الرهان على الفارق (Spread-Betting) هو شكل شائع من التداول بالرافعة المالية يسمح للمستثمرين بالمضاربة على تحركات أسعار الأسواق المالية المختلفة دون امتلاك الأصل الأساسي فعليًا. يشبه إلى حد كبير عقود الفروقات (CFDs)، لكنه يمتلك بعض الخصائص الفريدة، خاصة المتعلقة بالضرائب في بعض المناطق مثل المملكة المتحدة وأيرلندا.

في جوهره، يتضمن الرهان على الفارق وضع رهان على ما إذا كان سعر الأصل—مثل سهم، مؤشر، زوج عملات، أو سلعة—سيرتفع أم سينخفض. بدلاً من شراء أو بيع الأصل نفسه، يراهن المتداول على الفارق، وهو الفرق بين سعر الشراء (السعر المطلوب) وسعر البيع (سعر العرض) الذي يقدمه الوسيط. عادةً ما يُعبّر عن حجم الرهان بمصطلحات نقدية لكل نقطة حركة في سعر الأصل. على سبيل المثال، إذا راهنت بـ 10 جنيهات إسترلينية لكل نقطة على مؤشر FTSE 100 وتحرك المؤشر 20 نقطة لصالحك، فستربح 200 جنيه إسترليني. وعلى العكس، إذا تحرك المؤشر 20 نقطة ضدك، ستخسر 200 جنيه إسترليني.

من الخصائص الرئيسية للرهان على الفارق هي الرافعة المالية. وهذا يعني أنك تحتاج فقط إلى وضع جزء من القيمة الإجمالية للتداول كضمان، مما يسمح لك بالتحكم في مركز أكبر برأس مال أقل. بينما يمكن للرافعة المالية أن تضخم الأرباح، فإنها تزيد أيضًا من خطر الخسائر الكبيرة، التي قد تتجاوز أحيانًا استثمارك الأولي إذا لم يتم تطبيق إدارة مخاطر مناسبة.

Formula: Profit or Loss = (Closing Price – Opening Price) x Stake per Point

لتوضيح ذلك، تخيل أنك تعتقد أن زوج العملات EUR/USD، الذي يتداول حاليًا عند 1.1200، سيرتفع. تقرر الرهان بـ 5 جنيهات إسترلينية لكل نقطة. إذا تحرك السعر إلى 1.1250، فهذا يعني زيادة بمقدار 50 نقطة (نظرًا لأن أسعار الفوركس غالبًا ما تُقتبس لأربع منازل عشرية، فإن النقطة الواحدة تساوي عادة 0.0001). سيكون ربحك 50 نقطة × 5 جنيهات = 250 جنيهًا إسترلينيًا. وإذا تحرك السعر إلى 1.1150، أي انخفاض بمقدار 50 نقطة، ستخسر 250 جنيهًا إسترلينيًا.

واحدة من المزايا الرئيسية التي يذكرها متداولو الرهان على الفارق هي الكفاءة الضريبية المحتملة. في ولايات مثل المملكة المتحدة، عادةً ما تكون الأرباح من الرهان على الفارق معفاة من ضريبة الأرباح الرأسمالية وضريبة الدمغة لأن الرهان على الفارق يُعتبر شكلًا من أشكال القمار وليس استثمارًا. ومع ذلك، تعتمد هذه الميزة الضريبية على القوانين المحلية وقد لا تنطبق إذا تم إجراء الرهان على الفارق كنشاط مهني أو في دول أخرى.

من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الرهان على الفارق هو الاعتقاد بأنه خالٍ من المخاطر أو طريقة مضمونة لكسب المال بسبب المزايا الضريبية أو الرافعة المالية المستخدمة. في الواقع، يعني استخدام الرافعة المالية أن الخسائر يمكن أن تتراكم بسرعة. خطأ شائع آخر هو إهمال استخدام أوامر وقف الخسارة أو أدوات إدارة المخاطر الأخرى، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة غير متوقعة. بالإضافة إلى ذلك، يفترض بعض المتداولين أن منصات الرهان على الفارق هي نفسها الوسطاء التقليديين، لكن الفروق والرسوم يمكن أن تختلف بشكل كبير، مما يؤثر على الربحية.

غالبًا ما يسأل الناس عن كيفية مقارنة الرهان على الفارق بعقود الفروقات (CFDs). كلا المنتجين يسمحان بالتداول بالرافعة المالية على تحركات الأسعار دون امتلاك الأصل، لكن عقود الفروقات تنطوي على عقود وقد تفرض رسومًا أو معالجات ضريبية مختلفة. سؤال شائع آخر هو ما إذا كان الرهان على الفارق مناسبًا للمبتدئين. بينما يوفر مرونة، يجب على المبتدئين التعامل معه بحذر وفهم كامل للمخاطر، خاصة المتعلقة بالرافعة المالية.

باختصار، الرهان على الفارق هو أداة تداول مرنة ورافعة يمكن أن توفر مزايا ضريبية في بعض المناطق. يسمح للمتداولين بالمضاربة على تحركات الأسعار عبر مجموعة واسعة من الأسواق دون امتلاك الأصول الأساسية. ومع ذلك، فإن طبيعته الرافعة تعني أنه يحمل مخاطر كبيرة، مما يتطلب إدارة مخاطر دقيقة وفهمًا واضحًا لكيفية حساب الأرباح والخسائر.