العائد على الأصول (ROA) هو نسبة ربحية رئيسية يستخدمها المتداولون والمستثمرون لتقييم مدى فعالية الشركة في استخدام أصولها لتوليد الأرباح. ببساطة، يقيس ROA الدخل الذي تنتجه الشركة مقابل كل دولار من الأصول التي تملكها. هذه النسبة مفيدة بشكل خاص عند مقارنة الشركات ضمن نفس الصناعة، حيث تظهر مدى كفاءة الإدارة في استغلال مواردها.

الصيغة لحساب العائد على الأصول هي:

Formula: ROA = Net Income / Total Assets

صافي الدخل يشير إلى الربح الذي تحققه الشركة بعد خصم جميع المصاريف والضرائب والتكاليف. الأصول الكلية تشمل كل ما تملكه الشركة، مثل النقد، المخزون، العقارات، المعدات، والاستثمارات. النسبة الناتجة عادة ما تُعبر عنها كنسبة مئوية. على سبيل المثال، ROA بنسبة 5% يعني أن الشركة تحقق خمسة سنتات ربح عن كل دولار من الأصول.

في سياق التداول — سواء في الأسهم أو المؤشرات أو عقود الفروقات (CFDs) — فهم ROA لشركة ما يمكن أن يوفر رؤية قيمة حول كفاءتها التشغيلية وربحيتها. على سبيل المثال، لنفترض وجود شركتين في قطاع التكنولوجيا مدرجتين في سوق الأسهم. الشركة أ لديها ROA بنسبة 8%، بينما الشركة ب لديها ROA بنسبة 3%. حتى لو كان لكلتيهما رؤوس أموال سوقية أو أسعار أسهم متشابهة، فإن الشركة أ أكثر كفاءة في تحويل أصولها إلى أرباح. هذا قد يجعل الشركة أ خيارًا أكثر جاذبية للاستثمار أو التداول، خاصة إذا كنت تبحث عن شركات ذات أساسيات قوية.

مثال واقعي قد يشمل تداول عقود الفروقات على مؤشر رئيسي مثل S&P 500. افترض أنك تحلل شركتين ضمن المؤشر: Apple Inc. وشركة منافسة أخرى. عادةً ما يكون ROA لشركة Apple حوالي 15%، مما يشير إلى استخدام قوي للأصول. إذا تحسن ROA لشركة Apple من ربع إلى آخر، فقد يشير ذلك إلى ربحية وكفاءة تشغيلية أفضل، مما قد يؤثر إيجابيًا على سعر سهمها. قد يستخدم المتداولون هذه المعلومات جنبًا إلى جنب مع التحليل الفني لاتخاذ قرارات تداول أكثر وعيًا.

ومع ذلك، هناك أخطاء ومفاهيم خاطئة شائعة تتعلق بـ ROA يجب أن يكون المتداولون على دراية بها. أحد الأخطاء المتكررة هو مقارنة ROA بين شركات في صناعات مختلفة. نظرًا لاختلاف كثافة الأصول بشكل كبير — على سبيل المثال، البنوك لديها هيكل أصول مختلف مقارنة بشركات التكنولوجيا — فإن قيم ROA ليست دائمًا قابلة للمقارنة عبر القطاعات. مفهوم خاطئ آخر هو أن ROA العالي يعني دائمًا أن الشركة استثمار جيد. بينما يشير ROA العالي إلى الكفاءة، إلا أنه لا يأخذ في الاعتبار إمكانيات النمو، ظروف السوق، أو مستويات الديون.

بالإضافة إلى ذلك، يتجاهل بعض المتداولين جودة الأصول في الميزانية العمومية. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الكلية للشركة تشمل أصولًا غير ملموسة كبيرة أو سمعة تجارية (Goodwill)، فقد يكون ROA مرتفعًا أو منخفضًا بشكل مصطنع اعتمادًا على ممارسات المحاسبة. من المهم النظر بعمق في البيانات المالية والنظر في نسب أخرى مثل العائد على حقوق الملكية (ROE) أو نسبة الدين إلى الأصول للحصول على صورة أكثر شمولاً.

الاستفسارات ذات الصلة التي يتم البحث عنها كثيرًا تشمل: “ما هي نسبة ROA الجيدة؟”، “كيفية حساب ROA للتداول؟”، “الفرق بين ROA و ROE”، و”كيف يؤثر ROA على سعر السهم؟”. عمومًا، يعتبر ROA بنسبة 5% أو أكثر جيدًا، لكن هذا يختلف حسب الصناعة. غالبًا ما يجمع المتداولون بين ROA ومقاييس مالية أخرى واتجاهات السوق لبناء استراتيجية متوازنة.

باختصار، العائد على الأصول هو مقياس قيم يساعد المتداولين على تقييم مدى جودة استخدام الشركة لأصولها في تحقيق الأرباح. يوفر رؤى حول الكفاءة التشغيلية لكنه يجب تفسيره بحذر مع مراعاة معايير الصناعة والعوامل المالية الأخرى. من خلال دمج تحليل ROA مع أبحاث السوق الأوسع، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات أكثر وعيًا عند تداول الأسهم أو المؤشرات أو عقود الفروقات.