أوائل 2020، شهد مؤشر S&P 500 تقلبات شديدة، مع تقلبات يومية غالبًا ما تجاوزت 4%، مما يعكس حالة عدم اليقين في الأسواق مع تفاعل المستثمرين مع البيانات الاقتصادية المتغيرة بسرعة.

غالبًا ما يُساء فهم التقلب على أنه مجرد “مخاطرة”، لكن من المهم توضيح أن التقلب يقيس تباين السعر وليس اتجاه حركة السعر. يمكن أن يكون الأصل عالي التقلب لا يزال في اتجاه صعودي أو هبوطي. من المفاهيم الخاطئة الشائعة أيضًا أن التقلب الأعلى يعني دائمًا أرباحًا محتملة أعلى؛ فبينما يزيد هذا من فرصة تحقيق مكاسب كبيرة، فإنه يزيد أيضًا من خطر الخسائر الكبيرة. لذلك، يحتاج المتداولون إلى موازنة المكافآت المحتملة مع المخاطر وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك.

يرتبط الكثير من الخلط بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني. التقلب التاريخي يعتمد على بيانات الأسعار الماضية، بينما التقلب الضمني مشتق من أسعار الخيارات ويعكس توقعات السوق للتقلب المستقبلي. كلاهما مفيد ولكنه يخدم أغراضًا مختلفة في قرارات التداول.

الاستفسارات المرتبطة التي يتم البحث عنها كثيرًا تشمل: “كيف يتم حساب التقلب في التداول؟”، “ما الفرق بين التقلب والمخاطرة؟”، “كيف يؤثر التقلب على استراتيجيات التداول؟”، و”ما هي أفضل المؤشرات لقياس التقلب؟”

لإدارة التقلب بفعالية، يمكن للمتداولين استخدام أدوات مثل أوامر وقف الخسارة وحجم المراكز للحد من المخاطر السلبية. بالإضافة إلى ذلك، يفضل بعض المتداولين الأصول منخفضة التقلب لتجنب التقلبات الكبيرة، بينما يبحث آخرون عن أدوات عالية التقلب لفرص ربح أكبر، حسب تحملهم للمخاطر.

باختصار، التقلب هو مقياس رئيسي يوفر نظرة على سلوك سعر الأصول والمخاطر المرتبطة بها. من خلال فهم كيفية قياس التقلب وتفسير دلالاته، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات أكثر وعيًا وتكييف استراتيجياتهم مع بيئة السوق الحالية.